Факторы определяющие спрос на инвестиции

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Инвестиционный спрос - что это простым языком, как формируется

Факторы определяющие спрос на инвестиции

Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса

Инвестиции — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики, как внутри страны, так и за границей, с целью извлечения прибыли. Сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой. В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости. Если система обнаруживает движение в сторону роста национального дохода правее точки Е , линия сбережений пройдет выше кривой инвестиций. Рост сбережений сократит потребление. Следовательно, будет затруднен процесс реализации товаров и вырастут товарные запасы. Произойдет сокращение объема производства, возрастут увольнения рабочих. Это приведет к снижению национального дохода движение влево , и система вернется к равновесию в точке Е. Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от:. Объективных факторов нормы процента, уровня изменения выпуска продукции, прибылей, запасов капитала и ряда других факторов. Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки. Из рисунка видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость. Помимо процентной ставки, на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение ожидаемой доходности, смещает кривую влево. Покажем теперь, как изменение объема инвестиций сказывается на величине национального дохода. При этом наглядно будет виден мультипликационный эффект дополнительных инвестиций. С точки зрения Кейнса, мультипликатор показывает, что при увеличении общей суммы инвестиций доход возрастает на величину в К раз большую, чем прирост инвестиций. Мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной от предельной склонности к сбережению. Предположим, что инвестиции в обществе поднимаются на новый уровень, что равнозначно сдвигу кривой инвестиций вверх. Однако при этом рисунок демонстрирует, что прирост национального дохода в 2,5 раза больше, чем прирост инвестиций. Мультипликационный эффект вызывает изменения не только в инвестициях, но и в уровне сбережений. Если, предположительно, рост бережливости перемещает вверх кривую сбережений, то новая точка равновесия будет лежать левее первоначальной, что соответствует понижению уровня национального дохода. Это объясняется тем, что рост склонности к сбережению ведет к сокращению потребления. В этих условиях предприниматели не заинтересованы более инвестировать продажи сократились , следовательно, сократится и национальное производство, и национальный доход. Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости. Факторы, опред. Ожидаемая норма чистой прибыли 2. Прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Эффект мультипликатора. С точки зрения Кейнса мультипликатор показывает, что при увеличении общей суммы инвестиций, доход увеличивается на величину К раз большую, чем прирост инвестиций. Оказывает двусторонне воздействие на экономику: 1 рост инвестиций ведет к мультипликативному увеличению дохода 2 при снижении инвестиций происходит многократное уменьшение национального дохода. Чистые инвестиции имеют тенденцию зависеть от таких автономных факторов, как прирост населения, новые территории, новые открытия, новые вкусы и другие элементы роста. Потребление и сбережение имеют тенденцию вести себя более пассивно, приспосабливаться к уровню национального дохода. В течение короткого периода может иметь место накопление товарных запасов или продажи в убыток; однако в конечном счете занятость и производство сократятся до уровня равновесия. Единственное устойчивое положение дохода, которое может быть удержано, находится на том уровне дохода, при котором семьи готовы добровольно сберегать точно столько, сколько бизнес готов добровольно инвестировать. Потребление — общее кол-во товаров, купленное и потребленное в теение какого-л. Объективные факторы потребления: уровень и распределение дохода, запасы богатства , ликвидные активы, цены, норма процента и пр. Субъективные факторы потребления: «психологич» склонность к потреблению. Склонность к потреблению — желание покупать, потреблять товары. APC -доля располагаемого дохода, которую домохозяйства расход на потребление. MPC - Измен. При пониж. Сбережение — основа для инвестиций, часть дох, кот. Склонность к сбережению — психологич. Доход в натурально-вещественном выраж. Общий выпуск кап. На склонность к инвестированию могут повлиять: победа на выборах той или иной партии, слухи, опасения и т. Инвестиции — все виды активов, вкладываемые в хоз. Структура инвестиций : 1 произв-ная распред. Источники инвестиц. На склонность к инвестированию могут повлиять: победа на выборах той или иной партии, слухи, опасения и проч. По Кейнсу при увелич. I доход Y возрастает на вел-ну, к-рая в К раз больше, чем прирост инвестиц. MPS — фактор, который кладет предел процессу развертывания ивест. Совокупное предложение AS и факторы его определяющие. Три отрезка кривой AS. Ценовые изменяют объем совокуп предлож перемещение вдоль кривой AS. Форма кривой AS толкуется по-разному классиками и кейнсианцами. Так, изменения величины сов предл под влиянием одного и того же фактора могут быть неодинаковы, что обуслов тем, какой период короткий или долгий. Классическая модель рассм экономику в долгосрочном периоде. Долгосроч период — это периодов в теч кот цены на ресурсы успевают приспособиться к ценам на товары так, чтобы в эк-ке поддерживалась полная занятость. Долгосроч кривая AS отраж производств-ые возможности страны и строится исходя из след условий:. В данных условиях кривая AS вертикальна. Она характеризует естественный потенциальный уровень объема производства, т. Сдвиги кривой совокупного предложения в долгосрочном периоде возможны только при изменении величины факторов производства и технологии. Кейнсианская модель описывает экономику в коротком периоде и основана на следующих предпосылках:. В этих условиях кривая совокупного предложения горизонтальна. Колебания совокупного спроса оказывают влияние на объем производства, уровень цен не изменяется. Кривая совокупного предложения имеет три участка: горизонтальный кейнсианский I , промежуточный восходящий II , вертикальный классический III , которые представлены на рисунке ниже. Горизонтальный кейнсианский , промежуточный и вертикальный классический отрезки кривой AS. С определяется величиной располагаемого дохода, который равен личному доходу частных лиц за вычетом уплаченных налогов. I включают в себя частные закупки недвижимости, оборудования, запасы. Объем инвестиций определяется в основном уровнем выпуска, стоимостью капитала, ожиданиями будущей конъюнктуры. Государственные закупки. G включают в себя, например, покупку правительством оружия, строительного оборудования, финансирование государственных школ. Чистый экспорт. X равен разности между стоимостью экспорта и импорта. Объем импорта зависит от величины внутренних доходов и объема производства внутри страны, соотношения цен на внутреннем и внешнем рынках и обменного курса национальной валюты. На совокупный спрос оказывают влияние ценовые обуславливают перемещение по кривой и неценовые факторы обуславливают перемещение самой кривой. Эффект импортных закупок Рост цен внутри гос-ва при стабильных ценах на импорт. Экспорт снижается, скоращ совокупный спрос внутри гос-ва. Кроме того, важно помнить еще два неценовых фактора: предложение денег и скорость обращения денег. Показывает взаимосвязь между объемом совок выпуска и общим уровнем цен в экономике: 1 спрос на потреб товары, работы, услуги 2 спрос на инвест товары 3 спрос на товары , работы, услуги со стороны гос-ва 4 спрос на экспорт со стороны внешнего мира. Кривая совокупного спроса всегда имеет отрицательный наклон в связи с тем, что все компоненты, формирующие реальный совокупный спрос, находятся в обратной зависимости от среднего уровня цен. В целях повышения уровня занятости в экон в условиях высокого уровня безработицы правительству следует проводить экспансионистскую политику, раширен совок спроса. Согласна Кейнс теории — равновес значение реал объема нац произ-ва полностью опред факторами предлож и объемом имеющихся ресурсов и их производ-ю. Совок спрос влияет лишь на уровень цен-нецелсообразно вмеш в экономику государству. Современ представители считают, в краткосроч периоде на формир равновес объема национ произ-ва влияют совок спрос и совок предлож — политика гос-ва будет иметь дефляцию и сокращ объема произ-ва а экспансионистская стимулировать рост и развитие. Неокласс- экономика не может отклоняться от полной занятости, поэтому кривая совок предлож на своем промежуточном отрезке крутая. Неокейн — пологий, экспансионистская политика в краткосроч периоде будут давать эффект прироста реального объема нац производства. Кривая фактических расходов представляет собой биссектрису линию 45 0 , поскольку фактические расходы равны выпуску, и любая точка этой кривой соответствует этому условию. Кривая планируемых расходов представляет собой линию, имеющую положительный наклон угол наклона определяется величиной предельной склонности к потреблению - mрс mpm — предельная норма импорта , исходящую не из начала координат, поскольку всегда существует автономное потребление С , не зависящее от уровня дохода. Она является функцией запланированных совокупных издержек, которая строится в зависимости от типа экономики. Если рассматриваются только частный сектор или закрытая от внешней торговли экономика, то данную кривую чертят под углом равному предельной норме к потреблению обозн. Если же рассматривается открытая экономика, то есть поддерживающая международную торговлю, то тогда угол кривой запланированных издержек равен разнице предельной нормы к потреблению и предельной нормы к импорту обозн. Следует однако заметить, что в своей знаменитой книге Кейнс не использует графики. Графическая интерпретация простой Кейнсианской модели была впервые предложена лауреатом Нобелевской премии Полем Самуэльсоном в его известном учебнике «Экономикс». Равновесие расходов и дохода, то есть равновесие товарного рынка находится в точке пересечения двух кривых т. Рассмотрим неравновесные точки. Например, в т. Наоборот, в т. Изменяться может только кривая запланированных совокупных издержек. Она может либо сдвигаться параллельно, либо менять свой угол наклона. Параллельный сдвиг кривой может наблюдаться в случае изменения любых автономных параметров совокупных издержек. Угол наклона, соответственно, изменяется, если меняется, либо предельная норма к потреблению, либо предельная норма к импорту, либо же меняются одновременно оба данных параметра. Если экономика находится в точке В, где планируемые расходы сколько продукции хотят купить экономические агенты меньше выпуска сколько фактически произведено , часть продукции продана не будет и произойдет непредвиденное накопление увеличение фирмами запасов непроданной продукции. В результате экономика придет в состояние равновесия движение из т. Если же экономика находится в точке С, в которой планируемые расходы превышают выпуск, что означает, что хотят купить больше, чем фактически произведено, фирмы начинают распродавать запасы непроданной в предыдущий период продукции, запасы сокращаются, спрос удовлетворяется, и экономика приходит в состояние равновесия движение из т. Таким образом, механизмом, обеспечивающим восстановление равновесия на товарном рынке, является изменение накопление или сокращение запасов. Безработица — это наличие лиц старше опред возраста не имеющих работы, пригодных в наст времени к работе и ищущих работу в рассм период. К эк активному населению относится часть населения, кот предлагает свой труд для пр-ва товаров, вып работ и оказания услуг. ЭАН включает: занятых лица старше 16 лет, кот в теч изуч периода времени выполняли работу по найму или иную работу, приносящую доход, временно отсутствовали на работе по причине болезни или отпусков, работали без оплаты на семейн предприятии в эк-ке и безработных лица обоего пола, старше 16 лет, кот одновр удовлет критериям: не имеют работы, искали работу, были готовы приступить к работе. По характеру проявления: региональная результат несоответствия между спросом и предл рабсилы в дан регионе, причина — неравноме-ть соц-эк развития опред тер-рий , сегментарная связана с диспропорцией рын сегментов и неразвит-тью отношений собств-ти , открытая латентная. По харак возник: институциональная возникает из-за несовершенства информации о свобод раб местах, несовершенства налог системы, инертности рынка труда , экономическая обусловлена колебаниями рын конъюнктуры, поражением части товаропроизводителей в конкур борьбе , скрытая содержание излишних работников, кот могли бы быть высвобождены в результате спада пр-ва. Фрикционная б — безработица, связ с движением раб силы. К безработным относят людей, перемещающихся из одной местности в другую, с одного предприятия на другое, и безработные, кот ищут работу в первый раз. Данное время поиска работы образует основу фрикционной безработицы. Рост фрикционной безработицы может вызвать ряд причин: неосведомленность людей, факторы, объективно снижающие мобильность раб силы, особенности национал характера и образа жизни. Структурная б - обусловлена возникновением профессионально-квалификационного несоотв структурой свободных рабочих мест и структурой работников. Развитие эк постоянно сопровождается следующими структурными изменениями: возник новых технологий, новых товаров, вытеснстарые. Кроме того, структурн безработными считаются рабочие, имеющие низкую квалификацию и небольшой производственный опыт. Поскольку, фрик и струк б-ца всегда присутствуют на рынке труда, то при полн зан-ти есть б-ца. Уровень б-цы при пол зан-ти равен сумме структур и фрикцион б-цы- естественный уровень б-цы. При этом уровне имеет место сбалансированность рынка труда, когда число ищущих работу равно числу рабочих мест. Оптимал условием функционирования рынка труда явл-ся поддерж естеств уровня б-цы. Естеств уровень б-цы харак-ет наилучш для эк-ки резерв раб силы, способной достаточно быстро совершать межотраслев и межрегион перемещения в завис-ти от колебаний спроса и потребностей пр-ва. Оптимальная б - определяется как безработица, уровень кот ниже естественной, по мере снижения уровня безработицы ниже естественного, выпуск продукции увеличивается. Циклическая б - разность между фактич вел-ной нормы б-цы, зарегистр в данный момент времени, и вел-ной естеств нормы б-цы. Она возник в результате спада производства. Движение раб силы: N — занятые, U — безработные, H — не работающие и не ищущие работу: 1 - меняют место работы, практически не прерывая своей труд деят-ти; 2 - оставляют свое место работы, желая работать в др месте, но нет возможности сделать это мгновенно; 3 — безработ-е поступают на работу; 4 - переход в группу добровол неработ-х; 5 - добровол неработ-е хотят устроиться на работу, но требуется время 6 — трудоспособ-е не желает больше трудиться; 7 - добровол неработ-е хотят устроиться на работу и желание может осуществиться сразу. Рынок труда. Основные концепции рынка труда: классическая, неоклассическая, кейнсианская, монетаристская. Гилдер, А. Основа — положения теории А. Рынок рассматривается как внутренне неоднородную и динамичную систему связей, подчин рыночным законам. Регулятор — рыноч механизм. Безработицы — цены ниже, снижаются пока не будет равновесия. Основа — саморегул рынка! Рынок труда — инертная система, рабочая сила жестко фиксирована. Спрос на раб силу регул совок спросом, объемами инвестиций и про-ва. Безработица-недостаток совок эффективного спроса. Полная занятость является случайной,но не закономерной. Основа- гос вмешательство, механизм реализации базируется на явлениях психолог характера. Монетаризм М. Вмешательство гос-ва приводит к сбою мех-ма рынка, денежное воздействие к раскручиванию инфляц спирали. Отклонения от естест уровня могут быть краткосрочные. Если больше — ускор инфляция, меньше —ускор дефляция. Для уравновешивания — рычаги денежно кредитной политики. Рикардо, Дж. Милль, А. Маршалл, А. Пигу и др. Экономическая цена этого превышения экономические издержки выражается в циклическом разрыве, т. Взаимосвязи между безработицей и выпуском продукции, выявленные на примере США А. Закон Оукена выражает ключевую взаимосвязь между рынком благ и рынком труда. Следовательно, точка А лежит на кривой Оукена. Процесс, противоположный инфляции - дефляцией, а замедление темпов инфляции — дезинфляцией. Уровень цен в будущем, с позиции экономических агентов, называется инфляционными ожиданиями. Избыточный спрос ведет к взлету цен. Инфляция спроса имеет место тогда, когда происходит автономное увеличение совокупного спроса. Инфляция спроса в коротком периоде иллюстрируется на рис. Инфляция издержек — вид инфляции, возникающий вследствие увеличения средних издержек на единицу продукции, это инфляция со стороны предложения, когда предложение отстает от спроса. Она означает рост издержек производства, опережающий рост реального дохода и производительности труда. Сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль. В этом процессе ключевую роль играют инфляционные ожидания экономических агентов. Инфляционная спираль, вызванная ростом совокупного спроса, представлена на рис. Вависимости от размеров государственного регулирования различают открытую и скрытую инфляцию. Скрытая инфляция действует в условиях жесткого государственного регулирования и проявляется в росте дефицита товаров и услуг. Открытая инфляция действует в условиях свободных цен, свойственных рыночной экономике. Она свидетельствует о серьезных нарушениях кредитно-денежной политик в стране. Деньги теряют свою ценность, поэтому люди хранят только минимум денежных средств, необходимых для совершения повседневных сделок. Она вызывает недоверие к деньгам - частичный возврат к бартеру и переходу от денежной к натуральной заработной плате. В зависимости от степени предвидения различают ожидаемую инфляцию и неожиданную инфляцию. Они сопровождаются многократным ростом цен на сырье, нефть, и т. Их импорт становится поводом для резкого повышения цен монополиями, товары и услуги которых, пересекая границы своих стран, экспортируют в то же время в другие страны и инфляцию;. Он вызывает потребность в дополнительной эмиссии бумажных денег, что пополняет каналы денежного обращения и ведет к инфляции и др. Филлипс установил, что между инфляцией и безработицей наблюдается обратная зависимость, которая известна как кривая Филлипса. Кривая Филлипса - графическое изображение зависимости между инфляцией и безработицей см. Самуэльсон назвал кривую Филлипса «компромиссом между инфляцией и безработицей», причем условия компромисса определяются наклоном кривой Филлипса. Из рисунка видно, что кривая Филлипса допускает «проблему выбора» между безработицей и инфляцией спроса. Современная интерпретация кривой Филлипса исходит из того, что уровень инфляции обусловлен тремя факторами:. В е гг. Это обстоятельство вызвало критику кривой Филлипса как регулятора экономики. Объяснение этому феномену давала кривая естественного уровня безработицы. Основы теории естественного уровня безработицы были разработаны американскими экономистами Э. Фелпсом р. Фридменом р. Согласно этой теории, в долгом периоде кривая Филлипса вертикальна. Долгосрочная и краткосрочная кривые Филлипса изображены на рисунке 2. Кривая Филипса в долгосрочном периоде. Инфляция — это обесценивание денежной массы или устойчивая тенденция к повышению среднего уровня цен. В определение инфляции входит понятие уровень инфляции , который определяется по формуле:. Процесс, противоположный инфляции, называется дефляцией , а замедление темпов инфляции — дезинфляцией. Инфляцию различают в зависимости от: темпов; характера протекания; ожиданий; масштаба охвата. Инфляция издержек. Наиболее губительна для экономики гиперинфляция, которая выражается в астрономическом росте количества денег в обращении. Роль денег в экономике сильно уменьшается, а промышленные предприятия переходят на другие формы расчётов например, бартер, взаиморасчёты. Последствия гиперинфляции : непредсказуемость роста цен; разрушается банковская система; разрушается строительство, торговля; отток капитала из страны; политическая нестабильность. Она присуща странам с рыночной экономикой, где свободное взаимодействие спроса и предложения способствует открытому росту цен в результате падения покупательной способности денежной единицы. Она присуща экономике с административным контролем над ценами и доходами жёсткий контроль над ценами и доходами не позволяет открыто проявляться инфляции в единственно доступной ей форме: в росте денежных цен. Если в стране отсутствуют инфляционные ожидания, то население, рассчитывая на краткосрочность роста цен, меньше приобретает и больше сберегает денег. Спрос уменьшается и оказывает давление на производителей, побуждая их снижать цены. Макроэкономическое равновесие восстанавливается. Если же в стране инфляционные ожидания велики, внезапный рост цен побуждает население закупать товары впрок. Спрос растёт, что ведёт к дальнейшему росту цен и увеличению инфляции. Некоторые экономисты считают, что инфляция связана обратной зависимостью с безработицей: чем выше уровень инфляции тем ниже уровень безработицы, и что можно достичь полной занятости при довольно скромном уровне инфляции т. Антиинфляционная политика — система мер, нацеленная на стабилизацию общего уровня цен. Принимаемые государством меры зависят от характера и уровня инфляции. Другим рычагом роста предложения должны стать дополнительные инвестиции, подстёгнутые дешёвым кредитом. Эффективный спрос правительство создаёт тем, что предоставляет крупным частным фирмам весомый государственный заказ. Фирмы, связанные со смежниками, дают им тоже соответствующие заказы. В результате создаётся мультипликационный эффект, приводится в движение большой комплекс предприятий. Спад сокращается, безработица снижается. Предложение, подстёгнутое заказами и дешёвым кредитом, растёт, что приводит в конечном счёте к падению цен, к сокращению инфляции. Особенностью кейнсианских рецептов является углубление бюджетного дефицита. Государственный заказ частному бизнему представляет собой дополнительный государственный расход. Общественные работы, которые Кейнс рекомендовал в качестве условия выживаемости для безработных, также становились дополнительным расходом. Дефицит государственного бюджета не должен покрываться дополнительной эмиссией денег. Кейнс считал целесообразным другой путь - прибегнуть к государственным займам , которые можно будет погасить в дальнейшем. Страна, следуя за кейнсианской политикой, досрочно выходит из кризиса, однако, при этом старые диспропорции в значительной мере сохраняются. В дальнейшем на них накладываются новые, и за сравнительно короткий срок экономика вновь вползает в кризис и инфляцию. Кроме того, преждевременный выход страны из кризиса оборачивается сокращением устойчивого сбалансированного роста. Его основоположник - М. Монетаристы акцентировали внимание на антиинфляционном блоке, связанном с ростом предложения. Для этой цели они рекомендуют продавать все, что можно — ресурсы, информацию и т. Если в стране большой государственный сектор, возможна разумная приватизация. Рынки следует либерализовать, убрать всяческие барьеры притоку капиталов. Сократить совокупный спрос можно денежной реформой конфискационного плана. Её цель — уменьшить количество денег у населения. Не столь радикальная мера, уменьшающая возможность населения предъявлять спрос - это замораживание сбережений , которое снижает уровень их ликвидности, поощрение покупок недвижимости и драгоценностей. Но меры, сдерживающие спрос, тяжело переносятся населением. Поэтому антиинфляционная программа должна дать эффект за относительно небольшой срок. Сокращение совокупного потребительского спроса связывается с уменьшением бюджетного дефицита , прежде всего за счёт освобождения от чрезмерных социальных программ и поддержания дотациями и субсидиями неэффективного производства. Монетаристы применяют рецепты, противоречащие теории Кейнса. Они предлагают ввести дорогой кредит. В этом случае для малоэффективного производства он становится недоступным и такое производство разоряется. На рынок выходят самые сильные производители, которых правительство поощряет более низкой ставкой налогов. Они быстро наполняют рынок, цены начинают падать. В развитых странах борьба с инфляцией таким методом привела к последующему сравнительно длительному и эффективному подъёму. Современные правительства в борьбе с инфляцией ориентируются больше на другое направление, уменьшающее бюджетный дефицит - сокращение гос. Что касается правительства, то оно должно обеспечить в процессе:. Понятие и причины экономических циклов. Виды циклов и их влияние на различные отрасли экономики. Экономический цикл — это периодические колебания спады и подъёмы уровня экономической деловой активности. Категории Авто. Предметы Авиадвигателестроения. Методы и средства измерений электрических величин. Современные фундаментальные и прикладные исследования в приборостроении. Социально-философская проблематика. Теория автоматического регулирования. Управление современным производством. Взаимосвязь инвестиций и сбережений. Факторы, определяющие спрос на инвестиции Сбережения — та часть дохода, которая не тратится на потребление. Программа Южного и Северного общества декабристов. Типы финансовой устойчивости предприятия. Конструктивные системы зданий и сооружений. Конспект режимных моментов в средней группе в первую половину дня. Уголовно-исполнительное право: Шпаргалка. Формы, виды и типы культуры. Самый сильный аргумент, почему эволюция человека не могла быть. Сексуальный разврат и разводы губят нацию быстрее, чем экономические кризисы.

Как отменить транзакцию биткоин