Экономические показатели ч. 19 - Обзор заявок на получение ипотечных кредитов (Mortgage Applications) и обзор неплатежей по ипотечным кредитам (Delinquency Rate)

Почему этот показатель важен

Ключом к любому прогнозу в экономике является потребитель. Если вы можете точно сказать, сколько денег люди потратят в ближайшие месяцы, то сумеете верно спрогнозировать экономический рост. Достаточно правильно оцените поведение потребителей – и все остальные выводы сложатся сами собой. Если же вы промахнетесь, оценивая этот критически важный источник спроса в экономике, то ваши прогнозы, наверное, не совпадут с действительностью. Поэтому профессиональные аналитики ищут любую доступную информацию, которая может пролить свет на предполагаемые изменения в потребительских расходах.

Одним из лучших источников информации в данном случае оказывается еженедельный обзор заявок на получение ипотечных кредитов, который публикуется Ассоциацией ипотечных банкиров (Mortgage Bankers Association, MBA). Рост количества подобных заявок является очень серьезным стимулом для развития экономики по двум причинам. Во-первых, он служит свидетельством того, что интерес потребителей к покупке жилья возрос, а это в свою очередь является положительным сигналом для рынка жилья и для всей экономики в целом. Во-вторых, в условиях снижения процентных ставок по ипотечным кредитам домовладельцы зачастую торопятся в банк, чтобы успеть подать заявление на рефинансирование ранее взятого кредита. Переоформив дорогостоящую ипотеку на кредит, требующий меньших ежемесячных выплат, потребители выручают определенную сумму денег, которую направляют на оплату других долгов (например, кредитов на автомобиль или счетов по кредитным карточкам) или на новый раунд шоппинга.

Читать отчет о количестве заявок на получение ипотечных кредитов за неделю достаточно просто. Здесь приводятся самые разнообразные индексы, каждый из которых измеряет разные сегменты рынка ипотеки. Поскольку большая часть покупателей подают заявки на получение кредита до того, как у них появляется возможность купить дом, изменения в индексе кредитов на покупку подсказывают аналитикам тенденции на рынке жилья. Крайне редко складывается ситуация, когда экономика переживает трудности на фоне стабильного спроса на жилье. Что касается индекса рефинансирования кредитов, то увеличение количества подобных заявлений ведет к увеличению расходов семей, что также подпитывает дальнейший экономический рост. Приведу перечень индексов, включенных в состав обзора заявок на получение ипотечных кредитов за неделю, с их кратким описанием:

1. Составной индекс рынка. Это самый удобный показатель общего состояния рынка ипотечных кредитов. С его помощью прослеживается движение заявок на получение всех типов ипотек и за последнюю неделю независимо от цели заявителя - получение нового кредита или рефинансирование старого. В индексе учитывают обычные и подкрепленные обязательствами государства кредиты, а также основные типы кредитов по сроку их погашения: 30 лет по фиксированной ставке, 15 лет по фиксированной ставке и кредиты с плавающей ставкой.

2. Индекс кредитов на покупку. Охватывает все заявления, поданные с единственной целью приобрести частный дом, используя обыкновенный либо обеспеченный государственными обязательствами кредит.

3. Индекс рефинансирования кредитов. Охватывает все заявки, поданные с целью рефинансирования существующих кредитов. Здесь также учитываются как обыкновенные, так и обеспеченные государственными обязательствами кредиты.

4. Индекс обыкновенных кредитов. Отслеживает динамику заявок на получение обыкновенных кредитов на покупку жилья или рефинансирование прежних ипотек, за исключением кредитов, подкрепленных государственными обязательствами.

5. Индекс государственных займов. Оценивает уровень активности кредитования всех представительств Федерального управления жилищного строительства и Администрации по делам ветеранов. Эти кредиты обеспечиваются государственными обязательствами. Кроме перечисленных индексов, в обзоре рассчитывается средняя процентная ставка по ипотекам с фиксированной процентной ставкой сроком на 30 лет и 15 лет, а также по годичным ипотекам с плавающей процентной ставкой.

Как рассчитывается этот показатель

Каждую неделю MBA опрашивает 20-25 ипотечные и коммерческие банки на тему активности в сфере ипотечных кредитов. Полученные ответы корректируются с учетом поправки на сезонность и влияния праздничных дней, при этом в итоговом релизе также можно найти данные без подобных исправлений.

Влияние на рынок

Облигации

За последние несколько лет обзор заявок на получение ипотечных кредитов за неделю приобретает все большее значение среди торговцев облигациями и экономистов в силу его связи с показателем будущих потребительских расходов. Сам по себе отчет, похоже, оказывает незначительное влияние на финансовые рынки. Тем не менее, бывают случаи, когда держатели облигаций начинают волноваться вследствие резкого скачка объемов продаж жилья, поскольку они предвещают рост потребительских расходов и ускорение экономического развития – события, которые потенциально ведут к росту инфляции. Поэтому подобные результаты обзора могут служить поводом для незначительных распродаж, особенно если отмечается неожиданный всплеск индекса рефинансирования. Что касается ежеквартального обзора неплатежей по кредитам, то трейдеры не уделяют этому релизу особого внимания.

Акции

Держатели акций регулярно следят за динамикой обзора заявок на получение ипотечных кредитов за неделю, равно как и за обзором неплатежей по кредитам, но уже по иным причинам. Первый отчет может пролить свет на то, какими будут жилищные и потребительские расходы в ближайшие месяцы, тогда как последний изучается с целью проверки качества кредитных портфелей банков и других ипотечных кредиторов. Рост уровня неплатежей и безнадежных кредитов в любом случае отрицательно сказывается на доходах финансовых организаций.

Курс доллара

Валютный рынок не проявляет никакой реакции на публикацию обоих отчетов.

Где брать данные

Обзор заявок на получение ипотечных кредитов: https://tradingeconomics.com/united-states/mortgage-applications

Обзор неплатежей по ипотечным кредитам: https://tradingeconomics.com/united-states/delinquency-rate-on-single-family-residential-mortgages-booked-in-domestic-offices-all-commercial-banks-fed-data.html