Эдгар смит обыкновенные акции как долгосрочные инвестиции
Эдгар смит обыкновенные акции как долгосрочные инвестиции🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥
✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?
✅Ты ошибаешься!
✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:
✅Юридическая гарантия
✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой
(лицензия ЦБ прикреплена выше).
Дорогие инвесторы‼️
Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис
г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17
ОГРН : 1152468048655
ИНН : 2464122732
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️
‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :
Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!
________________
>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<
________________
Баффет о коронавирусе, мировой экономике и преимуществе долговременных инвестиций
Прообразы первых корпораций появились еще в эпоху Возрождения — в Генуе XV века. Но сколько-нибудь современную форму акционерные общества приняли совсем недавно. В 'Моби Дике' Германа Мелвилла год главный герой записывается на китобойное судно. Оно принадлежит 'управляющим партнерам' — капитану Фалеку, его 'дружку' Вилдаду и другим владельцам, 'не столь значительным'. Мелвилл описывает очень интересный финансовый феномен: с одной стороны, китобойное судно — это еще не корпорация, а протокорпорация, с другой — собственность широко распылена, как у современной американской публичной компании. Корпорация, то есть компания, акции которой публично обращаются, приобрела современные черты не раньше XX века, но институт этот очень старый. Первой корпорацией в истории считается генуэзский банк Casa di San Georgio, основанный в начале XV столетия. Корпорацией он стал поневоле. С XII века итальянские города-государства финансировали свои войны и заморские экспедиции путем публичных займов. Иногда случалось так, что город не мог рассчитаться по долгам, и в этом случае он отдавал кредиторам так называемый грант — право на сбор каких-либо налогов или управление колониями. Затем возник финансовый инструмент, дававший заимодавцам грант еще при подписке. Это требовало объединения кредиторов в некую операционную структуру. Соответственно, были консолидированы и гранты, а для работы с ними и создали банк San Georgio. На первых порах Генуя исправно платила проценты — и банк был юридической организацией кредиторов. Однако в году город впервые не наскреб денег на проценты, объявив, что отныне он будет платить по плавающей ставке в зависимости от своих доходов. Таким образом, облигации превратились в акции, проценты — в дивиденды, банк — в корпорацию, а держатели облигаций — в акционеров. В Италии известно еще несколько подобных примеров, но по итальянскому пути мировая финансовая история не пошла — рождение корпорации из организации кредиторов стало исключением, а не правилом. Адам Смит полагал, что современная ему корпорация выросла из потребностей международной торговли. Вплоть до XVII века включительно инвестиции в снаряжение торговых экспедиций были чуть ли не единственным возможным инвестиционным инструментом. Расширяющаяся заморская торговля требовала объединения капиталов: из-за ее высоких рисков даже самому богатому купцу было выгоднее долевое участие в нескольких экспедициях, нежели самостоятельное финансирование одной. Акционерные компании, связанные с торговлей, впервые возникли в Англии. Самой первой считается Russia Company, зарегистрированная в году. Она получила монопольное право на торговлю с Россией и смогла привлечь деньги путем выпуска акций. Другими ранними компаниями были Royal African Company тот же й , Eastland Company, созданная для торговли со скандинавскими странами, Польшей и восточным побережьем Балтийского моря год , и Levant Company, получившая право торговать с Турцией год. Они были связаны с купеческими гильдиями, акционерами компаний могли стать только члены гильдий. В году по инициативе акционеров Levant Company была инкорпорирована английская Ост-Индская компания, двумя годами позднее — голландская. Долгое время в торговле с Азией доминировали иберийцы, а англичанам и голландцам оставалось довольствоваться покупками восточных товаров на западных концах Великого шелкового пути и морских путей из Азии через Красное море и в обход Африки. В конце XVI века начинает слабеть контроль испанцев и португальцев над морским путем на Восток: успешная революция в Нидерландах дает им независимость от Испании, Англия побеждает Великую армаду во время англо-испанской войны, португальская госкомпания Estado da India, торгующая с Индией, оказывается в кризисе. Чтобы снарядить корабль в Индию в обход Африки, мало господства на море, нужно преодолеть организационные и финансовые трудности: экспедиция занимает два-четыре года, и для ее финансирования нужны длинные деньги — гораздо длиннее тех, что финансировали торговлю в пределах Европы. Причем частные. В Испании у восточной торговли была господдержка: страна посылала в Азию серебро, добытое в латиноамериканских колониях; в Англии же корона как-либо поощрять восточную торговлю не собиралась, побаиваясь ухудшения отношений с испанцами. Выпуск облигаций не проходил: риски были слишком велики. Привлеченное финансирование было полностью акционерным. На момент инкорпорирования акционерами Ост-Индской компании стали человек, они и финансировали первую экспедицию. В дальнейшем можно было подписываться или не подписываться под вложением денег в конкретную экспедицию — у акционеров было право первой ночи, а если средств акционеров не набиралось, обращались к сторонним инвесторам. Сначала прибыль делилась, основной капитал возвращался после каждого вояжа. Переход к системе, когда основной капитал из компании не выводится и им финансируется следующая экспедиция, был постепенным. До формирования голландской Ост-Индской компании в Нидерландах уже существовало несколько вовлеченных в азиатскую торговлю компаний, организованных на принципах ограниченных партнерств. Шесть из них и объединились в Ост-Индскую компанию, чтобы успешно противостоять англичанам и португальцам. Компания была создана на определенный срок — 21 год. Вносимый инвесторами капитал замораживался на десять лет. Как и в сливающихся компаниях, в Ост-Индской было два типа акционеров: активные, то есть участвующие в управлении и имеющие право голоса, и пассивные, то есть не участвующие в принятии решений и не голосующие, а также не получающие отчетность компании. Дивиденды выплачивались по усмотрению активных акционеров. Первые были выплачены через десятилетие и не деньгами, а натурой — специями: в году это была шелуха мускатного ореха, в м — перец, мускатный орех и лишь немного живых денег. Выплаты специями были выгодны активным инвесторам, так как они знали рынок и могли реализовать их с большей выгодой. В отличие от Англии многие инвесторы в данном случае не были связаны с торговлей и отдали деньги в управление незнакомым людям. Оборачиваемость акций была низкой: за первые десять лет владельцев сменило около трети. В Англии уставы корпораций визировались сначала королем, впоследствии либо королем, либо парламентом и жестко регулировались. Разрешение на создание акционерной компании было для государства одним из источников дохода: плата за инкорпорирование считалась налогом. В уставе оговаривались срок, на который создается компания, виды ее деятельности и максимальный размер акционерного капитала. Путем одобрения устава корпораций государство ограничивало конкуренцию в некоторых отраслях и тем самым повышало сборы в казну за утверждение устава. Чтобы вести хозяйственную деятельность, необязательно было регистрировать корпорацию. Можно было, например, зарегистрировать патент на изобретение, которое на новизну никто не проверял, и вести деятельность на основании патента либо создать партнерство, принципиальное отличие которого от корпорации состояло в том, что член партнерства мог объявить о выходе из него и забрать свою долю активов, тогда как акционер корпорации имел право только на дивиденды. По этой причине корпорации создавались под более капиталоемкие бизнесы. Кроме того, закон требовал учреждения корпорации и одобрения устава, если компания собиралась вести международную торговлю, инвестировать в колонии, например создавать плантации в США, а также заниматься строительством внутри страны, например строить каналы или платные дороги. В году была образована Компания Южных морей. В ее акции в несколько приемов были конвертированы долги государства перед частными держателями. Государственные долги были неудобны тем, что не имели номинала соответственно, можно было продать только весь купленный ранее лот целиком , продажа требовала получения разрешения, перерегистрация на имя нового владельца была медленной, к тому же проценты шли первоначальному владельцу — нужно было договариваться с ним об их получении. Какая же была чехарда, когда менялось несколько владельцев! Финансовая инновация, связанная с Компанией Южных морей, состояла в том, что вводился номинал акции, купля-продажа не требовала получения разрешения, перерегистрация была очень быстрой, дивиденды выплачивались текущему владельцу, что делало бумаги высоколиквидными по меркам своего времени. Однако в году, на максимуме пузыря с акциями Компании Южных морей, был выпущен так называемый Указ о пузырях, который вводил ограничения на создание компаний и спекуляции с их акциями, в том числе запрещал свободную куплю-продажу акций. Он был отменен лишь в году. Массовое инкорпорирование компаний после выхода Указа о пузырях связано со строительством каналов в годах. Большую часть средств предоставляли, однако, владельцы земель, по которым пролегали каналы. К этому же времени относится и возникновение в ходе Первой промышленной революции текстильных мануфактур, но они требовали сравнительно небольших затрат, и их учредители обходились семейными деньгами, реинвестированием прибыли и кредитами. Фондовый рынок в почти современном понимании возник лишь в результате железнодорожной мании х годов. Во-первых, котируемых акций стало много. Во-вторых, возникли новые финансовые инструменты: акции для поставщиков ими оплачивались услуги, поставщик их мог продать на рынке, дождавшись конъюнктуры , привилегированные акции в году две трети акционерного финансирования железнодорожные компании привлекли с помощью этого инструмента и корпоративные облигации. В-третьих, по сравнению с Компанией Южных морей, в которую вкладывались только очень состоятельные люди, инвестирование в акции стало массовым. И наконец, во время железнодорожной лихорадки возникла инфраструктура фондового рынка, в частности финансовая пресса, инструмент информирования акционеров о делах в компаниях, и многочисленные фондовые биржи которые впоследствии по мере концентрации торговли акциями в Лондоне были закрыты. В 'Саге о Форсайтах' Джона Голсуорси, действие которой начинается в году, почти все Форсайты вкладываются в акции или на худой конец увлекаются ими. Старый Джолион был недоволен падением акций 'Американской голгофы', Дарти потерпел крах в результате спекуляции акциями нефтяной компании, Сомс вложился в акции Новой угольной компании, дела которой тоже шли неважно. Иногда миссис Мак Эндер давала советы миссис Смолл и тете Эстер относительно биржевой игры, и после такого разговора они, хоть и не имели денег, чтобы вложиться, несколько недель подряд просматривали газету, интересуясь курсом каких-нибудь 'Брайтовских рубинов' или 'Макинтош и Ко'. В первой половине XIX века акции, как правило, покупались в рассрочку. Оплата осуществлялась в зависимости от вызовов капитала capital calls. Компаниям такая схема была удобна тем, что не требовалось получать разрешение на увеличение уставного капитала при каждом довнесении денег. С другой стороны, риски неоплаты акций были невелики, так как означали банкротство инвестора и возможность его посадки в долговую тюрьму. С введением закона 'О должниках' года, отменяющего долговую тюрьму, рассрочка постепенно сходит на нет, но возможность торговли с рычагом остается. До середины XIX века корпорации строились на принципах неограниченной ответственности партнеров перед кредиторами: в случае невозможности погашения долгов за счет компании акционеры отвечали по ним всем своим имуществом. На практике риски были невелики: долговое финансирование использовалось в очень ограниченных объемах и, как правило, было краткосрочным — банковский заем могли взять месяца на три. В е годы начинает широко обсуждаться необходимость ограничения ответственности акционеров перед кредиторами. Немецкий социолог Макс Вебер позднее писал, что отделение кармана собственника от кармана его фирмы — необходимое условие развития капитализма. Общественное мнение по поводу применения этого принципа в отношении банков было негативным, поскольку так снижалась защищенность депозитов. Как свидетельствует Уолтер Бэджет, английский экономист и главный редактор The Economist, в исследовании фондового рынка Англии того времени 'The Lombard Street', богатые в целом были настроены против: они боялись не столько своей финансовой ответственности, сколько конкуренции со стороны менее состоятельных инвесторов за бумаги акционерных обществ. За были партии, защищавшие интересы рабочего класса, и буржуазия. Акт об ограничении ответственности The Joint Stock Company Act был принят в году, но отнюдь не сразу вызвал сдвиг в сторону долгового финансирования. В морском деле, например, этот резерв составлял от четверти до трети объема размещения. Акт года также разрешал учреждение корпораций без одобрения властей. Постепенно реформа делает свое дело, доля долга в структуре капитала корпораций начинает расти. Инвесторы, вкладывавшиеся в снаряжение торговых экспедиций в XVII веке, хорошо понимали, что взамен своих денег получают долю в предприятии. К началу XX века это понимание было утрачено, акции превратились просто в нечто волатильное. Вплоть до х годов в представлении инвесторов акции в общем, за исключением периодов ажиотажа,— это второсортные инвестиции. Мало кто сомневается в том, что лучше вкладываться в облигации, а акции — это некая разновидность облигаций плохого качества, типа 'мусорных' в наше время. Это связано с тем, что доходность акций рассчитывают исключительно исходя из дивидендных выплат. Не без оснований. Во-первых, многие компании до сих пор создаются на срок, под реализацию проекта — экспедицию или разработку месторождения, к примеру. Серьезному росту прибыли на одну акцию попросту неоткуда взяться. Акции торгуются близко к балансовой стоимости. Плюс ко всему цены на акции второго эшелона шатаются, потому что ими активно манипулируют. Популярнее всего акции с более стабильными ценами, то есть как облигации. Отношение к акциям принципиально меняется в е годы, в эпоху великого процветания. В том числе благодаря выходу в году книги 'Обыкновенные акции как долгосрочные инвестиции' Эдгара Лоуренса Смита. В ней на обширном статистическом материале доказывалось, что на длительном интервале инвестиции в фондовый рынок США все же гораздо выгоднее, чем в облигации. Для своего времени это была прорывная идея. Современники оценили труд Смита высоко, сам Джон Мейнард Кейнс предложил ему стать членом Королевского экономического общества. Бум на фондовом рынке, катализатором которого стала книга Смита, заканчивается крахом года и Великой депрессией. Интерес к акциям возрождается лишь в е. Теоретик инвестирования в акции и управляющий фондов Бенджамин Грэхем, автор 'Умного инвестора' год , напоминает: 'Любую ценную бумагу публичной компании должно рассматривать как долю в собственности'. Уоррен Баффетт считает, что это самая важная идея Грэхема касательно инвестиций в акции. Новое — это хорошо забытое старое. PDF-версия 68 69 70 71 72 73 На Восток! Главные события дня в рассылке «Ъ» на e-mail. Жертвы исследований Как в мире защищают права лабораторных животных. Лучшие фото недели Репетиция парада в Петербурге, несогласованная акция в Москве и другие кадры. История «Елисеевского» Каким московский гастроном был до своего закрытия. Акции в поддержку Навального 21 апреля Как прошли митинги и шествия. Послание— Кто присутствовал на выступлении Владимира Путина. Под звон шпаг и сабель Как прошел чемпионат России по фехтованию. Предыдущий слайд. Следующий слайд. Спецпроекты все. Что Редьярд Киплинг писал о России. Ъ-История: Какие перекосы жизни вызывает хитроумие власти. Валютный прогноз. Как будет вести себя рубль Прогноз на 26—30 апреля. Где хранить миллион. Условия по вкладам от 1 млн руб. Первые лица все. Глава Haval в России Жером Сего об экспансии и локализации. Глава комитета СФ по международным делам Григорий Карасин о межпарламентских связях в условиях санкций. Тенденции все. Власти ищут новые рычаги давления на зарубежный IT-бизнес. Как футбольные клубы развивают по франшизе свои школы. Как начался и почему закончился взлет рынка ипотечного кредитования. Партнерский проект все. Войти в личный кабинет.
Порекомендуйте полезные книги про инвестиции
Инвестиционные проекты самарской области
Уоррен Баффет и другие: правила выдающихся стоимостных инвесторов
Отзовик официальный сайт заработок регистрация