Дивиденды США vs Россия
РынкиДеньгиВласть | РДВРоссийский рынок переоценен и не учитывает значительное число рисков. Такой вывод выходит из сравнения компаний из России и США, которые имеют высокую дивидендную доходность по прогнозам за 2020 год и смогут сохранять ее в будущем, увеличивая дивиденды.
Прогнозные дивидендные доходности российских компаний:
• Лукойл 5.53% - нефть
• Магнит 6.17% - продуктовый ритейл
• Сбербанк Преф 6.56% - банк
• ТГК-1 6.69% - электрогенерация и теплогенерация
• МТС 8.83% - телекоммуникации
• Юнипро 9.4% - электрогенерация
• ФСК 9.46% - электроэнергия
• НЛМК 9.49% - сталь
• Северсталь 9.97% - сталь и шахты
• Норникель 13.8%* - металлы
* - если штраф будет учтен после EBITDA
Прогнозные дивидендные доходности американских компаний:
• Amcor 4.37% - упаковка товаров
• Abbvie 4.74% - фармацевтика
• Chevron 5.98% - нефть и газ
• Wells Fargo 6.69% - финансовые услуги
• AT&T 6.88% - телекоммуникации
• British American Tobacco 6.93% - табачный бизнес
• Prudential Financial 7.26% - финансовые услуги
• Unum Group 7.27% - страхование
• Exxon Mobil 8.08% - топливо, газ и нефтепродукты
• Altria Group Inc. 8.45% - табачный бизнес
Аномально высокие дивиденды в России по сравнению с развитыми странами, например, США, в данный момент являются мифом. Несмотря на то, что средние доходности по этим рынкам сейчас действительно существенно различаются, в США есть компании с дивидендной доходностью не сильно ниже, чем у стабильных дивидендных компании в РФ. Наиболее ярко это заметно при сравнении AT&T и МТС.
Акции в США более привлекательны, чем депозиты и облигации. В США ключевая процентная ставка равна 0% против 4.5% в России, что демонстрирует большую разницу между акциями и облигациями или депозитами. В частности, в США стратегия - взять средства в долг и купить на них дивидендные ценные бумаги - более прибыльна чем в России.
Теряется смысл инвестировать в ближайшее время в российские акции для получения дивидендов. Примерно такую же доходность можно получить на американском рынке. Ключевое преимущество будет в том, что полученная доходность будет в долларах. Это более выгодно из-за постепенной девальвации валют развивающихся рынков - доллар с июля 2014 года по июль 2020 года вырос с 34 до 71 рублей - особенно вследствие геополитических рисков и санкций.
![](/file/10d38b94fb3ec682a5572.png)