Еженедельный обзор рынков (4-8 октября)

После негативного начала торговой недели из-за сохраняющегося беспокойства по поводу роста инфляции, грядущего ужесточения политики мировыми Центробанками и продолжающейся пандемии, настроения инвесторов постепенно улучшились, но оставались нестабильными. Американские площадки укрепились в четверг после одобрения Сенатом законодательства о временном повышении потолка госдолга с целью предотвращения дефолта. Тем временем число первичных обращений снизилось за неделю. По итогам торгов все три ведущих индекса набрали в среднем по 1%, однако не смогли сохранить восходящий импульс и просели в пятницу после публикации ключевого отчета по рынку труда США, который сильно не дотянул до прогнозов – занятость выросла в сентябре менее чем на 200 тыс. долларов. Что касается других регионов, в Азии РБНЗ впервые за семь лет повысил ставку и просигналил о дальнейшем сокращении стимулов в будущем в зависимости от среднесрочных перспектив инфляции и занятости. Банк Японии понизил оценку пяти из девяти региональных экономик в своем свежем квартальном отчете.

Доллар укреплялся большую часть недели. Валюта обновила годовые максимумы после отчета ФВЗБ отразившего рост занятости в честном секторе на 568 тыс. против прогноза на уровне 425 тыс. Индекс ISM в непроизводственной сфере повысился до 61,9 против 611,7 в августе, подтвердив дальнейшее восстановление активности в сентябре и превысив ожидания рынка. В Европе, промышленное производство в Германии обвалилось в августе на 4% в месячном выражении, тогда как ожидалось гораздо более скромное падение, на 0,4%. В годовом соотношении показатель вырос всего на 1,7% против прогноза 11,4% и 6% месяцем ранее. Слабая статистика усилила давление на евро, отправив котировки главной валютной пары к новым минимумам середины 2020 года в районе 1.1530. К концу недели евро/доллар сократила потери до зоны 1.1575 благодаря небольшой коррекции «американца» в ответ на пятничную статистику по занятости.

Нефть подскочила к новым трехлетним максимумам в районе 83,50 долларов за баррель в середине недели, после чего скорректировалась на фиксации прибыли после солидного ралли. Котировки упали максимально за две недели после заявления России о готовности помочь в разрешении мирового энергетического кризиса. В частности, президент Путин дал понять, что страна намерена увеличить экспорт газа, чтобы стабилизировать энергетические рынки. Тем временем отчет Минэнерго США показал, что запасы за неделю выросли на 2,3 млн баррелей. Увеличились и запасы бензина, что только добавило давления на рынке. В результате Brent опустилась под отметку 80 долларов, но надолго там не задержалась и к концу недели восстановилась в район 82,50 долларов, а теперь уже тестирует свежие максимумов трехлетней давности над уровнем 84 доллара за баррель.

Золото всю неделю флиртовало с нисходящей 20-дневной скользящей средней, которая сдерживала порывы покупателей на фоне крепкого доллара. Котировкам так и не удалось преодолеть этот барьер. В пятницу цены в моменте взлетали к отметке 1780 долларов за тройскую унцию в ответ на первоначальную медвежью реакцию USD на отчет по рынку труда. Однако металлу не удалось подтвердить пробой, и на росте фьючерсы снова привлекли продажи, завершив торги в районе 1756 долларов, с небольшими потерями на недельном графике. Сейчас золоту важно удержаться над зоной 1745 долларов, чтобы избежать более агрессивного давления, тогда как главным препятствием на пути вверх остается упомянутая скользящая средняя. В целом понижательные риски превалируют, пока доллар остается в русле бычьего тренда на крепнущих ожиданиях начала сокращения стимулов ФРС со следующего месяца.