Джереми сигел долгосрочные инвестиции

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Скачать книги жанра Ценные бумаги, инвестиции fb2, epub полные версии

Джереми сигел долгосрочные инвестиции

Библиотека Movchans: книги современного инвестора - Movchan's Group

Название этой книги стало догмой, потому что в долгосрочном плане акции практически всегда превосходят любые другие активы по доходности. При измерении с шагом в три десятилетия облигации были лучше, чем акции, в году. Возможно, инвесторы должны подвергнуть сомнению догму об «акциях на долгосрочную перспективу». История показывает, что портфель из облигаций превосходил портфель из акций неожиданно часто и в ужасно длительные периоды. Это интригующий аргумент в новой исследовательской статье Эдварда МакКваэрри, профессора в Санта-Кларе, вышедшего на пенсию. Инвесторы давно приняли на веру это как доказательство о том, что акции всегда превосходят облигации — и всегда будут — если вы можете просто долго держаться. Исследование профессора МакКваэрри — здоровое напоминание о том, что эта вера неверна. Его выводы также показывают пределы и опасности экстраполяции из прошлого. Акции предлагают долю в переменной прибыли бизнеса в неопределенном будущем. Облигации представляют собой контракты, предоставляющие права на фиксированный поток доходов за определенный период. Если акции не предложили перспективу более высокой прибыли, инвесторы не захотели бы отважиться на неопределенность владения ими. Но показывают ли акции, что более высокий доход во многом зависит от того, как они оцениваются относительно облигаций. По общему мнению, никогда не было летнего периода, когда акции имели более низкую доходность, чем облигации. Это не помрачение ума, говорит профессор МакКваэрри. Используя оцифрованные антикварные газеты в дополнение к онлайн-базе данных о ценах на акции и облигации США, он собрал индекс облигаций с года. Это позволило ему рассчитать летнюю прибыль, начавшуюся в году. Между тем и в году, как он показывает, облигации получили более высокую прибыль, чем акции в четверти всех трех-десятилетий. Большинство из них были в XIX веке. Но большая часть данных о том, что Джереми Сигел, профессор финансов в Школе Wharton Университета Пенсильвании, полагался на свою книгу-бестселлер года «Долгосрочные инвестиции в акции», также пришёл с той же эпохи. Разница в том, что: профессор МакКваэрри построил свои ранние данные с широким спектром облигаций, которые были бы доступны инвесторам в то время. Профессор Зигель выбрал самые качественные и низкодоходные облигации — часто одну облигацию в казначействе США или всего лишь две муниципальные облигации. Зигель использовал лишь небольшой набор облигаций, чтобы приблизиться к тому, что экономисты называют «безрисковой ставкой», или возвратом на облигацию с минимально возможной опасностью дефолта. В академической теории это имеет смысл. В реальном мире раньше США не имела безрисковой ставки. Мало того, что выживание нации часто ставится под сомнение, но с по год в казначействе США даже не было задолженности. К м годам восемь штатов объявили дефолт. Смотря на эту более широкую картину, говорит профессор МакКваэрри, акции не превосходят облигации. То, что облигации в книге «Долгосрочные инвестиции в акции», возможно, было «крошечной частью рынка, не беспокоит меня», — говорит профессор Сигел. Он указывает, что трехмесячные казначейские векселя, которые часто используются в качестве сегодняшней безрисковой ставки, также составляют небольшую часть рынка. Могут ли облигации в целом — в отличие от нескольких высококачественных выпусков быть лучше, чем акции на раннем этапе США? Чтобы выйти вперед по облигациям тогда, вам пришлось бы держать акции постоянно на протяжении более 85 лет — вероятно, чуть больше, чем то, во что большинство инвесторов имеют в виду, когда они думают о фразе «Долгосрочные инвестиции в акции». Модель, обозначенная профессором МакКваэрри, состоялась в нескольких странах в современную эпоху. Во Франции, Италии, Японии и Испании, среди других стран, облигации получили более высокую прибыль, чем акции — после инфляции — в течение десятилетий подряд в эпоху после года. Но разве мы никогда не ожидаем найти периоды, когда облигации превышают акции? Нет, нет, нет. Мы должны ожидать, что это повторится, конечно же». Никто никогда не должен полагать, что превышение доходности акций над облигациями, даже в течение очень длительных периодов времени, «предопределено», — говорит он. Это особенно верно, когда процентные ставки начинаются с высоких уровней. Многие инвесторы слепо верят в акции, уверены, что история повторится. Когда-нибудь может случиться так, что инвесторы, у которых все свои деньги в акциях, будут вынуждены хеджироваться. Лучше сделать это заранее, пока не стало слишком поздно. Так работает баланс, вполне ожидаемо.. Открытость и доступность рынков сделали своё дело надув пузырь акций и процесс только набирает обороты: голуби, телеграф, телефон, интернет, роботы — что дальше? Очевидно не хватает образованности, что бы уж с головой нырнуть в инвестиции всем и каждому.. Такими темпами не исключено, что акции синхронизируются с облигациями. На графике видно, что рассинхрон в послевоенный период, а так должны быть душа в душу — смело делим пополам и не паримся.. Замечательная статья.! Шрифт бы увеличить на пару шагов, а то читать напрягает. Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться. Рынок в этот раз действительно другой Как правильно оценить свой инвестиционный потенциал Инвесторы верят в чудеса Что такое спекуляции? Что такое инвестиции? Оценки мудрейших инвесторов По этому поводу скоро выйдет замечательная статья. Добавить комментарий Отменить ответ Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться. Навигация по записям Следующая статья. Предыдущая статья.

Государственные инвестиционные проекты рф