Еженедельный обзор рынков (27 сентября-1 октября)

После неоднозначного начала, в течение нежели на мировых рынках превалировал медвежий настрой на фоне сохраняющегося беспокойства по поводу новых вспышек вируса и дальнейшей судьбы проблемного китайского гиганта Evergrande. Осторожности добавила и статистика, котоаря отразила замедление роста прибыли китайских промышленных компаний шестой месяц кряду в августе. Тем временем глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что инфляция в еврозоне может превысить даже пересмотренные прогнозы. В Штатах доходность 10-летних трежерис подскочила к максимумам конца июня, что оказало внушительное давление на акции Уолл-стрит, которые просели на торгах в четверг, завершив сентябрь с серьезными потерями в условиях волнений инвесторов по поводу темпов дальнейшего восстановления экономики от пандемии при том, что Федрезерв планирует в скором времени начать сокращение покупок активов. Перед выходными ведущие индексы США смогли подрасти, начав октябрь с некоторого улучшения настроя. При этом по итогам сентября S&P 500 потерял почти 5%, показав максимальное месячное падение с начала пандемии в марте 2019 года.

Тем временем доллар, пользуясь своим защитным статусом в условиях бегства от рисков, обновил годовые максимумы с подачи роста доходности трежерис на ожиданиях сворачивания стимулов ФРС. Так, евро не смог удержаться над уровнем 1.1700 и скатился к минимумам середины 202 года в районе 1.1560, после чего слегка отскочил перед наступлением выходных. В пятницу «американец» частично отступил, но остался на высоких позициях по всему спектру рынка. Ранее доллар практически проигнорировал релиз, отразивший рост числа первичных обращений за пособиями по безработице в США на 11 тыс., до 362 тыс., что стало максимальным с начала августа значением. Тем временем представитель ФРС Роберт Каплан заявил, что поддерживает планы Центробанка по скорому сокращению покупок активов, что добавило сил долларовым быкам.

Нефть подскочила к трехлетним максимумам вблизи отметки 80 долларов за баррель, после чего немного откатилась, но осталась на высоких позициях, завершив торговую неделю в районе уровня 79 долларов. В среду официальный отчет Минэнерго США показал, что запасы сырой нефти в стране выросли на 4,6 млн баррелей, неожиданно увеличившись впервые за восемь недель, тогда как ожидалось падение объемов на аналогичную величину. Днем ранее API сообщил о росте запасов на 4 млн баррелей. Также официальная статистика отразила увеличение запасов бензина и дистиллятов на 200 тыс. и 400 тыс. баррелей соответственно. Ранее в течение недели банковский гигант Barclays повысил свой прогноз по ценам на нефть на 2022 год, сославшись дальнейшее восстановление спроса, которое может повлечь расширение дефицита предложения. Тем временем альянс ОПЕК+ повторил, что планирует и далее сохранять осторожный подход к увеличению добычи несмотря на призывы администрации Байдена снизить текущие цены.

Золото не смогло преодолеть сопротивление в районе 1760 долларов за унцию в начале недели из-за ралли доллара на пару с доходностью трежерис. Впрочем, металл нащупал поддержку в районе 1720 долларов и совершил мощный отскок на торгах в четверг, а перед выходными смог сохранить восходящий импульс и в итоге закрылся на упомянутом сопротивлении. По итогам недели котировки подросли, хотя в моменте падали к минимальным с августа значениям в районе указанной поддержки. При этом желтый металл по-прежнему подвержен понижательным рискам со стороны сильного доллара. Скорое сокращение покупок активов ФРС по большей части уже учтено в ценах, однако данный фактор продолжит оказывать поддержку USD за счет дивергенции курсов монетарной политики ключевых Центробанков, что представляет угрозу для дальнейшего восстановления золота.