Еженедельный обзор рынков (1-5 ноября)

После противоречивого старта недели в Азии, где сводный индекс MSCI изначально просел на 0,5% в ответ на сокращение деловой активности в Китае, ситуация на время нормализовалась, однако к завершению торговой пятидневки площадки снова упали во главе с гонконгским Hang Seng на фоне возобновившегося беспокойства по поводу состояния китайского сектора недвижимости после приостановки торговли акциями еще одного проблемного девелопера Kaisa Group на гонконгский бирже.

Тем временем площадкам Уолл-стрит повезло больше – индексы продолжили обновлять рекордные максимумы, отыгрывая преимущественно сильную экономическую статистику. Под занавес торговой недели американские бенчмарки передвинули исторические максимумы, отыгрывая благоприятный отчет по рынку труда США, который отразил рост занятости на 531 тыс. и падение уровня безработицу до 4,6%, тем самым усилив оптимизм игроков относительно темпов и устойчивости восстановления экономики страны. Тем временем Байден подтвердил, что ВВП восстанавливается от пандемии быстрее, чем ожидалось. Еще одним поводом для покупок стала новость о том, что в ходе клинических испытаний таблетка Pfizer от коронавируса показала высокую эффективность. На совокупности таких бычьих сигналов в пятницу Dow Jones и S&P 500 повысились на 0,6% и 0,4% соответственно, а Nasdaq прибавил 0,2%.

Доллар попал под повсеместное давление в ответ на решение Федрезерва в среду. Центробанк ожидаемо сообщил о начале сокращения покупок активов начиная с середины ноября. При этом регулятор подчеркнул, что готов в любой момент пересмотреть свою стратегию – темпы покупок будут зависеть от экономических перспектив. Во время пресс-конференции Пауэлл во второй половине следующего года начнет опускаться в направлении 2%. Так, ФРС воздержалась от ястребиных намеков, и поскольку начало тейперинга было учтено в ценах, игроки перешли к фиксации прибыли. Впрочем, падение оказалось кратковременным, и во второй половине спрос на USD вернулся, а к концу недели индекс и вовсе обновил максимумы на сильной статистике по занятости. На этом фоне евро обвалился к новым минимумам середины 2020 года, едва удержавшись над уровнем 1.1500.

Нефть пережила еще одну медвежью неделю несмотря на пятничный отскок, завершив торги немногим выше 82 долларов за баррель, испытывая трудности с возобновлением уверенного бычьего импульса после отката от уровней выше 85 долларов. Данные API отразили рост недельных запасов сырой нефти на 3,6 млн баррелей, тогда как запасы бензина упали на 552 тыс. баррелей, а объемы дистиллятов увеличились на 573 тыс. Таким образом, институт сообщил о шестой подряд неделе роста запасов и усилил давление на фьючерсы. Официальная статистика Минэнерго подтвердила медвежью картину, отразив рост запасов черного золота на 3,3 млн баррелей. Тем временем страны ОПЕК+ ожидаемо приняли решение сохранить текущие темпы наращивания добычи несмотря на давление со стороны Вашингтона и высокие цены.

После двух дней падения, цены на золото подпрыгнули в четверг, а под конец торговой недели и вовсе взлетели к максимумам двухмесячной давности, превысив психологическую отметку 1800 долларов за тройскую унцию. Возобновление спроса на металл во второй половине недели отчасти было обусловлено довольно осторожным тоном Федрезерва, который дал понять, что не станет торопиться с началом цикла повышения ставок. Также интерес к защитному золоту подогрелся за счет приступов уклонения от рисков на мировых финансовых площадках, в том числе из-за волнений по поводу китайских застройщиков. С другой стороны, бычий потенциал желтого металла по-прежнему ограничен в силу сохранения целостности восходящего тренда по доллару.