Финансово-промышленные группы: проблемы становления и развития. Дипломная (ВКР). Эктеория.
🛑 👉🏻👉🏻👉🏻 ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!
Похожие работы на - Финансово-промышленные группы: проблемы становления и развития
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Скачать Скачать документ
Информация о работе Информация о работе
Нужна качественная работа без плагиата?
Не нашел материал для своей работы?
Поможем написать качественную работу Без плагиата!
На тему: Финансово-промышленные группы: проблемы
становления и развития.
Автор работы:
студент гр. 3 ФиК-3
Варфоломеев А.А.
научный
руководитель:
декан
Ляпина Т.М.
Допустить к защите в ГАК
«____»___________2000 г.
Зав
кафедрой ФДОиК
к.э.н. доцент
Мазаева
М.В.
Глава 1.
Становление финансово-промышленных групп в отечественной экономике.
1.1 Экономическое содержание создания ФПГ в России.
1.2 Правовые условия формирования ФПГ.
1.3 Антимонопольный контроль за ФПГ.
1.5 Финансовые аспекты деятельности ФПГ.
1.6 Вопросы составления консолидированной отчетности в современном
российском законодательстве
Глава 2. Эффективность
финансово-промышленных групп и перспективы их развития.
2.1 Особенности оценки эффективности ФПГ.
2.2 Состояние официальных ФПГ в России.
2.3 Отечественные ФПГ: испытание кризисом 1998г.
2.3.1 Влияние внутригрупповой кооперации на эффективность ФПГ.
2.3.2 Динамика производства на ряде крупнейших предприятий ФПГ.
2.4 Влияние акционерных отношений на ФПГ.
По оценкам специалистов в России сложилось корпоративное
звено экономики, прежде всего в энергетике, нефтегазовом комплексе, в системе
связи и на железнодорожном транспорте, в машиностроении и в пищевой индустрии.
Структура ведущих отраслей после процессов приватизации и многочисленных сделок
с мелкими пакетами акций более или менее устоялась, рынки поделены. Тем не
менее, процессы реорганизации корпораций, слияний и поглощений будут постоянно
идти и дальше.
Помимо традиционных факторов, побуждающих процессы
экономической концентрации и корпорирования, в том числе экономии на масштабах
производства, в последние годы стали действовать другие факторы. Первый из них
– это глобализация рынков в большинстве сфер экономики. Второй фактор
интенсификации корпоративных слияний и поглощений – научно-технический
прогресс. Третий фактор, действие которого относится преимущественно к сырьевым
отраслям, - несбалансированность мощностей компаний по различным переделам
получения конечного продукта.
Еще один мотив
слияний и поглощений – объективная необходимость устранения господствующего на
отдельных рынках принципа «один регион – один хозяйствующий субъект». Речь
идет, прежде всего, о таких отраслях, как энергетика, связь и коммуникации, в
определенной степени – железнодорожный транспорт.
Цель написания
данной работы – дать по возможности обстоятельное представление о становящихся
в России финансово-промышленных группах (их сущности, разновидностях,
организационных формах, потенциальной и реальной роли в экономике), об их
госрегулировании и господдержке, эффективность которых во многом зависит от
меры адаптации к российской специфике соответствующего лучшего мирового опыта.
Основными
задачами для реализации поставленной цели является определение экономического
содержания финансово-промышленных групп, условий их формирования и аспектов
деятельности, а также оценка эффективности ФПГ и реальный взгляд на
перспективы их развития.
В работе
использованы данные из экономических журналов за 1997-2000гг., материалы
конференции Международной академии корпоративного управления, прошедшей в
ноябре 1999г., работы кандидата экономических наук, вице-президента
вышеуказанной академии В.Е.Дементьева.
Глава 1. Становление финансово-промышленных групп в
отечественной экономике.
1.1 Экономическое содержание создания ФПГ в России.
Преобразование отношений собственности и развитие
институтов, без которых невозможна современная рыночная экономика, является
важным аспектом углубления экономических реформ в России. Такими институтами
выступают, в частности, финансово-промышленные группы (ФПГ), становление
которых в российской экономике соответствует потребностям развития
общественного производства и отвечает мирохозяйственным реальностям. Факты
говорят о том, что народное хозяйство стран развитой рыночной экономики
базируется на крупных и сверхкрупных интегрированных
организационно-хозяйственных структурах, вокруг которых выстраиваются сети предприятий
среднего и малого бизнеса.
В России
участниками ФПГ могут быть юридические лица (коммерческие и некоммерческие
организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и
религиозных организаций), подписавшие договор о создании финансово-промышленной
группы. В составе группы обязательно должны быть организации, действующие в
сфере производства товаров и услуг, а также финансово-кредитные учреждения. В
ФПГ могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные или
иные фонды, страховые организации, способные играть позитивную роль в
обеспечении инвестиционного процесса в группе (33, с.24).
Участие в ФПГ
государственных и муниципальных унитарных предприятий возможно в порядке и на
условиях, определяемых собственником их имущества.
Решение о
присвоении совокупности юридических лиц статуса ФПГ и о включении ее в
Государственный реестр финансово-промышленных групп принимается на основе
экспертизы необходимых документов полномочным государственным органом,
наделенным правами регистрации финансово-промышленных групп.
Высшим органом
управления финансово-промышленной группой является Совет управляющих ФПГ, в
который входят представители всех ее участников; этот Совет действует в
пределах компетенции, устанавливаемой договором о создании ФПГ.
Все участники
такого договора совместно учреждают центральную компанию (ЦК) – официального
представителя финансово-промышленной группы. ЦК – юридическое лицо; как
правило, она выступает в качестве инвестиционного института. Центральная
компания ФПГ может быть создана в форме хозяйственного общества, а также
ассоциации или союза. Кроме того, ЦК может учреждаться обществом,
уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел
финансово-промышленной группы и являющимися основными по отношению к остальным
участникам договора о создании ФПГ.
1) имеет право выступать от
имени участников группы в отношениях, связанных с ее (группы) созданием и
функционированием;
2) ведет сводные
(консолидированные) учет, отчетность и баланс финансово-промышленной группы;
3) готовит ежегодный отчет о
деятельности финансово-промышленной группы;
4) выполняет в интересах
участников финансово-промышленной группы отдельные банковские операции в
соответствии с Законодательством Российской Федерации о банках и банковской
деятельности.
По обязательствам центральной компании
финансово-промышленной группы, возникшим в результате участия в деятельности
ФПГ, участники финансово-промышленной группы несут солидарную ответственность.
Особенности
исполнения солидарной ответственности устанавливаются договором о создании
финансово-промышленной группы.
Финансово-промышленные
группы на добровольной основе и путем созданием совместной компании
акционерного типа объединяют хозяйствующие субъекты, выполняющие основные, но
различные функции в экономике. В специфических российских условиях главными
целями создания таких структур, кроме подъема конкурентоспособности
национальной экономики в мирохозяйственном аспекте, являются:
· активизация инвестиционного
процесса путем наращивания потенциала отечественной промышленности в «точках
роста» экономики при ориентации на внебюджетные источники финансирования;
· начало структурной
перестройки, прекращение падения научно-технического потенциала страны;
· укрепление экономического
потенциала на общероссийском и всем постсоюзном пространстве;
· повышение эффективности
деятельности, увеличение объемов производства и реализации продукции;
· усиление управляемости
процессами экономического развития и на основе формирования базисных
хозяйственных структур, выступающих как своеобразное «среднее звено» между
государством и сферой мелкого (среднего) бизнеса;
· успешная конкуренция с
крупными зарубежными корпорациями на внутреннем и внешних рынках,
транснационализация процессов экономического развития за счет расширения
эффективности кооперационных связей.
С участием ФПГ
достижение названных целей становится более реальным, поскольку они выступают
в роли инструмента обеспечения горизонтальных и вертикальных хозяйственных
связей, объединения усилий промышленных предприятий, финансово-кредитных
учреждений, страховых, инвестиционных компаний, торговых, транспортных и других
организаций. В основе такой интеграции лежит ряд мотивов, среди которых,
во-первых, невозможность продуктивность продвижении вперед без привлечения и
концентрации финансовых ресурсов, и, во-вторых, специализация и диверсификация
производства. Совместная деятельность невозможна без координации работы
предприятий, связанных единством воспроизводственного процесса, включая
технологию и кооперацию, и имеющих общие интересы в изготовлении и реализации
продукции. Путем аккумулирования средств, появления возможности управляемого
развития предприятий, снижения рисков, маневрирования совокупным портфелем
ценных бумаг, концентрации инвестиционных ресурсов на осуществление эффективных
проектов создается дополнительная устойчивость для каждого из предприятий и
учреждений, входящих в финансово-промышленную группу.
Анализ
деятельности первых отечественных интегральных структур позволяет
сформулировать основные принципы формирования российских ФПГ. Среди них:
· индивидуальный характер
проектов создания каждой группы на основе единой нормативно-правовой базы;
· наличие лидера группы,
определяющего основные товарные и финансовые потоки. При этом в качестве лидера
могут выступать как промышленные предприятия, так и финансово-кредитное
учреждение;
· акционерный контроль и
договорные отношения, являющиеся ключевыми факторами обеспечения управляемости
членов ФПГ со стороны центральной компании;
· образование групп при
наличии четкой вертикальной или горизонтальной кооперации предприятий,
выпускающих или способных выпускать конкурентоспособную на внешнем и внутреннем
рынках продукцию, а также товары для государственных нужд;
· подбор финансово-кредитных
учреждений, имеющих достаточный собственный капитал для инвестирования в
проекты, реализуемые группами;
· подтверждаемая экспертизой
тщательная обоснованность проекта ФПГ, включая состав, механизм совместной
деятельности, комплексность и достоверность оценок ожидаемой эффективности
функционирования корпорации;
· разнообразие форм
государственного содействия создания и деятельности ФПГ.
Мировой и первый отечественный опыт функционирования
финансово-промышленных объединений показывает, что, будучи построенным с учетом
названных принципов, такие структуры действительно становятся базисными
саморазвивающимися хозяйственными элементами, позволяющими эффективно
осуществлять воспроизводство и обращение производственного, финансового и торгового
капитала, обеспечивать его накопление, концентрацию и вложение в приоритетные
сферы экономики.
ФПГ создаются разными путями («снизу» и «сверху»):
1)
участниками в добровольном порядке или посредством
объединения одним участником группы приобретаемых им пакетов акций других
участников;
2)
по
решению Правительства России;
3)
на основе
межправительственных соглашений.
Финансово-промышленные группы могут быть классифицированы
по критериям:
1)
роли и статуса головного участника, вокруг которого
объединяются остальные организации (коммерческий банк, научно-исследовательская
или конструкторская организация, торговая фирма;
2)
формы
производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);
3)
отраслевой
принадлежности (отраслевые, межотраслевые);
4)
степени
диверсификации (монопрофильные, многопрофильные);
5)
масштабам
деятельности (международные, республиканские, региональные).
Для становления конкурентоспособных интегрированных
финансово-промышленных структур решающее значение имеют усиление мотивации
экономических субъектов к долгосрочной совместной деятельности и формирование
механизмов, обеспечивающих защиту интересов всех участников ФПГ. Кроме того,
необходимо создать условия, способствующие адаптации организационно-правовой формы
ФПГ, структуры управления, состава и внутрикорпоративных взаимодействий ее
участников к изменениям факторов производства и социально-экономической среды.
Рис.1.1.1 ФПГ во главе с производственным холдингом
Пакет акций
Рис.1.1.2 ФПГ во главе с финансово-кредитным институтом
Рис.1.1.3 ФПГ
во главе с чистым холдингом
Рис.1.1.4 ФПГ без образования центральной компании
Возможно различное организационное строение ФПГ. В
частности, в зависимости от того, чем представлено «ядро» группы,
могут быть выделены такие основные финансово-промышленные интеграции
(рис.1.1.1 – 1.1.4).
1.
ФПГ во
главе с производственным холдингом, когда головная компания является не только
держателем акций, но и производителем продукции.
2.
ФПГ во
главе финансово-кредитным учреждением (банковский холдинг). В данном случае в
роли головной компании выступает банк.
3.
ФПГ во
главе с чистым холдингом; при этом центральная компания не занимается
производственной деятельностью, но владеет контрольным пакетом акций ряда
предприятий.
4.
ФПГ без
образования центральной компании, что предполагает взаимодействие участников
объединения на основе перекрестного владения акциями.
В
законодательстве выделяется также понятие транснациональных ФПГ (ТФПГ), при
этом определяющим признаком такой группы является наличие среди его участников
юридических лиц, находящихся под юрисдикцией государств-участников СНГ, имеющих
обособленные подразделения на территории указанных государств, либо
осуществляющих на их территории капитальные вложения. В случае создания ТФПГ на
основе межправительственного соглашения ей присваивается статус
межгосударственной (международной) группы (8, с.17).
Роль
транснациональных ФПГ с участием предприятий стран СНГ в последние годы заметно
возросла. По состоянию на начало 1998г. статус транснациональных ФПГ получило 6
групп: «Интеррос», «Нижегородские автомобили», «Точность», «Славянская бумага»,
«Аэрофин», «Оптроника».
1.2
Правовые
условия формирования ФПГ.
До принятия закона «О финансово-промышленных группах»
состав документов по создаваемой ФПГ и необходимые согласования для получения
соответствующего официального статуса определялись Положением о порядке ведения
Реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации (утверждено
правительственным постановлением №707 от 19 июня 1994г.). Зарегистрированные в
соответствии с этим порядком группы подлежали, согласно Закону, перерегистрации
с учетом новых требований (13, с.90).
Внесенные Законом
коррективы в процесс получения группами официального статуса охватывают как
организацию деятельности группы, так и перечень документов, представляемых в
полномочный государственный орган для обретения официального статуса. Новые
позиции в этом перечне – договор о создании ФПГ, копии учредительных документов
каждого из участников и копии их реестров акционеров.
Согласно статье 5
Закона, для госрегистрации центральная компания ФПГ представляет в полномочный
государственный орган следующие документы:
1) заявку на создание
финансово-промышленной группы;
2) договор о ее создании (за
исключением ФПГ, образуемых основным и дочерними обществами);
3) нотариально заверенные копии
свидетельства о регистрации, учредительных документов, копии реестров
акционеров (для акционерных обществ) каждого из участников, включая центральную
компанию ФПГ;
5) нотариально заверенные и
легализованные учредительные документы иностранных участников;
6) заключение федерального
антимонопольного органа.
Полномочный государственный орган вправе также запрашивать
экспертные заключения других организаций, специалистов.
По президентскому
указу №2096, при формировании крупных ФПГ в добровольном порядке или в порядке
консолидации пакетов акций, требовалось предварительное согласование с
Госкомимуществом РФ. Закон об ФПГ устранил ограничения на размеры групп, одновременно
установив, что государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть
участниками ФПГ в порядке и на условиях, определяемых собственниками их
имущества (пункт 4 статьи 3). Что касается Мингосимущества РФ (правопреемника
Госкомимущетсва), то с ним согласуются вопросы внесения государственного
имущества в уставной капитал центральной компании ФПГ.
В соответствии со
статьей 48 Закона «Об акционерных обществах» вопросы участия в холдинговых
компаниях, финансово-промышленных группах и в иных объединениях коммерческих
организаций входят в компетенцию общего собрания акционеров. Соответственно
позиция Мингосимущества РФ является важной для вхождения в ФПГ предприятий со
значительной долей государственного участия.
В заключение
важно отметить, что экспертиза документов в полномочном государственном органе
включает следующие моменты.
1.
Устанавливается
наличие решений о вхождении в состав ФПГ, принятых в состав ФПГ, принятых
правомочными на то органами управления предприятий-участников. По Закону «Об
акционерных обществах», вопросы участия в ФПГ не отнесены к исключительной
компетенции общего собрания и могут быть переданы на решение исполнительному
органу общества (единоличному – директору, генеральному директору, или
коллегиальному – правлению, дирекции).
2. Анализируются условия формирования
уставного капитал центральной компании. Особое внимание при этом вызывают
вклады тех учредителей, по отношению к которым государство является
собственником или одним из собственников. Денежная форма вкладов претензий не
вызывает, а натуральная требует прояснения вопроса, не является ли вносимое
имущество государственной собственностью. Президентский указ №443 допускает
использование государственными унитарными предприятиями недвижимого имущества в
качестве вкладов в уставной капитал центральной компании. Однако такая передача
государственного имущества осуществляется на основе соответствующих решений
Правительства РФ.
3.
Проверяется
соответствие устава центральной компании условиям договора о создании ФПГ и ее
организационному проекту.
4.
Выясняется,
соблюдается ли положение Закона «О финансово-промышленных группах», согласно
которому дочерние общества входят в финансово-промышленную группу только вместе
со своим основным обществом.
5.
Рассматривается,
не входят ли в формируемую ФПГ предприятия, уже участвующие в других группах, а
также общественные и религиозные организации (это запрещено Законом).
6.
Для
участников ФПГ, подпадающих под действие «Временного положения о холдинговых
компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в
акционерные общества», проверяется соблюдение требований этого документа, в
частности, ограничений на участие кредитно-финансовых учреждений в такого рода
холдингах.
1.3
Антимонопольный контроль за ФПГ.
Один из факторов
повышения в финансово-промышленных группах качества корпоративного управления
и ориентации последнего не на извлечение монопольных выгод в ущерб экономике в
целом, а на рост эффективности производства - антимонопольный контроль за финансово-промышленными
группами. Этот контроль может трактоваться как противодействие потенциальным
«запирающим эффектам» квазиинтеграции, которая, впрочем, оказывает на рыночные
механизмы неоднозначное влияние. С одной стороны, концентрация производства и группирование
предприятий – условия конкурентоспособности на многих товарных рынках;
состязательность отношений на них опирается именно на интеграцию производства.
С другой стороны, концентрация, доведенная до доминирующего положения рыночных
субъектов, ослабляет контролирующее влияние рынка на корпоративное управление
(18, с.89).
Структура
акционерного капитала, обеспечивающая действенный контроль собственности над
менеджментом, на многих российских предприятиях еще только формируется. Это
обстоятельство оборачивается повышенным вниманием к состязательности на
товарных рынках как к принципиальному фактору ориентации корпоративного
управления на внутренние резервы эффективности.
Нормативная
трактовка антимонопольного контроля дана Законом «О финансово-промышленных
группах», согласно пятой статье которого их госрегистрация предусматривает
проведение экспертизы федеральным проведение экспертизы федеральным
антимонопольным органом.
При определении
целесообразности создания финансово-промышленных групп, функционирующих на
российских рынках, должно учитываться прогнозируемое вероятное влияние
деятельности группы на состояние конкуренции. Условия, которые тут необходимо
соблюдать, формулируются следующим образом:
1)
во
избежание злоупотребления доминирующим положением не допускаются ни
приобретение крупными финансово-промышленными группами монопольного влияния на
местных товарных рынках, ни ограничение доступа на них иным хозяйствующим
субъектам, в том числе иностранных;
2)
финансово-промышленная
группа не должна включать в себя фирм-поставщиков, если они занимают
доминирующее положение на соответствующих рынках;
3)
при
создании промышленных и финансово-промышленных групп на принципах экспортных
картелей не должны объединяться фирмы, являющиеся конкурентами на определенном
товарном рынке, если включение таких фирм в группу приведет к значительному
затруднению или ограничению конкуренции на внутреннем рынке.
На основании статьи 4 Закона «О конкуренции и ограничении
монополистической деятельности на товарных рынках» уровень контроля до 35% не
является доминирующим; вопрос же о доминировании группы на товарном рынке при
ее доле на нем в 35-65% решается с учетом стабильности последней относительно
долей конкурирующих субъектов и возможности доступа на этот рынок новых конкурентов.
При экспертизе
проектов групп анализ поступающих материалов проводится на основе требований
всего антимонопольного законодательства России, содержащегося не только в
вышеуказанном законе, но и в Конституции России и Гражданском кодексе РФ, в федеральных
законах «Об акционерных обществах», «О финансово-промышленных группах», «О
приватизации государственного имущества и об основах приватизации
муниципального имущества», «О некоммерческих организациях» и в других
законодательных актах, в президентских указах и правительственных
постановлениях, в ведомственных нормативных установлениях (18, с.91).
Порядок
прохождения экспертизы документов центральной компании ФПГ регламентируется
приказом ГАК России №145 от 13 ноября 1995г., утвердившим «Положение о порядке
представления антимонопольным органам ходатайств и уведомлений в соответствии с
требованиями статей 17 и 18 Закона «О конкуренции и ограничении
монополистической деятельности на товарных рынках».
В настоящее
время формирование и деятельность ФПГ в Российской Федерации регламентируется
двумя основными правовыми актами: Федеральным законом «О
финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995г. №190-ФЗ и Указом
Президента России «О мерах по стимулированию создания и деятельности
финансово-промышленных групп» от 1 апреля 1996г. №141 .
Среди первых наиболее крупных участников ФПГ Российской
Федерации можно назвать следующие: Новолипецкий, Челябинский, Магнитогорский,
Орско-Халиловский, Старооскольский металлургический комбинаты, АО «АвтоВАЗ»,
«КамАЗ», «Авиастар»», «Тулачермет» и «Уралмаш»; «Международная финансовая
компания», «Автобанк», «Гермес-союз», «Промрадтехбанк» и др.
Начало
становления российских ФПГ было положено Указом Президента Российской
Федерации от 5 декабря 1993г. №2096 «О создании финансово-промышленных групп в
Российской Федерации» В соответствии с этим Указом в 1993-1994гг. было
официально внесено в Государственный реестр 8 ФПГ, в том числе «Уральские
заводы» (Ижевск), «Сокол» (Воронеж), «Драгоценности Урала» (Екатеринбург),
«Русхим» (Москва), «Сибирь» (Новосибирск), «Объединенная горно-металлургическая
компания» (Москва), «Скоростной флот» (Москва).
В 1995г. было зарегистрировано 21, в 1996г. – 18 ФПГ. По
состоянию на начало 1998г. было зарегистрировано 74 ФПГ, в составе которых
функционировало 270 предприятий и организаций, в том числе более 40
финансово-кредитных учреждений (Приложение 1). Предприятия в составе ФПГ
обеспечили годовой объем продукции более 100 трлн. (неденоминированных) рублей;
при этом общая численность работающих в них (включая занятых в
финансово-кредитных учреждениях) составляла более 3,0 млн. человек.
Предположительно
в настоящее время в России насчитывается около 150 объединений хозяйственных
единиц, которые по формальным признакам могли бы претендовать на такое
юридическое оформление. Целый ряд таких объединений представляет собой
промышленные холдинги, созданные коммерческими банками или частными торговыми
компаниями. Типичным примером являются российские нефтяные компании. Вместе с
тем отнюдь не каждое объединение предприятий стремится получить официальный
статус ФПГ. Во многих случаях это объясняется тем, что сам по себе юридический
статус ФПГ не гарантирует получения государственной поддержки и льгот.
Получение последних зависит не столько от статуса ФПГ, сколько от собственной
лоббистской мощи объединения предприятий (его ядра или инициатора) вне
зависимости от статуса объединения.
Механизмы общего
(взаимного) управления и контроля предприятий, участвующих в ФПГ, не представляются
достаточно действенными. Малообоснованны и надежды на облегченное получение
инвестиционных средств от входящих в ФПГ финансовых институтов (прежде всего от
коммерческих банков, которые многими экспертами рассматриваются как
структурообразующий элемент ФПГ), поскольку банки вряд ли будут инвестировать в
невыгодные проекты, подчиняясь внутригрупповой дисциплине. Наиболее
распространенная причина создания ФПГ заключается в упорядочении лоббистской
деятельности и предоставлении государственных льгот. Совершенно очевидно при
этом, что, несмотря на попытки учета антимонопольного законодательства, многие
создаваемые ФПГ усиливают монопольный характер российской экономики, прежде
всего монопольное поведение предприятий на формирующихся рынках.
Следует учитывать
также, что технологический фактор и фактор экономии на трансакционных издержках
при интеграции предприятий действительны преимущественно в случае вертикальной
интеграции. Но как раз такие случаи при создании ФПГ почти не встречаются (если
не считать концерны типа ЛУКойл, формально не зарегистрированные маркой ФПГ).
Горизонтальная (отраслевая) интеграция свидетельствует, прежде всего, о
монопольном поведении (или устремлении) ее участников. Большинство же ФПГ
пытаются и, видимо, будут пытаться создавать исключительно диверсифицированные
образования, объединяющие ряд мощных, но малосвязанных предприятий.
Просматриваются и
попытки предотвратить контроль внешних акционеров путем более жесткой
иерархической организации в рамках уже имеющихся ассоциаций и концернов под
видом ФПГ. Предприятия-участники таких ФПГ имеют собственные отраслевые банки и
не намерены тесно взаимодействовать с чужими финансовыми структурами, чтобы не
попасть под их контроль. Приватизация здесь также носит замкнутый характер. Эти
меры не только препятствуют развитию конкурентных отношений, переливам
капиталов с целью более рационального размещения последнего, но и консервируют
старую структуру производства отрасли, мешает структурной перестройке в
экономике в целом.
В настоящее
время, по оценкам Минэкономики РФ, отмечаются следующие трудности в
функционировании ФПГ:
- не решена
проблема консолидации собственности в центральной компании (внесение в уставный
капитал центральной компании, как правило, незначительной доли активов
участников ФПГ ведет к формированию лоббирующих ассоциаций, а не к концентрации
финансового и промышленного капиталов);
- минимальный
интерес банков к реализации инвестиционных проектов в ФПГ;
- противоречие
между завышенной (при создании) оценкой возможностей ФПГ и реальными
трудностями функционирования.
В целом, по
Дипломная (ВКР). Эктеория.
Курсовая Работа На Тему Анализ Проблем Вступления России В Вто
Реферат: Счастье и несчастье в оценке Андрея Болконского. Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Проблемы экологии и человек
Реферат: Поліський заповідник
Контрольная Работа Система Линейных Уравнений Ответы
Реферат: «Урал»
Эссе На Тему Зачем Бизнесмены В России Идут В Политику
Дипломная работа по теме Разработка информационной системы туристического агентства
Реферат по теме История развития действительных чисел
Дипломная работа: Проект совершенствования системы менеджмента качества предприятия «СТАР». Скачать бесплатно и без регистрации
Реферат: Воздействие урбанизаций на экологию. Скачать бесплатно и без регистрации
Темы Эссе Конкурса
Дипломная работа по теме Защита информации в Интернет
Курсовая работа по теме Организация психолого-педагогического сопровождения лиц с ограниченными возможностями здоровья в системе специального образования
Сочинение Про Строителей На Татарском Языке
Реферат: Харчування спортсменів
Сочинение О Памятном Событии План
Реферат: Spinal Cord Injuries Essay Research Paper As
План Сочинения Жизненные Идеалы Фамусовского Общества
Историческое Сочинение 1605
Реферат: История спецслужб Израиля
Курсовая работа: Стиль работы руководителя и его влияние на деятельность персонала
Реферат: Great Expectations The Book Verses The Movie