Договор инвестиционного фонда

Договор инвестиционного фонда

Договор инвестиционного фонда

🔥Капитализация рынка криптовалют выросла в 8 раз за последний месяц!🔥


✅Ты думаешь на этом зарабатывают только избранные?

✅Ты ошибаешься!

✅Заходи к нам и начни зарабатывать уже сейчас!

________________



>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<



________________

✅Всем нашим партнёрам мы даём полную гарантию, а именно:

✅Юридическая гарантия

✅Официально зарегистрированная компания, имеющая все необходимые лицензии для работы с ценными бумагами и криптовалютой

(лицензия ЦБ прикреплена выше).

Дорогие инвесторы‼️

Вы можете оформить и внести вклад ,приехав к нам в офис

г.Красноярск , Взлётная ул., 7, (офисный центр) офис № 17

ОГРН : 1152468048655

ИНН : 2464122732

________________



>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<



________________

✅ДАЖЕ ПРИ ПАДЕНИИ КУРСА КРИПТОВАЛЮТ НАША КОМАНДА ЗАРАБАТЫВЕТ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ СТАВЯ НА ПОНИЖЕНИЕ КУРСА‼️


‼️Вы часто у нас спрашивайте : «Зачем вы набираете новых инвесторов, когда вы можете вкладывать свои деньги и никому больше не платить !» Отвечаем для всех :

Мы конечно же вкладываем и свои деньги , и деньги инвесторов! Делаем это для того , что бы у нас был больше «общий банк» ! Это даёт нам гораздо больше возможностей и шансов продолжать успешно работать на рынке криптовалют!

________________


>>>ВСТУПИТЬ В НАШ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ<<<


________________





An error occurred.

Cпособов оформления инвестиционных сделок в российской юрисдикции не так уж и много, на данный момент основных два — внесение инвестиций в виде вклада при увеличении уставного капитала компании и конвертируемый заём, который по факту является разновидностью первого способа если говорить именно об инвестиционной, а не заёмной стороне этого инструмента. Помимо указанных, для заведения инвестиций в компанию также используется продажа казначейской доли, правда в силу того, что казначейская доля в компании — довольно редкое явление, то и применяется данный способ тоже довольно редко, хоть он и очень удобен в плане оформления. О нём я также расскажу ниже. Знакомство инвестора и стартапа может произойти различными способами, чаще всего у инвестора каким-то образом оказывается инвестиционная презентация проекта и в случае интереса он даёт положительную обратную связь представителю проекта и стороны переходят к переговорам. Бывает, что инвестор сам инициирует контакт, но такое случается, как правило, на более поздних стадиях, когда «крутость» проекта уже становится очевидной. В рамках переговоров стороны обмениваются информацией о себе, своих планах и взаимных ожиданиях. На данной стадии на практике часто возникает развилка — либо инвестор стороны после получения первичной информации о проекте друг друге сразу переходит к стадии due diligence — проверке проекта друг друга на предмет выявления и оценки возможных рисков, либо стороны переходят к обсуждению базовых параметров инвестиционной сделки и подписанию первичного соглашения о намерениях — так называемого term sheet , а due diligence проходит уже после подписания term sheet. Ответ на вопрос, как правильно — сначала провести due diligence или сначала обговорить базовые параметры возможной инвестиционной сделки, зависит от специфики проекта, а также от того, что стороны понимают под term sheet. В российской юрисдикции потенциальные участники инвестиционной сделки всё чаще подписывают term sheet соглашение о намерениях , которое содержит в себе элементы соглашения о порядке ведения переговоров ст. Term sheet часто содержит базовые параметры будущей инвестиционной сделки,а также описание последствий уклонения той или иной стороны от её заключения. Резюме: далеко не всегда имеется необходимость в term sheet, но необходимость в due diligence имеется всегда. Если term sheet и оформлять, то уж точно не потому что так принято за рубежом, а для того, чтобы решить конкретные прикладные задачи. В этом случае указанный документ становится реальным рабочим юридическим и инвестиционным инструментом. В противном же случае term sheet окажется пустой бумажкой, которая может только помешать сторонам договориться после детального изучения специфики друг друга. Due diligence — это что-то похожее на то, когда потенциальный жених невеста приходит в гости к родителям своей невесты жениха простите за, возможно, старомодный пример, но он мне всё же кажется уместным и узнаёт всё о быте семьи, их взглядах, истории, привычках, традициях и прочих имеющих важное для него значение деталях. Такая встреча может явиться началом конца отношений, а может вселить ещё большую уверенность в правильности выбора. То есть в рамках указанной процедуры потенциальный инвестор изучает всю подноготную стартапа, а стартап да! Чаще всего проекты документов инвестиционной сделки составляются стороной инвестора и представляются стартапу для ознакомления и внесения возможных правок. Абсолютное большинство инвестиционных сделок в России структурируется по модели вхождения инвестора в компанию через увеличение уставного капитала или по модели конвертируемого займа хотя конвертируемый заём является разновидностью первого способа. В случае, если инвестор заходит в компанию через увеличение уставного капитала , то инвестором обычно готовятся проекты следующих документов: новый устав компании если инвестора не устраивает прежняя редакция, что случается довольно часто , корпоративный договор который устанавливает особые правила корпоративной игры с упором на далёкое будущее , протокол об увеличении уставного капитала и принятии вклада инвестора да, не смотря на то, что этот документ чисто операционный и внутрикорпоративный, нередко его проект тоже готовится инвестором. Иногда инвестор предлагает включить в структуру сделки также инвестиционное соглашение. Более подробно о нём расскажу ниже. В случае, если инвестор планирует зайти в компанию через конвертируемый заём , то к документам, указанным в первом случае, добавляется договор займа. Проекты инвестиционных документов готовятся инвестором с упором на договорённости, достигнутые сторонами в процессе переговоров, а также данные, полученные по результатам due diligence проверки компании. После составления проекты документов направляются участникам и руководству компании а также иным заинтересованным лицам, к примеру, к сотрудникам-держателям опционов. Каждая заинтересованная сторона вправе представить правки для их рассмотрения. Бывает, что на этой стадии происходит срыв инвестиционной сделки. К примеру, кого-то из будущих подписантов не устраивает то или иное положение корпоративного договора или устава компании в новой редакции. Автор сам, будучи фаундером стартапа, как-то раз отклонил редакции документов потенциального инвестора по причине намерения последнего приобрести уровень корпоративного контроля в компании заведомо превышающего ценность вкладываемых им инвестиций. Конечно, на данной стадии как для инвестору, так и компании важно не «перегнуть палку». Нередко инвесторы хотят слишком сильно и необоснованно закрутить гайки, а участники стартапа хотят сохранить за собой прежнюю безграничную свободу. Здесь важен баланс интересов и умение слышать и слушать друга друга, а также адекватно оценивать риски. Устав — 'священное писание' компании, определяющее основные правила корпоративной игры. Правки инвестора в устав компании при структурировании инвестиционной сделки чаще всего касаются количества голосов , необходимого для принятия того или иного решения на общем собрании участников компании, критериев сомнительных сделок , для совершения которых необходимо получать одобрение на общем собрании участников компании, порядка отчуждения участниками компании своих долей в том числе возможности их выхода из компании и так далее. Нередко бывает, особенно на ранних стадиях, что инвестор заходит компанию со своим уставом. Как правило, такие уставы тщательно выверены и уже не раз использовались в предыдущих сделках. Так что сразу отказываться от нового устава, предложенного инвестором, фаундерам вряд ли стоит, бывает, что такие «инвесторские» уставы оказываются более удобны для всех участников компании. К примеру, гораздо удобнее, когда уставом предусмотрен созыв общих собраний участников компании по электронной почте, а не путём отправки участникам бумажных писем мелочь, а приятно, как говорится. Новый устав или правки в него в рамках инвестиционной сделки регистрируется одновременно с регистрацией изменений размеров долей участников компании, основанием для регистрации является протокол общего собрания участников решение единственного участника компании и заявление по форме Р С 25 ноября года заявления по форме Р и Р применяться не будут, вместо них вводится новая единая форма Р, утвержденная приказом ФНС от После устава компании этот документ имеет самую высокую значимость, ибо именно в нём прописываются особые правила отношений участников компании и иных заинтересованных лиц, которые по тем или иным причинам не прописываются в уставе. В отличие от устава корпоративных договоров в компании может быть сколь угодно много и заключаться они могут не только между всеми участниками компании, но и между некоторыми из них, а также между участниками компании и любыми иными третьими лицами. Корпоративные договоры не нужно заверять нотариально, но об их заключении нужно уведомлять компанию то есть генерального директора. Корпоративные договоры имеют первостепенную значимость для обеспечения интересов сторон инвестиционной сделки. С помощью этого документа инвестор может в той или иной степени обеспечить предсказуемое поведение фаундеров и других участников компании миноритариев в отношении тех или иных вопросов. Как правило, в корпоративных договорах прописываются особенности голосования участников компании по определённым вопросам например, что какой-то участник обязуется проголосовать «за» кандидатуру нового директора, если инвестор проголосует «за» эту кандидатуру , особенности продажи участниками своих долей в компании например, что тот или иной владелец доли в компании не сможет продать её, если потенциальный покупатель не предложит инвестору выкупить одновременно и его долю, или что цена доли при продажи не может быть выше или ниже заранее определённой величины , особенности выхода участников из компании , KPI проекта и так далее. Протокол общего собрания участников решение единственного участника компании о принятии вклада от инвестора и увеличении уставного капитала. Это чисто операционный документ, с помощью которого технически оформляется приобретение инвестором доли в компании и внесении им инвестиций. Этим же документом оформляется, соответственно, размытие долей прежних участников компании. Этот документ при увеличении уставного капитала должен быть подписан всеми участниками компании. Таким образом, ни увеличение уставного капитала, ни принятие инвестора в компанию через увеличение уставного капитала, ни размытие долей участников компании невозможно оформить без подписи всех участников компании. Именно поэтому распространенный страх многих фаундеров о том, что их доли могут размыться без их согласия, не имеет под собой никакой основы. Данный документ обязательно заверяется нотариально вернее, нотариус удостоверяет подписи каждого участника компании на этом документе. На основании него оформляется заявление по форме Р как я уже отмечал ранее, с 25 ноября года эта форма утратит силу и будет использоваться Р , которое подаётся в налоговую инспекцию для внесения в ЕГРЮЛ единый государственный реестр юридических лиц информации о новом размере долей участников компании. Инвесторы в рамках структурирования инвестиционной сделки иногда предлагают подписать ещё и инвестиционный договор инвестиционное соглашение , в котором обычно прописываются KPI проекта, а также иные условия, как правило, касающиеся отчётности и финансов. Инвестиционное соглашение может также предусматривать новые обязанности генерального директора компании, которые после подписания соглашения последним, про сути, становится частью договора трудового или оказания услуг между ним и компанией. Это довольно важный аспект в тех случаях, когда CEO является наёмным сотрудником компании. Данный документ, как и корпоративный договор не надо заверять нотариально. Отличие инвестиционного договора от корпоративного состоит в том, что в корпоративном договоре сама компания в лице генерального директора может не участвовать в качестве его стороны подписанта , когда как стороной инвестиционного соглашения, как правило, является само юридическое лицо компания в лице генерального директора. О конвертируемом займе я довольно подробно написал в своей статье года не буду дублировать текст, кому интересно, прошу ознакомиться. Отмечу здесь, что российской юридической практикой уже как несколько лет найден неплохой способ структирования конвертируемого займа с помощью отечественных инструментов. И да, конечно, этот вид сделки получит, на мой взгляд, ещё большее распространение после того, как соответствующий законопроект о конвертируемом займе будет принят российским законодательным органом. Конвертируемый заём, по сути, представляет собой вхождение инвестора в компанию также через внесение вклада при увеличении уставного капитала. Особенностью данной сделки является то, что внесение вклада и увеличение уставного капитала отсрочено по времени и зависит от соответствующего волеизъявления инвестора. В случае, если со временем инвестор, ранее предоставивший компании заём, не захочет заходить в капитал компании и приобретать долю в ней, он просто не реализует своё право конвертации и требует возврата денег займа с соответствующими процентами. Правда здесь описана модель конвертируемого займа, когда у инвестора остаётся выбор -- конвертировать заём в долю или нет. Существует также модель конвертируемого займа, при которой инвестор обязан конвертировать займ в долю по соответствующей оценке формуле расчёта , в момент, когда в компанию вложится следующий инвестор. Данная модель, по сути, не предоставляет инвестору права 'отката' сделки, однако даёт ему более взвешенную оценку компании, на основании которой и производится расчёт в рамках конвертации. Для оформления конвертируемого займа используются следующие документы: устав опционально , корпоративный договор обязательно , протокол общего собрания участников или решение единственного участника об увеличении уставного капитала обязательно , договор займа обязательно , инвестиционный договор опционально. Казначейская доля — это доля, которая осталась за компанией в результате выхода из неё прежнего участника. Право выхода участника из компании должно быть прямо предусмотрено в уставе компании. Не допускается выход из компании всех участников в компании не может быть менее 1 участника. После выхода участника из компании его доля переходит к обществу компании , при этом компания может владеть ею не более 1 года, в течение данного срока казначейская доля должна быть либо распределена пропорционально между остальными участниками компании, либо погашена путём уменьшения уставного капитала , либо отчуждена подарена, продана и т. В чём принципиальное отличие продажи казначейской доли от продажи доли, принадлежащей участнику компании? В том, что при продаже казначейской доли вырученные деньги инвестиции поступают кэш-ин , то есть в распоряжение компании, а при продаже доли, принадлежащей участнику компании, вырученные от продажи доли деньги поступают кэш-аут , то есть непосредственно продавцу участнику и компания не имеет никаких прав на них то есть не может ими распоряжаться. Поэтому продажу казначейской доли можно рассматривать как отдельный способ оформления инвестиционной сделки кэш-ин сделки. Продажа казначейской доли оформляется заключением договора купли-продажи доли между инвестором покупателем и самой компанией в лице генерального директора на основе протокола общего собрания участников компании. Данный договор не подлежит нотариальному удостоверению на основании пункта 11 статьи 21 Закона об ООО. Плюсами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что она очень проста в оформлении , не нужно ничего заверять нотариально , что инвестору можно дать какую угодно рассрочку в отличие от заведения инвестиций через увеличение уставного капитала, где рассрочка может составлять не более 6 месяцев. Минусами структурирования инвестиционной сделки путём продажи казначейской доли является то, что такую долю довольно трудно добыть — нужно, чтобы какой-либо участник вышел из компании. Не буду здесь комментировать довольно простой процесс подписания документов инвестиционной сделки, отмечу только пару важных моментов, на которые стоит обратить внимание на данной стадии. Как я уже отмечал, нотариальному удостоверению в рамках инвестиционной сделки подлежит только протокол общего собрания участников об увеличении уставного капитала компании, остальные документы оформляются в простой письменной форме. Однако если говорить об опционе на долю в компании, то он также заверяется нотариально, поскольку предусматривает отчуждение доли в компании. Я не просто так заговорил об опционе в этом разделе статьи. Оформление опциона в рамках инвестиционной сделки всё чаще становится актуальным, потому что он непосредственно связан с исполнением инвестором своих обязательств. Нередко инвесторы перечисляют инвестиции траншами, но при этом приобретают всю долю в компании сразу. В таких ситуациях возникает риск того, что инвестор, владея уже всей долей в компании, по какой-либо причине перестанет перечислять транши. Подобный кейс я довольно подробно разобрал в этой статье, такое действительно случается и для таких случаев лучше заранее подготовить опцион. Опцион позволяет в случае допущения инвестором просрочки очередного транша забрать у последнего всю долю во внесудебном порядке и тем самым вывести его из компании, предложив впоследствии его долю новому инвестору для закрытия возможного кассового разрыва, который нередко возникает в таких случаях. Опцион удобен тем, что для его исполнения достаточно лишь грамотно прописать случаи, при которых он «сработает». Для того, чтобы это случилось, основатель после возникновения просрочки берёт выписку со счёта в банке, заверяет её подписью сотрудника банка и оттиском печати банка , приходит с указанным документом и опционом к любому нотариусу хотя лучше к том нотариусу, у которого изначально и оформлялся опцион , представляет их нотариусу и после их проверки нотариусом подписывает акцепт, на основании которого нотариус исполняя опцион, направляет заявление по форме Р в налоговую инспекцию для регистрации соответствующих изменений в ЕГРЮЛ. Как я отмечал ранее, в корпоративном договоре или инвестиционном соглашении могут содержаться KPI, которые надлежит достичь проекту. История с KPI вообще довольна опасна, особенно если за их недостижение основатели несут персональную ответственность в виде штрафных санкций и или обязанности продать свою долю за бесценок или выкупить долю инвестора по цене, превышающей рыночную. Такие прецеденты в российской практике действительно встречаются я подробно разобрал некоторые из них в своей книге. Чтобы не попасть в подобные ситуации лучше вообще не прописывать KPI, а если уж они и предусматриваются в инвестиционных документах, то санкции за их недостижение должны соответствовать, что называется, стартап-истории. Стартап — это экспериментальная модель бизнеса, которая ищет оптимальную бизнес-модель и нередко стартапу приходится делать пивот изменение бизнес-модели , отказываясь от прежних KPI и ставя перед собой новые вызовы. Я сам в качестве фаундера проходил эту историю и убежден в том, что KPI в венчуре скорее вредят, нежели помогают. Что касается отчётности, то на мой взгляд, она должна быть и любой инвестор имеет право в перманентном режиме отслуживать динамику проекта. Единственная рекомендация на этот счёт — отчетность не должна занимать большое количество времени, она должна быть максимальна проста, релевантна и удобна в предоставлении и ознакомлении. В идеале прикрутить какой-либо удобный сервис, куда статистика будет стекаться в автоматическом режиме и к которому у каждого инвестора будет доступ. Кстати, если у кого-то будут примеры отличных сервисов с указанным функционалом, буду рад, если поделитесь в комментариях. Портал функционирует при финансовой поддержке Федерального агентства по печати и массовым коммуникациям. Чтобы совершить покупку, вам надо авторизоваться или зарегистрироваться. Чтобы оставить комментарий на www. Please note that this is beta English version. Some pages may not be translated. If you experience difficulties, please contact our administrator: moderator igzakon. We will be happy to assist. Пожалуйста, скопируйте нижеприведённую ссылку в вашу программу для чтения РСС-лент. Подписаться на: все блоги и обсуждения; все материалы с главной страницы; новые Блоги; новые Обсуждения; Новые видео;. Законодательство Экономика Общество Политика Судоустройство. Право и жизнь События и комментарии Обзор литературы Досуг юристов Юридический юмор Обзор диссертаций. Отрасли права Административное право и процесс Арбитражный и гражданский процесс Гражданское право Конституционное право Международное право Налоговое и финансовое право Семейное и жилищное право Теория и история государства и права Трудовое право и право социального обеспечения Уголовное право и процесс, исполнение наказаний. Автор книги 'Предприниматель, который выжил. Как не погубить бизнес и инвестиции'. Профессия Навыки юриста. Весь процесс оформления венчурной сделки можно разделить на следующие этапы: 1. Знакомство инвестора и стартапа, обсуждение условий инвестиционной сделки Знакомство инвестора и стартапа может произойти различными способами, чаще всего у инвестора каким-то образом оказывается инвестиционная презентация проекта и в случае интереса он даёт положительную обратную связь представителю проекта и стороны переходят к переговорам. Доводы в пользу первоначального due diligence: Инвестору пока непонятна стоимость компании и для её оценки нужно изучение деталей. В таких условиях фиксировать какие-то параметры инвестиционной сделки особо нет смысла, ибо после due diligence видение инвестора может довольно сильно измениться. Для подписания term sheet нет веских оснований, к примеру, представления в рамках due diligence конфиденциальной информации или установления моратория на взаимодействие с другими игроками на рынке конкурентами. Доводы в пользу первоначального term sheet: Если в рамках due diligence инвестор, залезая под капот проекта, получает важную конфиденциальную информацию, то сначала нужен term sheet, содержащий в себе элементы NDA соглашения о конфиденциальности. Если до проведения due diligence инвестору уже понятна стоимость компании, а проекту важно подтверждение серьезности намерений инвестора, то сначала нужен term sheet, в котором будут отражены базовые параметры сделки. Так основатели стартапа будут уверены, что раскрывают карты в рамках due diligence перед реально заинтересованным инвестором особенно если в term sheet будут прописаны финансовые последствия необоснованного уклонения инвестора от инвестиционной сделки. Подробнее о due diligence — процедуре выявления и оценки инвестиционных рисков Due diligence — это что-то похожее на то, когда потенциальный жених невеста приходит в гости к родителям своей невесты жениха простите за, возможно, старомодный пример, но он мне всё же кажется уместным и узнаёт всё о быте семьи, их взглядах, истории, привычках, традициях и прочих имеющих важное для него значение деталях. В рамках due diligence проверяется: правомерно ли владеет компания активами, которые используются будут использоваться в её деятельности, владеет ли она ими вообще; имеет ли компания долги или основания их возникновения на момент проверки; достоверные ли данные компания предоставила в рамках переговоров инвестиционной презентации -- запрашиваются дополнительные данные, имеющие значение для принятия инвестиционного решения; в каких отношениях состоят основатели и иные участники компании, нет ли между ними конфликтов или оснований для его возникновения; не нарушает ли компания своей деятельностью закон в соответствующих юрисдикциях и нет ли оснований для таких нарушений в будущем; не нарушает ли компания своей деятельностью права третьих лиц и нет ли оснований для таких нарушений в будущем; и так далее. В рамках due diligence инвестора проверяется почти тоже самое, за исключением некоторых нюансов. Составление проектов документов инвестиционной сделки и внесение в них правок Чаще всего проекты документов инвестиционной сделки составляются стороной инвестора и представляются стартапу для ознакомления и внесения возможных правок. Рассмотрим каждый документ в отдельности. Устав Устав — 'священное писание' компании, определяющее основные правила корпоративной игры. Корпоративный договор После устава компании этот документ имеет самую высокую значимость, ибо именно в нём прописываются особые правила отношений участников компании и иных заинтересованных лиц, которые по тем или иным причинам не прописываются в уставе. Протокол общего собрания участников решение единственного участника компании о принятии вклада от инвестора и увеличении уставного капитала Это чисто операционный документ, с помощью которого технически оформляется приобретение инвестором доли в компании и внесении им инвестиций. Инвестиционный договор Инвесторы в рамках структурирования инвестиционной сделки иногда предлагают подписать ещё и инвестиционный договор инвестиционное соглашение , в котором обычно прописываются KPI проекта, а также иные условия, как правило, касающиеся отчётности и финансов. Конвертируемый заём О конвертируемом займе я довольно подробно написал в своей статье года не буду дублировать текст, кому интересно, прошу ознакомиться. Продажа казначейской доли Казначейская доля — это доля, которая осталась за компанией в результате выхода из неё прежнего участника. Исполнение сделки Не буду здесь комментировать довольно простой процесс подписания документов инвестиционной сделки, отмечу только пару важных моментов, на которые стоит обратить внимание на данной стадии. Отчётность и KPI Как я отмечал ранее, в корпоративном договоре или инвестиционном соглашении могут содержаться KPI, которые надлежит достичь проекту. На этом пока всё. С уважением, инвестиционный и корпоративный юрист Евгений Рябов evrcapital gmail. Электронные доказательства и нетрадиционные методы доказывания: современный подход 28 — 29 апреля Павленко Н. Налоговые последствия и риски заключения договоров Онлайн-курс Лекторы: Савсерис С. Старт в мае Комментарии 0. Оставить комментарий. Чтобы оставить комментарий, вам надо авторизоваться. Текст комментария будет сохранен. Если вы еще не зарегистрированы на Закон. Пользователи Юристы Студенты Организации. Наши группы Facebook ВКонтакте Твиттер.

Как заработать на трафике в интернете

Сибирское здоровье реальные заработки

Как устроены паевые инвестиционные фонды

Топ заработать в интернете

Оценка целесообразности инвестиций

Об инвестиционных фондах (с изменениями на 20 июля 2020 года)

История фондового рынка

Инвестиции в валюту

Как правильно составить инвестиционный договор

Заработок на лайках комментариях в социальных сетях

Играть и выигрывать деньги без вложений