Еженедельный обзор рынков (8-12 ноября)

Начало минувшей торговой недели выдалось неоднозначным и сменилось повсеместными распродажами в сегменте рисковых активов в среду, когда Штаты шокировали мировые рынки показателями инфляции. В октябре потребительские цены в стране подскочили выше 6% в годовом выражении, показав максимальные более чем за 30 лет темпы роста. Более того, базовая инфляция, которая не учитывает такие волатильные компоненты, как продовольствие и энергия, повысился на 4,6%, чего не было с августа 1991 года. В результате рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам показали существенный рост вероятности первого повышения ставки ФРС в середине следующего года. Правда, ближе к выходным настроения игроков стабилизировались и даже несколько улучшились несмотря на удручающий отчет по потребительским настроениям в США, где ноябрьский индекс Мичиганского университета упал до минимального за последние десять лет значения на уровне 66,8 от 71,7 месяцем ранее, что произошло преимущественно из-за инфляционных опасений. В пятницу площадки Уолл-стрит подросли, но торговую неделю завершили на отрицательной территории впервые за шесть недель. Dow по итогам пятидневки просел на 0,6%, S&P 500 – на 0,3%, а Nasdaq лишился 0,7%. При этом несмотря на недельные потери, все три индекса остаются вблизи рекордных значений, и с начала года S&P 500 прибавляет почти 25%.

Доллар пользовался спросом большую часть недели, причем как за счет скачка инфляции, так и благодаря своему защитному статусу. «Американец» обновил годовые максимумы и даже в пятницу держался относительно неплохо несмотря на возвращение интереса к риску, продолжив отыгрывать рост вероятности повышения ставок ФРС в более ранние сроки, чем предполагалось до выхода данных по потребительским ценам. Скачок доходности 10-летних трежерис добавил смелости долларовым быкам, вследствие чего евро обвалился к новым минимумам середины 2020 года в районе 1.1430 и завершил торги неподалеку от нижней границы диапазона. Тем временем доллар/иена, которая в моменте достигала максимумов начала ноября, по итогам пятницы просела, не сумев удержаться над уровнем 114.00, однако завершила неделю на положительной территории.

На рынке нефти попытки возвращения Brent к долгосрочным максимумам ограничились зоной 85,50 долларов за баррель, где в игру вступили продавцы, обвалившие фьючерсы на сочетании бегства от рисков и ралли доллара. В итоге котировки снова опустились под 20-дневную скользящую среднюю и закрыли торговую неделю в минусе четвертый ряд подряд, расположившись в районе отметки 82 доллара. Отраслевая статистика добавила негатива – отчет Минэнерго США отразил рост запасов сырой нефти на 1 млн баррелей, тогда как запасы бензина упали на 1,6 млн. Не в пользу покупателей сыграл и доклад ОПЕК, в рамках которого организация понизила свой прогноз по росту мирового спроса на текущий год на 160 тыс. баррелей в день, сославшись на ухудшение экономических показателей в Китае и Индии. Напомним, 2 декабря альянс ОПЕК+ проведет заседание, на котором решится судьба январских темпов наращивания добычи.

Несмотря на скачок доллара, минувшая неделя оказалась весьма плодотворной для золота. В пятницу драгметалл продемонстрировал седьмую сессию беспрерывного и солидного роста, добравшись до зоны 1868 долларов за тройскую унцию впервые с середины июня. Более того, недельный прирост оказался максимальным с мая. Фьючерсы подскочили благодаря бегству игроков в металл как в инструмент хеджирования инфляции. Ранее золото получало поддержку со стороны относительно голубиной позиции мировых Центробанков. Роль сыграли и технические факторы – покупатели осмелели после того, как цены уверенно расположились над 1800 долларов и наконец-то подтвердили пробой этого важного барьера. Однако уже в ближайшие дни желтый металл вполне может уйти на коррекцию под влиянием потенциальной фиксации прибыли на привлекательных уровнях.