Еженедельный обзор рынков (20-24 декабря)

Начало недели на мировых фондовых площадках оказалось негативным на сочетании беспокойства по поводу распространения омикрона и перспектив ужесточения политики Центробанков. Рост случаев заражения новым вирусом вынудил ряд стран ввести ограничения, что омрачило перспективы экономической активности. Нидерланды и вовсе объявили локдаун до середины января, что спровоцировало опасения цепной реакции других государств. Впрочем, первоначальные страхи постепенно развеялись, и оставшуюся часть торговой пятидневки рынки провели преимущественно на положительной территории. Индексы Уолл-стрит солидно подросли после слов Байдена о том, что локдаунов в стране не планируется. Тем временем статистика показала, что окончательный ВВП США за третий квартал вырос на 2,35, заказы на товары длительного пользования подскочили на 2,5% против прогноза на уровне 1,5%, а личные расходы и доходы продемонстрировали подъем в сравнении с показателями предыдущего месяца. Также улучшению настроений инвесторов способствовали обнадеживающие заявления по поводу меньшей опасности омикрона, чем предполагалось ранее. В итоге индекс S&P 500 обновил рекордный максимум перед уходом рынков на празднование католического Рождества, тогда как Nasdaq и Dow Jones в четверг повысились на 0,55% и 0,85% соответственно. В пятницу рынки Уолл-стрит не торговались в связи с праздниками.

Доллар в основном занимал оборонительную позицию в парах с высокодоходными и сырьевыми валютами на фоне улучшения отношения к риску после кратковременных распродаж в начале недели. Так, индекс USD не смог продолжить подъем и провел большую часть недели в консолидации у отметки 96,00. На этом фоне евро/доллар вернулась на пределы 20-дневной скользящей средней, встретив сопротивление на 1.1340. Примечательно, что в условиях предпраздничной консолидации доллар проигнорировал важный отчет из США, который указал на сохранение агрессивного инфляционного давления в стране. В частности, PCE, излюбленный индикатор инфляции ФРС, повысился до 4,7% при прогнозе в 4,5%. При этом в более широком контексте американская валюта остается в рамках восходящего тренда, выигрывая от ужесточения политики Федрезерва, который опережает другие мировые Центробанки. Кроме того, неопределенность, связанная с пандемией, может вернуться в любой момент и активизировать спрос на защитный доллар, отправив его к новым полуторагодовым максимумам.

В начале недели нефть в моменте обваливалась до 69,30 долларов за баррель Brent, нарушив целостность уровня 70 долларов впервые с начала декабря. Однако на более низких уровнях котировки привлекли покупателей и продемонстрировали впечатляющий отскок, превысив отметку 76 долларов и отметив одномесячные максимумы в районе 76,80 долларов. Отраслевая статистика от API показала, что недельные запасы нефти в Штатах сократились на 3,7 млн баррелей, превысив прогноз на уровне -2,6 млн. Официальный отчет Минэнерго отразил еще более сильное падение запасов, на 4,7 млн баррелей, что добавило бычьего импульса на рынке. В итоге фьючерсы завершили неделю солидным ростом, получив поддержку в том числе от ослабления доллара.

Тем временем золото привлекло спрос во второй половине недели, совершив отскок от ключевых скользящих средних. Металл достиг локальных максимумов в районе 1810 долларов за тройскую унцию и завершил пятничные торги неподалеку от этой отметки. Котировки укрепились после просадки за счет отступления доллара на фоне улучшения спроса на риск на международных финансовых площадках. Теперь перед золотом стоит задача – успешно протестировать декабрьские максимумы в зоне 1815 долларов, за которым следует важный промежуточный барьер 1820 долларов. Впрочем, бычий потенциал желтого металла представляется ограниченным ввиду низкой торговой активности и отсутствия значимых факторов давления на доллар.