Еженедельный обзор рынков (18-22 октября)

В начале минувшей недели настроения инвесторов были подпорчены слабой статистикой из Китая, где ВВП в третьем квартале вырос всего на 4,9% против прогноза на уровне 5,1%, а промышленное производство увеличилось на 3,1%, сильно не дотянув до ожиданий на уровне 4,5%. Масла в огонь подлил МВФ, который понизил свой прогноз экономического роста в Азии на текущий год. В рамках протокола последнего заседания РБА заявил, что инфляционная цель в диапазоне 2-3% не будет достигнута до 2024 года. Центробанк также отметил, что ожидает возвращения экономики к росту в четвертом квартале.

Впоследствии спрос на риск несколько оживился, во многом за счет благоприятной корпоративной отчетности, которая помогла площадкам Уолл-стрит переварить слабоватую экономическую статистику. В частности, американское промпроизводдство сократилось на 1,3%, достигнув минимального с февраля значения; начатые строительства упали на 1,6%, а разрешения на строительство обвалились на 7,7% в сентябре. Во второй половине недели S&P 500 обновил рекордный максимум, а настроения в Азии улучшились после новостей о China Evergrande, которая нашла средства для частичной выплаты процентов по долларовым облигациям во избежание дефолта.

Большую часть времени доллар находился под давлением, и отскок, который наблюдался в четверг, не получил развития. В итоге торговую неделю американская валюта завершила на минорной ноте. На этом фоне евро превысил 20-дневную скользящую среднюю, отметив октябрьские максимумы в районе 1.1670. Впрочем, этот промежуточный барьер устоял, не пропустив котировки к отметке 1.1700. Отчасти импульс роста евро ограничили комментарии представителя ЕЦБ Виллеруа, который твердо заявил, что не видит оснований для повышения ставок вплоть до конца следующего года. Тем временем европейская статистика произвела неоднозначное впечатление на инвесторов. Деловая активность в промышленном секторе составила 58,5 против прогноза 57,0, тогда как аналогичный показатель в сфере услуг упал до 54,7 против ожиданий на уровне 55,5, указав на начало четвертого квартала с самых низких за шесть месяцев темпов роста активности.

Нефть обновила трехлетние максимумы непосредственно над уровнем 86 долларов за баррель, после чего частично скорректировалась на фоне фиксации прибыли, завершив неделю немногим ниже 85 долларов. Ралли, за которым последовал локальный откат, получило подпитку со стороны отраслевой статистики – отчет Минэнерго США отразил сокращение запасов сырой нефти впервые за четыре недели. Объем запасов снизился на 431 тыс. баррелей, а запасы бензина и вовсе обвалились почти на 5,5 млн баррелей, достигнув самого низкого почти за два года значения. Запасы дистиллятов упали до уровней апреля прошлого года. Ранее данные API показали, что запасы нефти в стране увеличились на 3,29 млн баррелей. Если коррекция не получит развития, и баррель удержится над уровнем 80 долларов, можно ожидать возвращения к пикам на отметке 86 долларов, после чего фокус внимания сместится на зону 86,70 долларов, где находятся семилетние максимумы.

После двух дней снижения, золото вернулось к росту на торгах во вторник благодаря угасанию спроса на доллар, разочаровавшийся в американской статистике. Драгметалл получил поддержку со стороны 20-дневной скользящей средней в начале недели и с тех пор удерживается над этой линией. Более того, перед выходными котировки резко рванули вверх, в моменте превысив психологическую отметку 1800 долларов за тройскую унцию и отметив максимумы 7 сентября в районе 1813 долларов. Однако последующая коррекция была не менее стремительной, и в итоге цены закрылись под уровнем 1800 долларов. Учитывая отступление долларовых быков в сочетании с неустойчивой динамикой спроса на риск, у желтого металла есть потенциал для продолжения подъема в ближайшие дни и уверенного пробоя важного для краткосрочных перспектив уровня 1800 долларов.