Экономические показатели ч. 18 - Индекс рынка NAHB (NAHB Housing Market Index)

Почему этот показатель важен

В одном из высказываний известного экономиста говорится: куда движется рынок жилья, туда же идет и экономика в целом. Именно поэтому жилищное строительство описывается таким большим количеством показателей. Среди всей массы отчетов, тем не менее, есть один индикатор, который обычно не попадает в зону действия радаров экспертов, хотя и обладает отличными прогнозными способностями. Речь идет об индексе рынка жилья (HMI), который ежемесячно публикуется Национальной ассоциацией жилищно-строительных предприятий (NAHB) и обладает всеми чертами ведущей движущей силы рынка. Показатель основан на анкетных ответах непосредственно самих строителей жилья, которые держат руку на пульсе текущих и будущих тенденций рынка. Более того, индекс HMI публикуется месяц в месяц задолго до остальных ключевых показателей. И наконец, этот индекс имеет подтвержденный «послужной список» достойного опережающего показателя будущих продаж жилья.

Учитывая все перечисленные атрибуты, вы можете подумать, что инвестиционные менеджеры буквально должны ликовать сразу же после публикации отчета. Однако на деле все совсем не так. Вo-первых, размер статистической выборки, используемой ассоциацией, заметно мал: опрос проводится среди 400 строительных фирм при общем количестве членов ассоциации, составляющей 72 000 предприятий. Во-вторых, данные не разбиваются по регионам, усложняя задачу по определению тех районов страны, где следует ожидать большого или ослабленного спроса на новые 1-квартирные дома.

Как рассчитывается этот показатель

Национальная ассоциация жилищно-строительных предприятий проводит ежемесячное анкетирование среди примерно 900 своих членов (из которых вовремя отвечает примерно половина). Результаты опроса выводятся на основании ответов, полученных в течение первых 10 дней месяца. Баллы рассчитываются с использованием диффузного индекса по каждому из вопросов и корректируются на величину поправки на сезонность. Значение индекса составляет от 0 до 100, где 0 значит, что согласно практически общему мнению условия рынка являются плохими. А 100 говорит о том, что все как один считают текущие рыночные условия хорошими. Индекс, равный 50, означает, что количество считающих условия рынка хорошими совпадает с числом тех, для кого они кажутся плохими. Таким образом, любое значение выше 50 предполагает, что число оптимистов превышает число пессимистов. Основа релиза - это общий индекс рынка жилья, который рассчитывается как средневзвешенное по результатам ответов на три основных вопроса анкеты.

Влияние на рынок

Облигации

Экономические индикаторы строительства жилья имеют определенное влияние на облигации. Однако индекс рынка жилья по NAHB, несмотря на его раннюю публикацию, незаслуженно обделен вниманием трейдеров по сравнению с другими более известными правительственными релизами. В число последних входят показатели числа новых строительных площадок и продаж новых домов, которые выводятся на основании более широких опросов. В результате индекс HMI не вызывает заметной реакции на рынке облигаций.

 Акции

Инвестиционные менеджеры, возможно, и просматривают публикуемый релиз, однако не принимают никаких важных решений на основании полученной таким образом информации.

Курс доллара

Торговцы иностранной валютой как правило не отслеживают динамику релизов NAHB.

Где брать данные

Исторические значения, дата выхода следующего отчета (Calendar) и прогноз (Forecast) можно посмотреть здесь: https://tradingeconomics.com/united-states/nahb-housing-market-index