Дефицит электроэнергии в мире

Дефицит электроэнергии стал основной проблемой для многих стран. Однако связана ли нехватка энергии по всему миру?

Отключение электроэнергии в Китае, нехватка топлива на АЗС в Великобритании, резкий рост счетов за электричество в Европе, вдобавок рост цен на нефть, природный газ и уголь на оптовых рынках - можно было бы легко предположить, что весь мир погряз в глобальной энергетической засухе. 

Однако, не все так просто - в каждой стране свои проблемы и причины. Объединяет все эти нарушения только лишь восстановление спроса на энергоносители с минимумов кризиса. Перебои связаны с выбором местной политики и региональной динамики, а не с глобальным дефицитом предложения. 

Рассмотрим, в чем заключается дефицит в основных экономиках. 

🇨🇳Начнем с Китая. Дефицит отображает комбинацию факторов. Цены на уголь выросли из-за нехватки внутренних поставок угля, а также сокращения импорта из Австралии (ранее основной поставщик) и Монголии. 

Промышленность страны испытывает давление со стороны растущих цен на энергоносители, а также со стороны Пекина, требующего борьбы с выбросами углекислого газа. Раньше Китай пытался сбалансировать поставки электроэнергии и спрос на нее. Для этого использовался самый простой способ - отключение электричества в определенных провинциях. 

В этом году Китай бьет все рекорды. Во-первых, спрос на китайские товары растет по мере восстановления глобальной экономики, и фабрикам требуется больше энергии. Во-вторых, власти Китая решили к 2060 году сделать страну углеродно-нейтральной, что привело к замедлению добычи угля. Однако, дело в том, что сейчас почти 60% электроэнергии в Китае вырабатывается за счет сжигания угля. В долгосрочной перспективе снижение выбросов CO2 принесет выгоду, но краткосрочные издержки как для реальной экономики, так и для финансовых рынков будут значительными.

Что сделал Китай? Власть начала регулировать использование электроэнергии для энергоемких предприятий. Последствия следующие: 

(1) производственный сектор пережил первое сокращение в сентябре с начала пандемии; 

(2) снижение добычи угля привело к резкому росту цен на уголь в Китае и по всему миру. Фючерсные цены на уголь Newcastle, который сжигается для получения электроэнергии, выросли на 379% за год. 

(3) поскольку Китай устанавливает цены на электроэнергию, угольные электростанции не могут работать экономически выгодно при такой высокой стоимости угля, поэтому сокращают производство или закрываются. 

Наиболее пострадавшие компании те, которые занимаются производством стали и выплавкой алюминия.По данным Goldman Sachs, нехватка электроэнергии затронула до 44% промышленной деятельности Китая. Китай - экспортная промышленная страна, и в глобальном масштабе перебои могут повлиять на цепочки поставок, особенно в праздничный сезон. Вероятно, последствия не будут такими серьезными, как всемирная нехватка чипов, однако краткосрочные задержки возможны. И если их мы объединим с дефицитом чипов, работой портов, стоимостью перевозок, нехваткой водителей, то, по итогу, получим рост потребительской инфляции. 

Китай сотрудничает с энергетическими компаниями для увеличения объемов производства. Пекин призывает шахтеров добывать уголь на полную мощность до конца года, даже если они превысят лимиты квот (ранее заводы на северо-востоке уже простаивали, чтобы не превышать квоту). Более того, неделю назад регулятор сообщил, что аварии на шахтах больше не будут приводить к остановке работы близлежащих шахт для проведения инспекций безопасности. С начала года Китай занят освоением двух новых рынков угля - Мозамбика и Южной Африки - и расширением торговли с более мелкими экспортерами, включая Казахстан, Мьянму и Колумбию. 

Для достижения своих климатических целей, Пекин собирается сократить энергоемкость на ~3% в 2021 году. Также Китай пытается выполнить обязательство по достижению пика выбросов CO2 до 2030 года. Это требует от провинций страны использовать меньше угля на каждую единицу продукции. В то же время спрос на товары "made in China" возрос. Результат: нехватка электроэнергии. 

По меньшей мере 15 китайских компаний заявили о нарушении производства из-за ограничений на подачу электроэнергии, а более 30 компаний с китайским листингом остановили работу, чтобы соблюсти ограничения на подачу электроэнергии. 

Последствия нехватки электроэнергии привели к изменению прогнозов касательно роста ВВП страны на 2021 год. Поставки текстиля, игрушек и деталей машин также могут сократиться до конца года. Nomura сократил прогноз роста экономики Китая на 2021 год до 7.7% с 8.2% из-за увеличения числа заводов, которые вынуждены прекратить работу. Также поступили и аналитики Goldman Sachs, отметив неопределенность в 4-м кв. в связи с кризисом в Evergrande. 

🇪🇺В Европе рост счетов за электричество обусловлен рядом локальных факторов - низкие запасы природного газа, слабая производительность ветряков и солнечных батарей. 

Тем временем Испания, Италия, Греция и другие страны планируют национальные меры, от субсидий до ограничения цен, чтобы снять с потребителей бремя растущих расходов. 

В северной части Европы сокращающиеся запасы воды препятствуют выработке гидроэлектроэнергии. В Норвегии уровень гидроэнергии находится на самом низком уровне за более чем десятилетие в этом период года. Уровень заполнения водохранилищ снизился до минимума 2006 года в 52.3% в связи с тем, что в августе и сентябре был поставлен температурный рекорд и выпало мало осадков. 

Цены на электричество в северных странах в сентябре выросли в 5 раз по сравнению с прошлым годом. 

Данные о наличие воды так же важны для рынка электроэнергии, как и сводные данные об уровне запасов газа в Европе. Европейский газ сейчас торгуется по €130 за мегаватт-час (+882% за год). 

Запасы природного газа сейчас ниже, чем в это же время в прошлом году. Если в октябре прошлого года показатель составлял около 95%, то в настоящее время он находится на уровне ~75%. Европа не выглядит хорошо подготовленной к зимнему сезону. Именно это беспокойство ведет к росту цен. Трейдеры, рынки ожидают потенциального дефицита поставок зимой, и это сейчас подталкивает цены вверх. 

Итальянский орган регулирования энергетики Arera подтвердил, что счета за электричество вырастут на 29.8%, а на газ - на 14.4%. Чтобы снизить негативное влияние на доходы потребителей, Италия выделит €3 млрд на покрытие дополнительных расходов для наименее обеспеченных слоев населения. 

На этой неделе правительство Франции заявило, что оно заблокирует любое повышение счетов за газ и электричество для домашних хозяйств до весны.

Худший сценарий заключается в том, что рост цен ударит по экономическому росту, поскольку компании начнут сокращать производство. В любом случае рост цен на газ уже отразился на объемах производства и счетах за электроэнергию для домохозяйств.

🇬🇧В Великобритании заправки переполнены, поскольку автомобилисты находятся в панике, что топливо может стать дефицитным из-за нехватки водителей автоцистерн. Чтобы справиться с проблемой, правительство выдало временные визы для иностранных водителей грузовиков.

🇮🇳Индия стала еще одной страной, столкнувшейся с серьезным энергетическим кризисом. На 135 тепловых станциях запасов угля в среднем хватает на 4 дня, тогда как в начале августа запасов было достаточно на 13 дней. Индия, как и другие страны, попала в ситуацию, когда спрос высок, предложение с местной стороны низкое, а запасы не пополнены - идеальный шторм. 

И это одновременно с тем, когда потребление электроэнергии в августе и сентябре выросло до 124 млрд единиц по сравнению с 106 млрд в 2019 году, поскольку снижение случаев инфицирования covid и прогресс в вакцинации (48% - одна доза, 18% - полная вакцинация) побудили людей вернутся к обычной жизни. 

В последние месяцы индийские предприятия сократили импорт угля, поскольку мировые цены выросли из-за высокого спроса со стороны Европы и Китая. В то же время, внутренний запас угля, почти 80% которого поступает от гос. предприятия Coal India, – не поспевает за ростом внутреннего спроса. 

А уголь из Индонезии, одного из основных поставщиков Индии, подорожал на 379% за год, что отпугивает импорт. Хотя Индия уже давно пытается уменьшить зависимость от импорта угля, который является основным фактором дефицита торгового баланса. 

Дефицит электроэнергии создает вероятность отключений или нормирования потребления электроэнергии, повышения цен для потребителей. Угольные электростанции в настоящее время обеспечивают около 66% выработки электроэнергии, по сравнению с ~62% в 2019 году. 

______

Нехватка энергии грозит остановкой заводов и повышением счетов за электроэнергию. Цены на природный газ и уголь выросли до многолетних максимумов, поскольку постпандемический подъем столкнулся с ограничением поставок. Есть вероятность, что холодная зима еще сильнее усугубит дефицит и приведет к росту цен на энергоносители во всем мире. Если так случится, тогда следует ожидать давление на цепочки поставок, рост производственных и потребительских расходов, что означает увеличение инфляции.