DDM: Игровые инвестиции в Q4 2023; результаты 2023 года и прогнозы на 2024

Результаты 2023 года и прогнозы на будущее

• Не существует слишком больших компаний для M&A-сделок. У Activision Blizzard и Microsoft ушло 633 дня с момента анонса, чтобы доказать это. Сумма сделки - $68,7 миллиардов. 
• Влияние Саудовской Аравии будет только увеличиваться. Покупка Scopely ($4,9 миллиардов) и инвестиция в VSPO ($265 миллионов) - это только начало. 
• Embracer Group выросла до масштабов, которые не смогла удержать. 
• DDM ожидает, что Китайский рынок будет стагнировать на фоне регуляторной риторики властей. 
• В 2023 году было самое большое количество неразглашенных M&A (78%) и инвестиционных (28%) сделок за всю историю. 
• eSports переживает свой кризис. Лучшая демонстрация - это покупка FaZe Clan за $17 миллионов. Это компания, которая в июле 2022 года выходила через SPAC на рынок с оценкой в $725 миллионов. 
• В 2023 году было 214 инвестиционных сделки (-57% YoY) общим объёмом в $1,4 миллиарда (-72% YoY) в блокчейн-проекты. Это 35% от всего количества инвестиций в играх (-34% по сравнению с 2022 годом). FOMO у инвесторов закончилось. 
• AI - одно из немногих светлых пятен 2023 года. Была совершена 61 сделка общим объёмом в $319 миллионов (включая Series A-раунд Futureverse размером в $54 миллиона). DDM ожидает увидеть устойчивый интерес к AI-стартапам. При этом, агентство отмечает, что интерес будет менее взрывной, чем к Web 3-проектам. 
• В Польше с 2020 года было совершено 34 игровых IPO - в 3 раза больше, чем в США. 
• В 2023 году был только один выход на биржу через SPAC - MultiMetaVerse объединились с Model Performance Acquisition Corp. 
• Акселераторы стали играть более значимую роль в игровой экосистеме. Так, например, Speedrun от Andreessen Horowitz проинвестировал в 32 компании чеками по $500 тысяч. 
• У компаний просыпается интерес к Африке. Об этом свидетельствуют сделки с 24 Bit Games и eSports-провайдером Galactech. 
• Австралия хочет конкурировать на мировой арене. В 2023 году было на 217% больше инвестиции в местные компании. А правительство раздало 35 грантов локальным студиям. 
• Fortnite, Minecraft, Roblox и UGC в целом продолжают расти и вызывать интерес у инвесторов. Самые заметные транзакции - Gamefam ($16,5 миллионов); Pahdo Labs ($15 миллионов) и Melon ($3,3 миллиона). 
• Rockstar Games приобрела разработчика RP-серверов FiveM и RedM - компанию Cfx.re. Все ожидают от Grand Theft Auto VI появления RP-режима в мультиплеере. 

Результаты 2023 года в цифрах и ожидания от 2024

Общие результаты 

• Всего в 2023 году было совершено 787 сделок общим объёмом в $81,1 миллиард. Сделка между Microsoft и Activision Blizzard занимает 85% всего объёма 2023 года. 
• Общий объём частных инвестиций в 2023 году составил $4,4 миллиарда (-69% YoY) через 616 транзакций (-35% YoY). Впрочем, по количеству сделок, результат лучше пандемийного 2020 года. 
• Без учёта сделки Microsoft с Activision Blizzard; объём M&A-транзакций в 2023 году составил $8 миллиардов. Всего было совершено 146 транзакций. Это самый низкий показатель с 2019 года. 

• На IPO в 2023 году вышли 12 компаний, совокупная оценка этих компаний составила $619,3 миллиона (-60% YoY). Это самый низкий показатель с 2016 года. 
• В 2023 году было проведено 415 сделок с игровыми разработчиками (-57% YoY) общей стоимостью в $2,2 миллиарда (-72% YoY). Это без учёта M&A и IPO. Несмотря на падение, доля сделок со студиями-разработчиками в 2023 году выросла до 67% от всего объёма частных инвестиций. Предыдущий рекорд был в 2013 году (63,5%). 
• В 2023 году 119 фондов (-20% YoY) объявили о привлечении средств общим объёмом в $45,4 миллиарда (-54% YoY). 

Частные инвестиции

• Во втором полугодии 2023 года, было совершено 270 венчурных инвестиционных сделок общим объёмом в $2,1 миллиард. Это на 4% меньше по объёму и на 22% по количеству, если сравнивать с первым полугодием. 
• DDM ожидает, что венчурная инвестиционная активность 2024 года останется на уровнях 2023 года. 
• У саудовского PIF осталось более 75% неалоцированного капитала. Ожидается, что компания продолжит активно размещать средства. 
• Китайские крупные компании продолжат пытаться завоёвывать позиции на Западе на фоне регулирования локального рынка. 
• Криптозима закончилась, поэтому в 2024 году можно ожидать увеличения венчурной активности в блокчейне. 

M&A и IPO 

• Во втором полугодии объём M&A-сделок составил $76 миллиардов (73 сделки). В эту сумму, конечно, входит покупка Activision Blizzard за $68,7 миллиардов. 
• В 2024 году продолжится тренд на увольнения, в том числе из крупных компаний. ByteDance, Epic Games, Unity уже стартовали. 
• На рынке появится больше возможностей для дешёвых M&A-сделок, так как независимым компаниям сложно оставаться на рынке. 
• Рынок IPO стабилен - 3 транзакции в квартал, большая часть из которых приходится на польский рынок. Такого расцвета, какой был в 2020-2021 годах не будет ещё долго. 

Результаты Q4 2023 - частные инвестиции 

• В 4 квартале 2023 года было совершено 119 сделок (-21% в сравнении с Q3) общим объёмом в $936,6 миллионов (-22% в сравнении с Q3). Это первый квартал с Q3 2018, когда объём венчурных инвестиций в игры составил менее $1 миллиарда. 
• 33% объёма пришлось на мобильные стартапы; 20% - на MCG (сегмент, который DDM выделяет на мультиплеерных проекты, включая метаверс-проект); 18% - на технологические стартапы; 15% - на AR/VR; 11% - на PC и консоли; 4% - на eSports. 

• По количеству венчурных сделок, 30% пришлось на мобайл; 25% - на технические стартапы; 14% - на PC/консольные студии; 13% - на eSports; 9% - на MGC; 8% - на AR/VR; 1% - на браузерные проекты. 
• В четвёртом квартале было совершено 29 неразглашенных венчурных сделки (24% от общего числа). Средний показатель по предыдущим периодам - 17%. 

Результаты Q4 2023 - M&A

• Объём сделок составил $69,9 миллиардов. Без учёта сделки Activision Blizzard - $1,2 миллиарда. Было совершено 42 транзакции (41 без AB). Это на 80% меньше по объёмам, чем в 4 квартале 2022 года. 

• Объём компаний, вышедших на публичный рынок составил $112 миллионов (+257% YoY). 

Источник