Дайджест недели с 6 по 12 мая

Акции📈

📌Новые акционеры «Яндекса» (в лице ЗПИФ «Консорциум. Первый») объявили параметры обмена и выкупа акций Yandex N.V. Инвесторам, купившим бумаги Yandex N.V. в России, будет доступен обмен с коэффициентом 1 к 1. Обмен также распространяется на бумаги, которые были переведены в российскую депозитарную инфраструктуру до 7 сентября 2022 г. Для тех же инвесторов, кто перевел расписки в Россию до 30 ноября 2023 г., доступен внебиржевой выкуп бумаг по цене 1251,8 руб. за акцию. На тех акционеров, кто покупал бумаги Yandex N.V. за пределами РФ и не успел перевести их в российские депозитарии до 30 ноября, предложение о выкупе или обмене не распространяется.

Условия выкупа не очень интересны для держателей расписок за рубежом, так как текущая рыночная цена компании достигает 4500 руб. за акцию. Оферты обмена и выкупа коснутся суммарно 107,7 млн акций или 29,8% всего капитала.

📌Акционеры «ТКС Холдинга» одобрили дополнительную эмиссию акций в размере 130 млн акций по цене 3423,62 руб. за штуку для приобретения Росбанка. Ожидается, что сделка закроется в конце III квартала этого года, а в IV квартале менеджмент представит обновленную стратегию развития с учетом интеграции Росбанка в «Тинькофф». Новость позитивная, хоть и вполне ожидаемая. О сделке по покупке Росбанка стало известно еще в марте. Сейчас открытым остается вопрос оценки Росбанка для интеграции, она будет определена после проведения независимой оценки.

📌S&P 500 вновь обновляет максимумы, на прошлой неделе индекс прибавил около 2%. Рост объясняется несколькими факторами: во-первых, ухудшились данные по рынку труда в США, что дает ФРС пространство для снижения ставки. Во-вторых, подходит к концу сезон корпоративных отчетностей. Результаты компаний выходили неплохие, а ожидания на следующий квартал даже улучшились. И, в-третьих, неделя выдалась довольно скудной на новости и макроэкономические публикации.

Облигации💼

📌Минфин РФ провел два аукциона на прошлой неделе. Было предложено два выпуска: ОФЗ-ПД 26242 с погашением в 2029 году и ОФЗ-ПД 26244 с погашением в 2034 году. В обоих случаях был зафиксирован небольшой переспрос на бумаги, итоговые доходности при размещении несильно отличались от рыночных. Доходность по средневзвешенной цене по более короткому выпуску составила 13,94% годовых (на 6 б.п. выше рыночной), доходность по средневзвешенной цене по более длинным ОФЗ — 13.87% годовых (без премии к рынку).

📌S&P повысило суверенный кредитный рейтинг Турции с B до B+, объяснив изменение рейтинга ожидаемыми улучшениями в фискальной и денежно-кредитной политике. Агентство также заявило, что может рассмотреть вопрос о дальнейшем повышении суверенного рейтинга Турции в случае снижения инфляции, сокращения дефицита по счету текущих операций и стабилизации валютного курса. Решение S&P последовало вслед за аналогичным действием Fitch в марте. Вполне вероятно, что и Moody’s в скором времени также пересмотрит текущий суверенный рейтинг Турции с B3 (аналог B- у других агентств) до B2 (аналог B). Турецкие еврооблигации позитивно отреагировали на новость. Так, например, доходность 10-летнего выпуска снизилась с 8,1% до 7,65%.

Сырье и валюты💰

📌Медь подорожала на 20% с начала марта, достигнув двухлетнего максимума. Широкое применение металла и прогнозы по восстановлению мировой промышленности формируют стабильный долгосрочный спрос на медь. Дополнительным триггером выступили данные о восстановлении закупок Китаем, на который приходится большая доля мирового потребления меди. К тому же Минфин Китая объявил о выпуске облигаций объемом $138 млрд, средства будут использованы для стимулирования наиболее отстающих секторов экономики.

📌Евро укрепился к доллару и сейчас торгуется около отметки в $1,08. Вероятно, европейская валюта стабилизируется на этом уровне или ниже – в течение месяца доллар слабел на ожиданиях более мягкого тона ФРС. В то же время рынок ждет, что ЕЦБ приступит к снижению ставок уже на следующем заседании в июне, тогда как американский регулятор ранее отмечал необходимость сохранения ставки до достижения цели по инфляции.