Еженедельный обзор рынков (29 ноября - 3 декабря)

Большую часть недели фондовые площадки занимали оборонительную позицию под влиянием опасений относительно нового штамма коронавируса, впервые выявленного в Южной Африке. У омикрона предположительно много мутаций, а существующие вакцины малоэффективны против него. ВОЗ назвала новый вирус поводом для беспокойства, а страны одна за другой начали ограничивать авиасообщение прежде всего с ЮАР. Давление продавцов слегка ослабло после заявлений Байдена, который подчеркнул, что новых локдаунов не будет, тогда как в Moderna сказали, что новая вакцина будет готова к началу следующего года. Однако в конечном итоге неделя завершилась на минорной ноте. Пауэлл заявил, что ФРС обсудит ускорение нормализации политики уже на ближайшем заседании, а ключевой отчет по рынку труда отразил рост занятости всего на 210 тыс., что вдвое ниже прогнозов. Так, по итогам пятничных торгов все три индекса Уолл-стрит просели, причем больше остальных пострадал Dow Jones, который потерял без малого 2%.

Доллар вел себя в основном апатично, хотя всплеск спроса все же был зафиксирован на ястребиных комментариях Пауэлла, которые подтолкнули доходность трежерис к росту. Теперь рынки прогнозируют первое повышение ставки в июне (или даже в марте), ссылаясь на уверенное восстановление американской экономики. К слову, показатель увольнений от Challenger достиг минимального с 1993 года уровня, а обращения за пособиями по безработице достигли нового допандемийного минимума. Более того, деловая активность в сфере услуг выросла рекордными темпами, подтвердив готовность экономики США к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики. На этом фоне евро не смог закрепиться над уровнем 1.1300 и остается неподалеку от минимумов середины прошлого года прежде всего из-за фактора дивергенции курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС.

Нефть пыталась отыграть потери, но лишь привлекла новые продажи и находилась под давлением большую часть недели. Рынок оказался под дополнительным давлением из-за омикрона, угрожающего спросу в период, когда крупные потребители продают свои стратегические резервы с целью охлаждения рынка. Тем временем страны ОПЕК+ остались верными своему плану и решили продолжить наращивание добычи на 400 тыс. баррелей в день в январе. Локальное давление усилила статистика из Штатов – Минэнерго сообщило о скачке запасов бензина на 4 млн баррелей, что может указывать на ослабление спроса. Так, Brent в моменте падала к апрельским минимумам под отметкой 66 долларов за баррель, а последующие попытки отскока сменились продажами, в результате чего котировки завершили минувшую неделю под психологической отметкой 70 долларов.

Золото пребывало в основном под давлением, так и не сумев преодолеть ключевые скользящие средние в районе 1790 долларов за тройскую унцию. Под занавес торговой пятидневки желтый металл отскочил, но так и не смог выйти в плюс, завершив на отрицательной территории третью неделю подряд. Защитный спрос не помогает золоту, которое столкнулось с препятствием в виде крепкого доллара. Индекс USD отступил от недавних пиков, но остается на высоких позициях и может укрепиться снова на фоне жесткой риторики ФРС. Опасаясь такого сценария, игроки воздерживаются от активных покупок драгметалла, который встречает продажи на росте. С другой стороны, пока котировки удерживаются над зоной 1760 долларов, понижательные риски представляются ограниченными. В случае уверенного пробоя уровня 1800 долларов перспективы золота улучшатся, но пока такой сценарий выглядит маловероятным.