Еженедельный обзор рынков (23-27 августа)
Минувшая неделя на мировых рынках началась на позитивной ноте. Европейские площадки подросли несмотря на удручающую статистику – в августе предварительный составной PMI в еврозоне упал к двухмесячному минимуму на отметке 59,5 против 60,2 месяцем ранее. Акции Уолл-стрит подскочили к новым рекордным максимумам на новостях о том, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) США выдало полное разрешение на применение вакцины Pfizer-BioNTech от COVID-19. Однако после позитивного старта недели, оптимизм постепенно развеялся по мере приближения симпозиума в Джексон-Хоул, который потребовал от инвесторов проявления осторожности, как и геополитика, а именно, события в Афганистане.
В середине недели европейские рынки оказались под давлением на ухудшения индикатора делового климата в Германии, который упал в августе до 99,4 против прогноза на уровне 100,4. С другой стороны, представитель ЕЦБ де Гиндос отметил, что Центробанк может снова повысить свои экономические прогнозы. После падения в четверг, индексы Уолл-стрит завершили торговую пятидневку ростом благодаря голубиной риторике Пауэлла. Глава ФРС подтвердил, что Центробанк начнет сокращение покупок активов до конца года, но при этом подчеркнул, что речи о повышении ставки пока не идет. Осторожный тон Пауэлла укрепил акции и одновременно надавил на защитный доллар, который рассчитывал на более жесткую риторику.
В течение недели американская валюта предпринимала попытки роста, но все они носили неубедительный и кратковременный характер, в том числе на фоне пониженной активности трейдеров в преддверии конференции ФРС. Между тем экономические данные оказались неоднозначными и не оказали заметного влияния на динамику доллара. В июле заказы на товары длительного пользования упали на 0,1%, оказавшись лучше прогноза на уровне -0,3%, тогда как показатель за предыдущий месяц остался без изменений на уровне 0,8%. ВВП вырос на 6,6% во втором квартале, слегка превысив предварительную оценку 6,5%, а первичные обращения за пособиями по безработице немного выросли, составив 349 тыс. В четверг USD получил некоторую поддержку со стороны ястребиных заявлений представителей Федрезерва, но перед выходными валюта снова оказалась под повсеместным давлением из-за сдержанности Пауэлла.
Нефть подорожала за неделю более чем на 11%, вернув отметке 70 долларов за баррель статус поддержки и завершив торги над областью 71,50 долларов. Статистика Минэнерго США показала, что запасы нефти в стране сократились почти на 3 млн баррелей против прогноза снижения на 2,7 млн. Запасы дистиллятов выросли на 645 тыс. баррелей, а запасы бензина снизились на 2,2 млн. Помимо отраслевой статистики, поддержку Brent оказала оборонительная позиция доллара и сохранение общего спроса на риск, а под конец торговой недели котировки подскочили на заявлениях главы ФРС. В качестве фактора, ограничивающего бычий потенциал нефти, по-прежнему выступает дальнейшее распространение штамма дельта в мире, которое в свою очередь омрачает перспективы роста глобального спроса на энергоносители. В ближайшие дни внимание трейдеров переключится на заседание технического комитета ОПЕК+, которое состоится 1 сентября.
Золото торговалось в относительно тесном диапазоне на фоне сокращения торговых оборотов и открытого интереса. Однако пятничное падение доллара позволило металлу укрепить позиции и преодолеть зону 1810 долларов за тройскую унцию, где пересекаются 100- и 200-дневные скользящие средние. Подтверждение прорыва психологической отметки 1800 долларов улучшило техническую картину по золоту, но теперь котировкам предстоит удержаться над упомянутыми скользящими средними, чтобы не утратить бычий импульс. По мере того, как трейдеры переварят голубиный посыл ФРС, доллар может перейти к восстановлению, что ставит под угрозу перспективы дальнейшего подъема драгметалла, которому, похоже, пока не грозит возвращение выше области 1830 долларов за унцию.