Доллары или рубли?
«Лучше доллара ничего нет».
⠀
У граждан России на генетическом уровне заложена покупка валюты. Стоит ли переводить свои сбережения в доллары?
⠀
НЕ ВСЕГДА!
⠀
1️⃣ История.
Январь 2016 год. Доллар дошёл до отметки 86 (биржевой курс). В обменниках я видел и 110 тогда.
⠀
Сейчас внимательно посмотрите на свечной график доллар рубль и скажите, до какой максимальной отметки с тех пор дошёл курс? С 2016 года рубль укреплялся и следующая пиковая отметка была в марте 2020 года - 82.
То есть! С 2016 года прошло 5 лет, а люди, просто купившие доллары, все ещё в минусе.
Вывод. Краткосрочно валюта может принести убытки.
⠀
2️⃣ История.
Инфляция в долларе в прошлом году 6,2%.
То есть если вы купили доллары год назад и просто положили их под подушку, если вы не проиграли на курсе, то они обесценились на 6,2%.
⠀
За 5 лет ваши, просто так лежащие, доллары обесценились на 15%. Они в прямом смысле стоят сейчас на 15% меньше, чем раньше.
Вывод. Деньги должны приносить доходность, покрывающую инфляцию.
⠀
3️⃣ Ситуация
Давайте представим, что в марте 2020 года, когда рынок был на самом дне, вы купили доллары и купили акцию компании Intel.
⠀
🔸19 марта 2020 года был пик падения рынка. Это была неделя, когда рынок просел больше всего.
🔹Акции intel можно было купить за 45$.
Допустим, вы решили купить 10 акций intel.
Для этого вам нужно 450$
Курс 80
450*80= 36000 рублей.
🛒Вы потратили на покупку 36000.
⠀
✔️Вы терпеливый инвестор, который сидел долго в акциях. И за 22 месяца акции дали вам + 12% к стоимости.
И выросли до 50,4$.
Отлично. 12% в долларах не мало.
⠀
🔹Вы решили продать акции.
Но что вы имеете на самом деле?
Курс в декабре доллар рубль 73,6
504$*73,6= 37094.
Купили вы бумаги за 36000, а продали за 37094.
⠀
Ваша доходность в рублях за все это время составила всего 3%. Инфляция в рублях за 22 месяца составила 11%, а заработали в рублях вы 3%!
⠀
⛔️Ваша доходность в долларах вас не спасла.
Вывод! Помни о валютной переоценке. Доходность нужно считать с учётом курса покупки валюты.
*мы можем учесть еще дивиденды, которые поступили от компании. Но задача показать вам на примере, как долларовая доходность может оказаться ниже рублевой из-за разницы покупки валюты.
4️⃣ Ситуация.
Купил фонд ЕХВУ, а он все падает.
«Купил фонд на еврооблигации российских компаний за рубли. А он все падает. При чем тут доллары».
🔸 Некоторые фонды, которые вы покупаете за рубли, имеют внутри валютные активы. И как в примере выше, их доходность меняется в зависимости от курса рубля. Фонд на облигации ЕХКУЦ внутри имеет еврооблигации российских компаний. Это облигации, выпущенные в валюте. Вы купили активы в долларах, просто за рубли. Даже если цена облигаций в фонде не меняется, но меняется курс доллар рубль, меняется цена фонда.
Вывод! Смотрите на валюту базовых активов внутри фонда. Если базовые активы в валюте, а фонд снижается в цене, это не значит, что цена базовых активов снижается. Может быть просто укрепился рубль.
И! Самое главное!
Я держу большую часть моего портфеля в валюте. НО! Речь про долгосрочные портфели с горизонтами 10 лет+
И, конечно, на таких горизонтах имеет смысл инвестировать в валюте, при этом не забывать про диверсификацию в евро, долларах, фунтах и тд.
Мои портфели с горизонтом до 5 лет состоят из валюты только на 20%. Остальное — это активы с рублевым хеджем. И эти портфели состоят из акций максимум на 35%. Остальное это облигации. Даже золота в таких портфелях я делаю только 5%, так как золото достаточно волатильно.
✅ Составляйте портфели грамотно. Не отправляйте краткосрочные деньги в долларовые акции. Очень часто это будет совершенно бесполезным занятием.