Фондовый рынок 2008 года

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Призрак года: как фондовые рынки пережили «черный понедельник» :: Бизнес :: РБК

Фондовый рынок 2008 года

Великая стагнация. Как начался и закончился кризис года - РИА Новости,

Череда событий, сделавшая банкротами сотни тысяч людей, из которой стоит извлечь урок — кризис года. В этом году мировой финансовый кризис «празднует» 10 лет, причем нового кризиса в США многие ждут примерно с года. Рассмотрим причины и последствия катастрофы множества финансовых компаний — а также вспомним, как кризис отразился на России. Заодно уделим и некоторое внимание тем, кто сумел «поднять» на обвале десятилетней давности миллиарды долларов. Первая половина х годов в США ознаменовалась большим ростом спроса на жилую недвижимость, а с ним — и на ипотечные кредиты. Кредиторы предпочитают минимизировать риски, связанные с изменением стоимости недвижимости — чтобы если квартиры подешевеют, а многие ипотечники окажутся неплатежеспособными, продажа имущества всё равно позволила вернуть заемные деньги. В то же время в Штатах в е годы ипотека под невысокий процент оформлялась чуть ли не безработным заемщикам. Впрочем, справедливости ради стоит отметить, что потребительские кредиты в России тех лет на фоне бурного роста рынка также выдавались очень легко. К росту цен привели низкие стандарты заёмщиков. В х дом стоил 60 тыс. Ипотека была намного дешевле аренды, но требовались стабильная работа, первый взнос и кредитный рейтинг. С го появились кредиты без первого взноса вообще, а с го стало достаточно просто назвать свой доход. Потом банки придумали новую схему ипотеки: в первые годы ставка была очень низкая даже семья уборщика могла ее себе позволить , а потом становилась выше. Американские кредиторы рассчитывали, что если клиент не будет обслуживать ипотечный заем, должника можно будет выселить, а заложенный дом выгодно продать, поскольку цены на жилую недвижимость росли. В свою очередь заведомо неплатежеспособные ипотечники тоже надеялись подороже перепродать недвижимость, досрочно погасить кредит и остаться с прибылью. При этом многие просто не понимали, что рынок недвижимости скоро окажется перенасыщенным и за ростом цен неизбежно последует снижение. Когда дома стали дешеветь, а ипотечники банкротиться, кредиторы не могли вернуть деньги даже путем продажи залогового имущества. Так и наступил ипотечный кризис — массовое банкротство ипотечных агентств и банков. Такое же падение недвижимости было в годы Великой депрессии. Инвестиционные трасты недвижимости, толкаемые вниз слухами о глобальном крахе, в году потеряли почти половину своей капитализации:. Итак, на фондовом рынке надулся огромный пузырь из облигаций, обеспеченных кредитными портфелями автокредиты, ипотека, лизинговые активы. Их эмитентами выступали кредитующие банки, покупателями — инвестиционные банки. Называются эти бумаги «обеспеченными долговыми обязательствами», по-английски — collateralized debt obligations, или CDO. Ипотечную разновидность обеспеченных долговых обязательств также называют collateralized mortgage obligation — CMO. Пока большинство заемщиков исправно погашали свои кредиты, ипотечные организации тоже платили по облигациям. Вообще говоря, данные бумаги являются новыми в истории США — они стали активно завоевывать рынок лишь в первой половине х годов. В середине х их эмитенты делили их на три типа: надежные, с повышенным риском и высокорисковые выданные условным уборщикам , где и доход изменялся соответственно. Бумаги первого типа имели наивысший кредитный рейтинг и продавались вплоть до пенсионных фондов Норвегии. Но вскоре при действующей кредитной политике несостоятельными оказались практически все. В экономике всё взаимосвязано, и за крахом кредитования под залог недвижимости последовал обвал рынка ипотечных ценных бумаг и деривативов. Ну а затем упали и остальные рынки — наступил мировой финансовый кризис года. Как видим, кризис менее всего отразился на Африке и только частично затронул Южную Америку. Тем не менее все развитые и подавляющее большинство развивающихся стран ощутили последствия кризиса сполна. Ушли с рынка, полностью обанкротившись, либо упразднили прежнюю деятельность успешные американские банки:. Lehman Brothers — самая крупная кредитно-финансовая организация США с историей в лет оказалась не в силе уплатить своим клиентам кредитный своп — страховку от дефолта базовых заемщиков — по ипотечным деривативам после их тотального обесценивания;. Bear Stearns — был пятым банком в Штатах по величине. Был куплен Bank of America;. Goldman Sachs и Morgan Stanley — вынужденно отказались от инвестиционной деятельности, после чего их убытки покрыла ФРС. Впрочем, это вполне закономерно, так как сложившаяся до начала кризиса ситуация мало влияла на акции компаний, с недвижимостью не связанных. Примерно на том же уровне был и коэффициент CAPE. Ненамного лучшие данные давал так называемый индикатор Баффета, введенный им для анализа рынка:. Индикатор представляет из себя отношение капитализации американского рынка ценных бумаг к номинальному квартальному ВВП США. Рыночную капитализацию бумаг США можно отслеживать, например, по индексу Wilshire Total Market Index, на сегодня состоящему из более чем акций американских компаний. Было ли это значение действительно высоким? С другой стороны, в году индикатор поднялся на два стандартных отклонения близко к уровню года — однако глобального кризиса не случилось. Фактически хорошо сработал только один индикатор , основанный на разнице процентных ставок долгосрочных и краткосрочных облигаций. Признаки падения рынка ипотечных бумаг сумел разглядеть финансист Джон Полсон. Имя Джона Полсона прямо указано в книге «Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы», которую в году написал успешный американский литератор Майкл Льюис. В году эта книга была экранизирована, а в м награждена «Оскаром» за лучший адаптированный сценарий. Из сценария фамилия Полсон исчезла, зато картина в доходчивой форме раскрыла историю, как несколько менеджеров хедж-фондов сколотили огромное состояние на понижении CMO. Некоторые цитаты из фильма:. Фильм получил немало положительных отзывов именно за историческую достоверность. Около миллиона американцев были вынуждены отдать залоговую жилую недвижимость кредиторам, около тысяч семей остались без собственного жилья. Перенасыщение рынка недвижимости привело к спаду строительного сектора, ранее демонстрировавшего бурный рост и поддерживавшего национальную экономику. Закрытие банков привело к увольнению персонала. Следом за ипотечным просел рынок автокредитования, что привело к обвалу объемов продаж автомобилей и уменьшению их производства как в США, так и странах-экспортерах авто. Кризис в банковском секторе привел к снижению объемов кредитования реальной экономики, спаду производства в других промышленных отраслях помимо автомобилестроения. О том, что их страны попали в рецессию, официально объявляли власти Канады и Японии. Отголоском кризиса года стала последующая дефолтная ситуация с Грецией, вызвавшая головную боль в Европе. Только за сентябрь года на 54 млрд руб. Бегство вкладчиков обернулось банкротством нескольких банков, а многие другие преодолели кризис ликвидности только благодаря поддержке государства. Финансовый кризис сильнейшим образом ударил по реальному сектору экономики, приведя к снижению на три четверти капитализации российских компаний за сентябрь-ноябрь Оказавшись на пороге краха, предприятия были вынуждены снижать зарплаты и увольнять работников. В итоге темпы роста экономики РФ значительно сократились, а с ними и государственные проекты по строительству и развитию инфраструктуры. Финансовый сектор страны и экономику России выручило наличие толстенной «кубышки» с запасами — ФНБ и Резервного фонда. Если в году многие пребывали в неподдельной эйфории от высоких технологий, интернета и новых возможностей, то мировой финансовый кризис года оказался весьма рукотворным. Банки, в отличие от инвесторов, должны были понимать сложившуюся ситуацию — рыночные пузыри не новость в этой среде. При этом последствия кризиса отразились на множестве простых людей, тогда как в году пострадали в основном биржевые игроки. Этим год был похож на Великую Депрессию. К счастью, спад был достаточно быстро преодолен и чрезвычайных мер вроде гувервилей, уличных похлебок и изъятия золота у населения имевшего место в году удалось избежать. Для оживления экономики использовалась минимальная процентная ставка, а также программа количественного смягчения. При всех минусах финансового кризиса для корпораций и населения, для инвесторов любой серьезный кризис — это время возможностей. Особенно для новых инвесторов и особенно для молодых. Известный теоретик и практик инвестиций Бернштайн так и пишет: «если вы молоды, то встаньте на колени и помолитесь о падении фондового рынка». Покупки в кризис сделали состояние многих инвесторов, в том числе Баффета. В реальной жизни вы непременно будете считать такую покупку выгодной, но на рынке вас пугает постоянное снижение цены и разговоры о крахе. Тем не менее зайдете ли вы в магазин, зависит только от вас. Подписка на статьи. Индикаторы кризиса. Invest Profit Прозрачное инвестирование. Финансовый блог. Toggle navigation. Ипотечный кризис в США Первая половина х годов в США ознаменовалась большим ростом спроса на жилую недвижимость, а с ним — и на ипотечные кредиты. Вы знаете, что эти кредиты выдают любому, что шевелится? Я стою рядом с горящим домом. И предлагаю вам страховку от пожара. Не знал, что на ипотечные облигации есть свопы. Теперь есть. Вы поставили против американской экономики. Он не просто считал, что вся система прогнила, он был уверен, что рушится весь мир. Миллионы граждан в США потеряли работу. Падение благосостояния населения негативно отразилось на производстве товаров повседневного потребления и сфере услуг. Поделись с друзьями! Рекомендую прочитать также:. Рекомендуемые статьи Черный лебедь Талеба Рынок падает — что делать? О бычьих и медвежьих рынках Рыночные пузыри Американский рынок: история развития Инвестиционные риски.

Оценка величины инвестиций