Дефицит оборотного капитала

Mетодические подходы к анализу и оценке оборотного капитала предприятия-заемщика

=== Скачать файл ===

You are using an outdated browser. Please upgrade your browser to improve your experience. В целом можно сказать, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, и от их состояния зависит весь операционный цикл, бесперебойность и непрерывность работы предприятия. Поэтому анализ изменений структуры оборотных активов является обязательным этапом оценки платежеспособности предприятия-заемщика. Необходимость анализа оборотных средств предприятия-заемщика обусловлена тем, что данный вид активов в первую очередь обеспечивает платежеспособность предприятия. Проблемы в управлении оборотными средствами заемщика приводят к возникновению следующих рисков, которые должны быть известны банку-кредитору:. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. В результате возникает иммобилизация собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей:. Рассматривая оборачиваемость оборотных средств, следует отметить, что финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, то есть от оборачиваемости оборотных средств. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств. Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств К О , исчисляется по формуле:. Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее по крайней мере теоретически. Размер превышения и задается коэффициентом покрытия. П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала. Коэффициент быстрой ликвидности строгой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Рентабельность текущих активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Наличие собственных оборотных средств Е С. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Она возможна при условии:. Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия предлагается выполнять путем сведения показателей оценки в единую таблицу, где каждому показателю присваивается свой балл и по их сумме определяется рейтинг. Интересными являются подходы к оценке оборотных средств, предложенные в работе Л. Куприянова в своей диссертационной работе, посвященной разработке рекомендаций по управлению оборотным капиталом, также предлагает использовать интегральный показатель, коэффициенты для расчета которого представлены ниже:. Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Расчеты этих показателей произведем в таблице 4. Длительность финансового цикла — это время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности. Его длительность на предприятии также выросла — с 37 дней в году до 54 дней в году, что можно охарактеризовать как отрицательную тенденцию. Для этого сгруппируем активы баланса по степени ликвидности, а пассивы баланса по степени срочности обязательств в порядке убывания, используя таблицу 5. Сопоставление наиболее ликвидных А 1 и быстрореализуемых активов А 2 с наиболее срочными обязательствами П 1 и краткосрочными пассивами П 2 позволяет оценить текущую ликвидность. Так как первое неравенство превышение наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами не соблюдается, то не выполняется норматив абсолютной ликвидности. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая также недостаточна. Выполнение четвертого неравенства превышение постоянных пассивов над постоянными активами свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств. Как показывают данные, представленные в таблице 8, наблюдается снижение всех показателей рентабельности оборотных средств вследствие снижения чистой прибыли предприятия. Проанализируем рентабельность всех активов предприятия с помощью факторной модели на основе метода цепных подстановок таблица Наибольшую прибыль предприятие получило в году. Максимума этот показатель достиг в году. Это и понятно, если посмотреть на динамику показателя выручки от продаж и запасов. Выручка от реализации продукции растет меньшими, нежели запасы, темпами. Его результаты представлены в заключительной части таблицы 3. Также отрицательное влияние на рост рентабельности активов оказало снижение доли запасов в формировании оборотных активов. В году фактор доли выручки на 1 рубль себестоимости перестал играть решающую роль в изменении результативного показателя. Результаты проведенного анализа показывают, что большое влияние на изменение уровня эффективности производства оказывают внешние факторы. В то же время у организации существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например, за счет оптимизации структуры активов, роста их оборачиваемости и т. Поскольку администрация предприятия не в силах влиять на изменение внешних факторов, то наибольшие усилия необходимо направлять на использование именно внутренних резервов. Таким образом, мы достаточно подробно по предложенной методике проанализировали влияние различных факторов на изменение уровня рентабельности основной производственной деятельности организации. Данное значение относится к средним, то есть состояние оборотного капитала в анализируемом периоде нормальное с тенденцией к улучшению его структуры. Важным при управлении оборотным капиталом является процесс нормирования оборотных средств, и контроль за выполнением рассчитанных нормативов. Необходимость анализа выполнения нормативов исходит из того, что предприятие может вложить значительный объем средств, например, в запасы, что нарушит его ликвидность. Как мы видим, в целом на предприятии имеющийся объем оборотных средств превышает рассчитанный норматив. Рассмотрим, за счет каких статей оборотного капитала произошло превышение над нормативом. Для этого рассчитаем оборачиваемость отдельных статей оборотного капитала таб. Как мы видим, по всем статьям оборотного капитала фактические значения выше рассчитанных нормативов. Забыли пароль или логин? Макроэкономика Регулирование Стратегии Управление. Private banking Интернет-банкинг Кредитование Маркетинг Мобильный банкинг МСБ МФО Отделения. Банкоматы, терминалы Переводы, pp платежи Пластиковые карты Платежные системы. IT Аутсорсинг Безопасность Блокчейн Финтех Финтех-проекты. Банки России Рейтинг банков Отозванные лицензии. Вклады Кредиты Дебетовые карты Кредитные карты. Еженедельные обзоры XXVI Международный финансовый конгресс МФК Хроники финтеха. Mетодические подходы к анализу и оценке оборотного капитала предприятия-заемщика. Необходимость анализа и оценки оборотного капитала банком-кредитором В целом можно сказать, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, и от их состояния зависит весь операционный цикл, бесперебойность и непрерывность работы предприятия. Проблемы в управлении оборотными средствами заемщика приводят к возникновению следующих рисков, которые должны быть известны банку-кредитору: Анализ эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей: Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле: Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств К О , исчисляется по формуле: Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле: Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле: Рентабельность текущих активов рассчитывается по следующей формуле: Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е О. Эта ситуация возможна при следующем условии: Она возможна при условии: Рейтинговая оценка состояния оборотных средств предприятия Наименование показателя Минимальное значение Среднее значение Максимальное значение значение баллы значение баллы Значение баллы А 1 2 3 4 5 6 1. Филобоковой Автор использует в работе следующие показатели, оценивающие оборотный капитал: Куприянова в своей диссертационной работе, посвященной разработке рекомендаций по управлению оборотным капиталом, также предлагает использовать интегральный показатель, коэффициенты для расчета которого представлены ниже: В составе оборотного капитала произошел рост следующих статей: По остальным статьям произошло снижение. Время обращения кредиторской задолженности, дней стр. Время обращения производственных запасов, дней стр. Длительность операционного цикла предприятия, дней п. Длительность финансового цикла предприятия, дней п. Проведем расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами, используя таблицу 7. Рентабельность оборотных активов п. Рентабельность дебиторской задолженности п. Запасы и затраты, тыс. Рентабельность запасов и затрат п. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. Рентабельность краткосрочных финансовых вложений п. Проанализируем рентабельность всех активов предприятия с помощью факторной модели на основе метода цепных подстановок таблица 9: Показатели 1 2 3 4 1. Прибыль от реализации, Р 2 1 2 2. Выручка от продаж, N 22 39 29 3. Полная себестоимость реализованной продукции, Sп 19 37 27 4. Средние остатки запасов, включая НДС, З 1 1 5. Средние остатки оборотных активов, ОА 2 5 5 6. Средние остатки активов, А 25 50 50 Расчетные данные — факторы 7. Выручка на 1 руб. Доля оборотных активов в формировании активов п. Доля запасов в формировании оборотных активов п. Оборачиваемость запасов в оборотах п. Рентабельность активов, rа 0,11 0,04 0,04 Абсолютная ликвидность 0,10 2 0,35 4 0,44 4 5. Выручка от реализации 22 39 29 2. Средняя величина оборотных активов 2 5 5 3. Средняя величина запасов и затрат 1 4. Средняя величина дебиторской задолженности 1 3 3 5. Средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 1 6. Оборачиваемость оборотных активов п. Оборачиваемость запасов и затрат п. Оборачиваемость дебиторской задолженности п. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений п. Средняя величина запасов и затрат 1 2. Средняя величина дебиторской задолженности 2 3 2 3 3. Средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 1 4. Таким образом, в результате проведенного анализа, можно сделать следующие общие выводы: Инфографика Карта финтеха Сочи Онлайн-платежи в малом бизнесе: Обратная сторона модных ипотечных трендов: Сбербанк покупает половину Яндекс. Киберпреступники предпочитают карты европейцев. Ответственность за оценки, информацию и факты, изложенные в комментариях, несут авторы комментариев. Ru оставляет за собой право удалять комментарии в соответствии с Правилами модерации комментариев. RU не несет ответственности за мнения и информацию, обнародованные в комментариях к материалам. Мнение авторов публикуемых материалов не всегда совпадает с мнением редакции. Ответственность за информацию и оценки, высказанные в рамках интервью, лежит на интервьюируемых. При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Bankir. Ru с указанием гиперссылки. Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов. Средняя величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Не ленись дома

Современный лексикон словарь

Майков холотропное дыхание официальный сайт

Дефицит оборотного капитала

Mетодические подходы к анализу и оценке оборотного капитала предприятия-заемщика

=== Скачать файл ===

Чистый оборотный (рабочий) капитал

Недостаток собственных оборотных средств компании

Дефицит оборотного капитала

Report Page