Финансовые Показатели Реферат
Финансовые Показатели Реферат
ВВЕДЕНИЕ_______________________________________________________________3
ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ)__6
КОМПЛЕКСНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ____________________________________________13
ЗАКЛЮЧЕНИЕ_____________________________________________________________14
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ____________________________________________________14
Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:
- выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;
- сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми, конкурентными величинами;
- использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.
Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратегических проблем.
Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Это показатели:
- ликвидности (краткосрочной платежеспособности);
- хозяйственной активности (оборачиваемости);
- доходности (прибыльности, рентабельности);
Рассмотрим эти показатели на примере баланса фирмы «Сирин - графика»:
Ликвидность
— это способность организации ответить по своим краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность фирмы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их способность покрывать долги фирмы.
Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, то проблема ликвидности должна быть решена еще до начала процесса долгосрочного планирования.
Выделяют два основных вида показателей ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Общий коэффициент покрытия
выражает соотношение между текущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (краткосрочными) обязательствами.
Общий коэффициент Текущие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы
В нашем случае ОКП = 320/200 = 1.6 (см; баланс «Сирин-графики»).
Минимально необходимая величина ОКП должна быть не менее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Оптимальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблется в диапазоне от 2 до 2,5.
Однако приемлемая величина ОКП в большой степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. ОКП может быть ниже для отраслей с быстрой оборачиваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшими товарно-материальными запасами и хорошей репутацией.
Значение общего коэффициента покрытия, как и в целом показателей ликвидности для планирования определяется его способностью ответить на следующие вопросы.
1. Могут ли прогнозы ликвидности обеспечить выплаты фирмы по значительным обязательствам?
2. В состоянии ли подготовленные прогнозы ликвидности объяснить причины падения платежеспособности (если такое существует) и связать эти процессы с изменениями в доходах?
3. Какие усилия должна предпринять организация (а точнее, ее менеджмент) для улучшения позиций платежеспособности?
4. Могут ли быть изменены условия, лежащие в основе ухудшившейся ситуации?
Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.
Один из них — увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их — и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.
Другой способ — не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами.
Коэффициент абсолютной Текущие активы запасы ликвидности (АЛ К) = Текущие пассивы
У нас АЛК = (320-220)/200 ==100/200 = 0.5.
По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной считается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов — денег в кассе, на банковском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. В нашем гипотетическом случае фирма «Сирии-графика» имеет несколько заниженный ОКП, но обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств, что выражено в высоком АЛК.
ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ)
Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели активности выражают соотношение между величиной продаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Одними из наиболее употребляемых показателей активности являются:
- оборот счетов к оплате (оборот дебиторской задолженности);
- оборот основных средств (фиксированных активов).
Оборот счетов к оплате
определяется как соотношение величины продаж в кредит и счетов к оплате (дебиторской задолженности).
Оборот счетов Чистые продажи в кредит
к оплате (ОСО) = ———————————————————
Счета к оплате (дебиторская задолженность)
Предположим, что «Сирин-графика» треть своих продаж осуществила в кредит. Тогда:
Следовательно, счета к оплате в течение года обернулись 4,3 раза.
Чем выше показатель ОСО, тем короче время между продажей и получением денег. Величина ОСО, таким образом, показывает, насколько хорошо фирма управляет дебиторской задолженностью.
Если показатель ОСО фирмы низок по сравнению с предыдущими периодами, или среднеотраслевыми цифрами, или показателями фирм-конкурентов, это может означать:
- разнообразие разновидностей потребительских кредитов, применяемых фирмой;
- чрезмерно мягкую кредитную политику;
- неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные сроки.
Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим негативным последствиям:
- убыткам в сфере кредитных продаж;
- увеличению издержек по получению платежей;
- снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, выраженных в дебиторской задолженности.
Оборот товарно-материальных запасов.
Этот показатель определяет насколько сбалансирована величина запасов фирмы. Рассчитывается как соотношение между стоимостью проданных товаров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товарно-материальных запасов.
Оборот товарно- Стоимость проданных товаров материальных запасов (03) = ————————————————
Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет 03 применим только в тех случаях, когда продажи возрастают равномерно.
Высокий показатель 03 показывает очень хорошую ликвидность фирмы или превосходное торговое искусство. Или наоборот — количество запасов, не достаточное для торговли. Низкий показатель 03 означает неважную ликвидность, излишек запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого 03 являются сезонность продаж (и накопление несезонных товаров), проведение политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий (например, создание запасов угля в ожидании забастовки шахтеров).
Показатель 03 у фирмы «Сирии-графика» очень низкий (в стабильных условиях рынка он иногда достигает 6-ти единиц и более). Это может быть связано с уже названными причинами, а может быть следствием неравномерности продаж, обусловленной внешними обстоятельствами. В этом случае, как уже указывалось, расчет 03 оказывается некорректным. Так, предприятие, имеющее низкий 03 из-за кризиса неплатежей или вследствие общей ситуации перепроизводства, не должно относить неудовлетворительный уровень показателя только к серьезным недостаткам своей внутренней деятельности.
Другим способом определения оборота запасов является деление величины чистых продаж на объем запасов:
Оборот основных средств
(фиксированных активов) определяется в результате деления чистых продаж фирмы на величину основных средств.
Оборот основных Чистые продажи средств (ОСС) = ——————————————————
Основные средства (чистая величина основных
ОСС у «Сирин-графики» = 260/180 = 1.44.
ООС определяет ежегодный доход, приносимый каждым рублем основных средств. В нашем случае 1 рубль основных средств принес 1,44 рубля валового дохода.
Подсчет ООС — хороший способ реальной оценки основных средств в противовес установлению их балансовой стоимости, которая не может учесть подлинную ценность основных средств для хозяйственной деятельности.
Еще один показатель активности — оборот общих активов
фирмы, который является общим индикатором эффективности управления использованием ресурсов фирмы.
Оборот общих Чистые продажи активов (ООА) = ——————————
Общий показатель активности у «Сирин-графики» довольно низок (обычно выше 1). Это в первую очередь связано с крайне вялой торговой деятельностью фирмы, низким уровнем продаж (260), отягощенностыо активов фирмы крупными товарно-материальными запасами. Показатель вызывает сомнения в способности фирмы генерировать достаточный доход в будущем. Конечно, одной из важных причин слабой активности фирмы являются неблагоприятные внешние условия: узость спроса, кризис неплатежей и т.д. Вместе с тем фирма, очевидно, имеет серьезные недостатки в организации управления внутренней деятельностью, не обладает хорошими способностями приспособления к внешней среде.
Таким образом, финансовые показатели сами по себе не являются причиной неудач фирмы. Они всего лишь индикаторы неблагополучия, глубинные причины которого кроются в непосредственной хозяйственной деятельности, а также в стратегии действий, которую выбрало руководство фирмы. Следовательно, неудовлетворительные финансовые показатели должны послужить отправной точкой не только для пересмотра финансовых планов, но и в первую очередь для переформулирования общей стратегии фирмы.
Показатели доходности (рентабельности) — наиболее распространенный способ измерения успеха фирмы. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Основные показатели доходности:
- чистый доход на акционерный (собственный капитал).
Рассчитаем их для нашей гипотетической фирмы.
Коэффициент Чистая прибыль 50 чистой прибыли = —————————— = —— = 0,19
Оборот на вло- Чистая прибыль 50 женный капитал = —————————— == ——— == 0,1
Чистый доход Чистая прибыль 50 на акционерный (соб- = ——————————— = —————= 0,17
ственный) капитал Активы “-“ пассивы 500—200
Сравнить показатели доходности, как и любые другие финансовые показатели, можно при помощи следующих таблиц.
Сопоставление показателей прибыльности по годам
Чистый доход на собственный капитал
Сопоставление показателей прибыльности со средними и внутриотраслевыми показателями
Средние показатели для аналогичных фирм с капиталом не менее 300 тыс. руб.
Чистый доход на собственный капитал
Показатели доходности у фирмы «Сирин-графика» довольно неплохие. Очевидно, учитывая низкую торговую активность фирмы, это обусловлено завышенными ценами на продаваемые фирмой товары. Однако, несмотря на то, что политика завышенных цен пока приносит неплохие результаты, будущие ее последствия могут быть отрицательными: фирме грозит потеря конкурентоспособности. Если фирма не намерена менять свою ценовую стратегию, для обеспечения конкурентной силы ей нужно сосредоточиться на таких конкурентных стратегиях, как дифференциация или фокусирование, чтобы сформировать свою устойчивую рыночную нишу. Иначе неминуема опасность катастрофического сужения спроса на товары фирмы.
Эта группа финансовых показателей характеризует стоимость и доходность акций компании.
Прибыль на одну акцию
показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обычную акцию в обращении. Показатель рассчитывается путем деления суммы чистой прибыли на общее число обычных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании есть привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по ним.
чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям Прибыль на одну акцию == ——————————————————————
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию
отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
Соотношение рыночной цены рыночная стоимость одной акции акции и прибыли на одну = ————————————————————
Он указывает сколько рублей готовы заплатить акционеры за рубль чистой прибыли компании. Например, если у компании А данный показатель составляет 10, а у компании Б — 8, это означает, что инвесторы на данный момент предпочтительнее оценивают инвестиционные качества компании А. Однако, более важной характеристикой данного показателя не его уровень на данный момент, а динамика показателя в сравнении с динамикой других компаний и с общей динамикой рынка. Сегодня анализируемый показатель рассчитывают и в обзорах российского финансового рынка (например, в обзорах «Коммерсанта»).
Книжная (балансовая) стоимость одной акции
показывает стоимость чистых активов предприятия, которые приходятся на одну обычную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.
Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов , курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Название: Анализ финансовых показателей
Раздел: Рефераты по финансам
Тип: реферат
Добавлен 23:01:12 12 сентября 2005 Похожие работы
Просмотров: 2133
Комментариев: 17
Оценило: 7 человек
Средний балл: 4
Оценка: 4 Скачать
Реферат : Анализ финансовых показателей - BestReferat.ru
Финансовые показатели и методика их применения - Реферат
Финансовые показатели
Финансовые показатели предприятия. Курсовая работа (т). Финансы, деньги...
Реферат на тему "Наиболее распространенные финансовые показатели ..."
Реферат Осенние Работы В Саду
Тематика Курсовая Работа Муниципальное Управление
Картина Баян Васнецова Сочинение Сочинение 9
Каким Должен Быть Ученик Сочинение
Основные Институты Власти Реферат