Еженедельный обзор рынков (11-15 октября)
В первой половине недели настроения инвесторов были неоднозначными. Проблемный китайский девелопер China Evergrande Group снова не уложился в сроки выплаты процентов, добавив неопределенности на площадках. Goldman понизил прогноз экономического роста в США на 2022 год с 4,4% до 4%, тогда как оценка ВВП на текущий год была пересмотрена с 5,7% до 5,6%. В среду Федрезерв опубликовал протокол своего прошлого заседания, который, по сути, не дал игрокам новой пищи для размышлений. Центробанк подтвердил свое намерение начать сокращение покупок активов в следующем месяце и намекнул на завершение программы к середине 2022 года. При этом некоторые чиновники ФРС отметили, что неопределенность остается достаточно высокой.
В Китае отчет отразил рост инфляции на производственном уровне – PPI повысился на рекордные 10,7% в годовом выражении против 9,5% в августе. В четверг технологические компании спровоцировали самое масштабное с марта ралли на Уолл-стрит. Акции подскочили на фоне выхода сильной корпоративной отчетности Walgreens Boots Alliance, UnitedHealth, Bank of America и других корпораций. Под занавес недели свежая статистика показала, что в прошлом месяце американские розничные продажи выросли на 0,7%, тогда как по прогнозам ожидалось сокращение продаж. По итогам торгов в пятницу S&P 500 вырос на 0,75%, Dow Jones прибавил 1,09%, а Nasdaq Composite набрал 0,5%.
Поднявшись к новым максимумам текущего года над уровнем 94,50 на позитивных новостях о договоренности по долговому потолку, индекс доллара утратил бычий импульс и в основном корректировался во второй половине недели, снимая перекупленность и отступая в условиях снижения доходности трежерис. Кроме того, неплохая экономическая статистика в сочетании с сильной корпоративной отчетностью обусловили улучшение отношения к риску, что усилило давление на защитный доллар перед выходными. В частности, первичные обращения за пособиями по безработице впервые с марта 2019 года опустились ниже 300 тыс., а сентябрьские цены производителей в США выросли на 0,5%, лишь слегка не дотянув до прогнозов. На этом фоне евро укрепился к концу торговой недели, расположившись вблизи отметки 1.1600. Впрочем, котировкам так и не удалось протестировать нисходящую 20-дневную скользящую среднюю, которая продолжает выполнять функцию сопротивления с середины сентября.
После неудачных попыток медвежьей коррекции, нефть удержалась на плаву в середине недели, впоследствии возобновив подъем. Отчет API отразил рост запасов сырой нефти на 5,2 млн баррелей, тогда как запасы бензина и дистиллятов упали на 4,6 млн и 2,7 млн баррелей соответственно. Минэнерго США в своем прогнозе сообщило, что по итогам текущего года добыча в стране может оказаться ниже предыдущих ожиданий. Тем временем российский президент Путин допустил рост WTI до 100 долларов за баррель, сославшись на повышение спроса на топливно-энергетическое сырье. При этом он подчеркнул, что Россия и другие производители нефти делают все возможное, чтобы стабилизировать рынок. МЭА в своем ежемесячном отчете подчеркнуло, что энергетический кризис спровоцировал переход на сырую нефть, вследствие чего спрос может увеличиться на дополнительные 500 тыс. баррелей в день. перед выходными Brent в моменте поднималась выше отметки 85 долларов за баррель впервые за три года.
После невнятного начала недели, цены на золото стремительно выросли на фоне повсеместного отступления доллара. Однако драгметалл не смог сохранить восходящий импульс, встретив сопротивление на одномесячных максимумах в районе психологической отметки 1800 долларов за тройскую унцию. Вследствие отката котировки завершили неделю с символическим снижением, поддавшись повышению спроса на риск. В ходе снижения золото не смогло удержаться в области 1780 долларов и завершило пятидневку на уровне 1767 долларов, едва удержавшись над 20-дневной скользящей средней. В целом текущая картина не исключает сохранение давления на цены, однако учитывая растущий открытый интерес, в ближайшие дни не исключены новые попытки роста при условии, что быки по доллару не будут активны.