Доклад: Фьючерсы

💣 👉🏻👉🏻👉🏻 ВСЯ ИНФОРМАЦИЯ ДОСТУПНА ЗДЕСЬ ЖМИТЕ 👈🏻👈🏻👈🏻

Фьючерс – это контракт, который обязывает инвестора осуществить продажу или покупку базового актива в будущем по цене, оговоренный в данный момент времени. Хотя в контракте определяется цена покупки (продажи), актив до даты покупки (продажи) не оплачивается. Продавцы и покупатели должны внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта. Депозит предназначен для защиты от потерь, если другая сторона откажется от исполнения контракта. Размер депозита пересматривается ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты. По окончании срока действия контракта должна произойти поставка, если за истекший срок не была заключена такая же противоположная сделка.
Фьючерсные контракты по своей сути очень схожи с форвардными. Их можно назвать братьями-близнецами с очень близким механизмом ценообразования, служащие одной цели. Разница фьючерсных и форвардных контрактов в основном в том, что первые котируются на биржах, а вторые на межбанковском рынке. Правила обращения на биржах менее гибкие, чем на межбанковском рынке из-за большей стандартизации требований.
В отличие от покупателя опциона покупатель фьючерса не может отказаться от выполнения условий фьючерсного контракта.
Допустим, продавец фьючерсного контракта продал фьючерс на поставку К штук активов по цене П в течение некоторого периода времени, в конце которого цена на активы стала рыночной Р. В этом случае доход продавца фьючерса составит: Д=(П-Р)*К.
Фьючерсная цена – это цена базового инструмента плюс проценты, сэкономленные за срок действия фьючерса.
Пример. Цена базового инструмента 100$, процентная ставка 10% годовых. Цена трехмесячного фьючерсного контракта равна:
Таким образом, фьючерсная цена 102,5$ полностью равноценна уплате цены 100$ за наличный инструмент, т.е. вместо того, чтобы заплатить за актив сейчас, инвестор может приобрести продукт расчетом через три месяца и сможет получить 10% по этим средствам за 3 месяца.
Как и опционы, фьючерсные контракты предназначены для страхования рисков. Участники фьючерсного контракта застраховывают актив от его повышения или понижения в будущем. Фьючерс открывает большие возможности как для покупателя, так и для продавца. Допустим, в данный момент у продавца может не быть необходимого актива, но заключив фьючерсный контракт от защищает свой актив от падения его цены в будущем. В свою очередь покупатель также может не иметь в данный момент денежных средств, но посредством фьючерсного контракта он защищается от повышения цены на актив.
В основе фьючерсного контракта лежит обязательство осуществить поставку или обеспечить получение актива, по заранее установленной цене.
Рассмотрим длинную и короткую позицию при заключении фьючерсного контракта.
Инвестор, предполагающий продать базовый актив имеет длинную позицию по нему. Пример. Текущая стоимость актива 100$. Владелец хочет продать его через три месяца (или защитить его от стоимости падения цены в следующие 3 месяца), так как возможно к этому сроку актив принесет ему достаточный доход. Исходя из 10% годовых, стоимость трехмесячного фьючерсного контракта будет равна 102,5$ (см. пример 4). Т.е. через три месяца продавец фьючерса должен будет поставить актив (если он не заключил противоположный контракт для устранения необходимости поставки) по цене 102,5$.
Если цена на дату истечения срока действия контракта упадет до 90$, то продавец поставит свой актив по цене 90$. Поскольку фьючерсы «переоцениваются по рынку» ежедневно, продавец получит 12,5$ в виде поступлений по вариационной марже в течение этого периода, т.е. все равно он получит зафиксированную цену продажи 102,5$. Если цена поднимется до 108$, то продавец осуществит поставку по 108$, но ему придется заплатить 5,5$ в виде убытков по вариационной марже, что в результате дает ту же цену продажи 102,5$.
Продавец фьючерсного контракта должен помнить о цели фьючерсной продажи, он должен зафиксировать цену продажи, так как превышение расчетной ценой его фьючерсной цены продажи приведет к упущенной возможности. Таким образом, совершая продажу через фьючерс, продавец фьючерсного контракта соглашается на то, что он не получит выгоды от подъема цены выше этого уровня.
Если покупатель предполагает купить базовый актив, то он имеет короткую позицию. Т.е. инвестору необходимо приобрести базовый актив, но требуемых средств сейчас не имеется или в данный момент у него нет необходимости в них, но он застраховывает себя от повышения цены базового актива к тому времени, когда он будет готов осуществить покупку.
Пример. Покупатель хочет приобрести актив, текущая цена продажи которого равна 100$. Используя тот же расчет фьючерсной цены на три месяца 102,5$, он мог бы зафиксировать цену покупки 102,5$. На дату окончания действия контракта покупатель заплатит фактическую расчетную цену, но при этом получит или уплатит разницу (т.е. для фиксации цены 102,5$) в виде вариационной маржи. В случае если цена упадет, покупатель отказывается от получения прибыли.
Подводя итог по фьючерсам отметим, что участники фьючерсного контракта обязаны исполнить условия оговоренные в контракте. Т.е. продавец должен продать актив, а покупатель купить по зафиксированной цене в определенный момент времени.
При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта http://www.studentu.ru

Название: Фьючерсы
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: доклад
Добавлен 00:16:11 17 ноября 2002 Похожие работы
Просмотров: 289
Комментариев: 15
Оценило: 4 человек
Средний балл: 5
Оценка: неизвестно   Скачать

Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Да, но только в случае крайней необходимости.

Доклад: Фьючерсы
Отчет по практике по теме Общая характеристика Отдела МВД России по ЗАТО г. Зеленогорск
Курсовая работа по теме Базы данных и их функции. Структурные элементы базы данных
Кредитно-банковская система и ее развитие в современных условиях
Контрольная работа по теме А. Швейцер о причинах 'упадка культуры' и пути ее возрождения
Реферат: Abortion 2 Essay Research Paper AbortionAbortion
Реферат На Тему Основные Правила Волейбола
Курсовая Работа Гостиничный Сервис На Примере Гостиницы
Дипломная работа: Учет и аудит по кредитам и займам на примере. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа: Семейно-брачные отношения: история и современность
Курсовая работа: Учетная политика ОсОО "Ян Интернешнл"
Сочинение 92 Огэ
Курсовая работа: Рынок труда в РФ
Практическая Работа На Тему Геометрическая Пирамида И Её Проекция
Реферат: Брэнд как основа маркетинга. Скачать бесплатно и без регистрации
Дипломные Менеджмент В Образовании
Дипломная работа: Приемы психолого-педагогического взаимодействия учителя с младшим школьником в конфликтных ситуациях
1237 1257 Историческое Сочинение Егэ 11 Баллов
Контрольная работа: Сущность экономической безопасности и принципы ее обеспечения на предприятии
Сочинение Егэ Дорога Жизни Михаила Александровича
Как Сохранить Память О Войне Сочинение
Курсовая работа: Возбуждение гражданского дела
Сочинение: Анализ стихотворения А. А. Фета «Воздушный город»
Сочинение: «Обыкновенная история» И.А.Гончарова