Фильмы об инвестициях

Финансовый кризис 2008 года

Предел Риска (Margin Call), 2011

2008 год. Мировой экономический кризис активно набирает обороты, но мир еще не знает, какие тяжелые времена их ожидает. Группа топ-менеджеров с Уолл-Стрит ищет пути спасения своих состояний.

Одного из сотрудников крупнейшего банка увольняют, но он успевает оставить важную информацию одному из своих ассистентов. Вечером революционные данные с неутешительном прогнозом по рынку акций попадают на стол руководителям инвестбанка. Перспектива однозначна – кризиса не избежать.

Игра на понижение (The Big Short), 2015

В основе сюжета финансовый кризис 2008 года, а точнее, люди, сумевшие предсказать его наступление. Действия разворачиваются в 2005 году: Майкл Барри, главный герой, проводя анализ рынка американской недвижимости, понимает – крах рынка ипотечного кредитования неизбежен. Чтобы застраховать и приумножить вложения своих клиентов, Барри начинает скупать кредитные дефолтные свопы (CDS). Нелогичные действия не остаются незамеченными группой профессионалов. Пораженные открытием группа финансистов не только сохраняет свои активы, но и зарабатывает хорошую сумму.

Разберемся, что происходило в реальной экономике

1) % ставки в США были низкими, но шел цикл их повышения

2) на рынке недвижимости (ввиду лёгкости получения ипотеки) надулся пузырь: люди покупали дома в качестве вложения средств, и те несколько лет дорожали

3) бизнес был очень выгодный, и ипотеку начали массово выдавать иммигрантам и другим не очень платежеспособным заемщикам / в том числе вообще без первоначального взноса

4) при этом ипотечные займы банки перевыпускали в облигации (т.е. банк продавал на фондовую биржу облигации, обеспеченные ипотечными долгами, скажем, 1000 семей)

5) при этом получалось, что деньги, которые люди платили за ипотеку, банк собирал и перечислял владельцам облигаций (и себе оставлял копеечку), а за проданные облигации выручал сумму, равную стоимости выданных ипотек => возвращал деньги в оборот, и ему капала копеечка

6) И главное, все в цепочке продаж домов и облигаций — зарабатывали: люди гребли бонусы за выполненные планы продаж!

Где была зарыта бомба

1) но мина замедленного действия была в том, что многие ипотеки были с плавающей ставкой, и когда ФРС США повышало ставку на 2% скажем, обслуживание ипотеки дорожало в 1.5х раза (например, с 4% до 6%) и многие, конечно же, не тянули

2) более того, у многих людей был доход от прироста стоимости их домов, но когда этот рост прекратился, исчез и доход (многие домами спекулировали)

3) наконец, когда предложение домов превысило любой мыслимый спрос, дома начали дешеветь, и люди стали бросать их: взяв ипотеку на $400,000 на 30 лет, и видя снижение стоимости своего дома до уровня $250,000, было проще сказать банку «сами его забирайте»

 — и люди массово бросали ключи и уезжали

Что было с экономикой и финрынками во время шока

1) финрынки не зевали: облигации, обеспеченные не самыми лучшими ипотеками, умудрились упаковать как первоклассные

2) для этого потрудились рейтинговые агентства: они обосновали математически, что вероятность массовых банкротств ипотечных заемщиков мала с ростом их количества

3) в результате, бонды, обеспеченные слабыми ипотеками, торговались практически как российские ОФЗ: их никто не воспринимал как рисковый инструмент

4) более того, на бонды было выпущено условно x10 деривативов — суммарно примерно на $600 млрд. (около половины ВВП РФ)

5) в итоге, когда рынок недвижимости пошел ко дну, у банков оказалось на балансах куча этих деривативов и облигаций, списания по которым сулили им колоссальные убытки

6) и… банки поддерживали рынок облигаций, пока не спихнули все это клиентам — фондам и рознице. В итоге банкам все равно досталось от падения рынков, а клиенты повели банки в суды за обман

7) рынок обрушился, банки понесли колоссальные потери, клиенты тоже списали порядка $600 млрд. и более из своих накоплений и фондов

8) всех спас ФРС, предоставивший бесплатные займы банкам и начавший скупать активы на рынке, чтобы поддержать их стоимость, и выдать в рынок деньги, которые помогали финансовым институтам латать дыры (бесплатные деньги были за счет налогоплательщиков)

Психология трейдинга

Рынок не переносит эмоций, очень важно стараться сдерживать себя от суетливых действий и придерживаться четко выстроенной и фундаментально обоснованной стратегии! Если вы не понимаете, что происходит на рынке, значит вам не нужно идти в этот рынок! Есть много рекомендаций по рынку, но нужно стараться погружаться и пытаться отслеживать взаимосвязи! Счёт ваш и все прибыли и убытки по нему будут ваши!

Рынок крайне сложный и не прощает легкомысленных поступков! И череда успешных сделок может стать причиной эйфории. В такие моменты люди зачастую забывают о рисках и ведут себя нерационально. Лучше на время отойти от рынка и успокоиться, почитать аналитику и не делать активных действий!

Рынок состоит из взлетов и падений, множество факторов влияет на цены активов, поэтому за периодами роста приходят периоды падений! Это нормально! Необязательно ловить весь ценовой рост! Есть такая поговорка у трейдеров: «последнюю копейку стоит отдать рынку», в том смысле, что лучше перестраховаться и зафиксировать прибыльную позицию, если чувствуете, что основной ценовой рост уже состоялся!

Аферист (Rogue Trader), 1999

Но психологически сложно переносить убытки, когда рынок идёт против тебя! К чему это может привести наглядно показывает фильм “Аферист” Джеймса Дирдена, основанный на реальных событиях. Драма о том, как успешный трейдер Ник Лисон обанкротил крупнейший и старейший британский банк Barings с 223-летней историей. Человек не нашёл силы признаться себе и своим коллегам, что наделал ошибок и принёс банку колоссальные убытки! Страх и желание отыграться вынуждают главного героя идти на ложь и финансовую подмену документов. Пирамида финансовых схем вырастает до таких масштабов, что назад пути уже нет…

Это пример того, как не нужно вести себя! Заниматься самообманом последнее дело на рынке. Иногда очень правильно закрыть весь портфель вывести в кэш и заново сформировать позиции, чтобы начать все с «чистого листа». Убыточные сделки психологически тянут и закрывать такие позиции сложно. Ты всегда надеешься, что ещё чуть-чуть и рынок вырастет, и когда этого не происходит из раза в раз, то может накрыть и депрессия со всеми вытекающими последствиями…Нужно уметь находить в себе силы закрывать убыточные позиции и начинать все сначала! Нужно уметь контролировать риск и не доводить ситуацию до полного банкротства! А фильм как напоминание — любая ложь рано или поздно вскроется! И свои ошибки нужно признавать, а не покрывать!