Станет ли DCG следующим FTX?
Одни из крупнейших игроков на крипторынке: Digital Currency Group (DCG) и ее дочерние компании: Genesis Trading и Grayscale испытывают серьезные проблемы.
Genesis Capital, крупнейший лендинг протокол для фондов и компаний, приостановил выплаты 16 ноября 2022г. Сообщается, что Genesis обратился к инвесторам за экстренным кредитом в размере 1 млрд долларов США.
- Летом этого года Genesis пострадал от краха Three Arrows Capital. Судебные документы показали, что Genesis выдал им кредит на $2,4 млрд.
- Также аналитики Nansen обратили внимание на привлечение Alameda Research $1.6 млрд в сентябре 2021 года от Genesis Trading под залог токенов FTX, стоимость которых стремительно упала.
- Genesis заявляют, что на FTX у них было заморожено $175M, но после этого DCG перевел им $140M для поддержания ликвидности.
Зачем тогда искать $1 млрд кредита и останавливать операции? Похоже, что ситуация намного хуже, чем нам пытаются представить.
Grayscale может столкнуться с еще более масштабными проблемами.
По данным Coinglass у Grayscale есть 14 траст фондов на общую сумму $14 млрд.
Большая часть - это 633.53K BTC ($10.3 млрд) и 3.05M ETH ($3.48 млрд.).
В США долго не одобряли ETF на Bitcoin, и Биткоин Траст от Grayscale был единственным инструментом на рынке для многих институционалов. В 2018 году премия на его покупку доходила до 80%. После запуска ETF в Канаде, премия стала негативной, и сейчас из-за опасения кризиса ликвидности она упала до -45%. То есть рынок закладывает риск, что у Grayscale нет $14 млрд. обеспечения, на фоне отказа раскрыть адреса своих биткоин-резервов.
Пользователь под ником Ergo в Твиттере провел аналитику ончейн транзакций и смог найти 318K BTC вероятнее всего принадлежащие Grayscale. Это всего лишь 50% от заявленных объемов GBTC, что вызвало дополнительный страх у инвесторов.
Разберем механизм работы Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Инвесторы предоставляют Grayscale наличные доллары или биткоины. Grayscale покупает на доллары BTC, а затем выводит все биткоины на холодный кошелек, размещенный на Coinbase. Конвертировав доллары или биткоины, Grayscale выпускает инвесторам акции “GBTC”, и блокирует их на 6 месяцев. После разблокировки инвесторы могут продать эти акции GBTC только на вторичном рынке. То есть не могут напрямую вернуть свои изначальные средства вложенные в траст.
Вероятно, головная компания Digital Currency Group сама перекредитована и вынуждена будет продать принадлежащие ей GBTC. Bloomberg показывает DCG как крупнейшего держателя GBTC. Если DCG окажется в затруднительном финансовом положении, она может быть вынуждена продать акции GBTC с любым дисконтом.
Также не стоит забывать что DCG является активным венчурным фондом и могла инвестировать в проекты под залог GBTC (Привет FTX). По данным Crunchbase только официальная сумма венчурных инвестиций компании достигает $1.3 млрд.
Все эти факты и слухи безусловно являются тревожными сигналами для рынка, поэтому мы будем следить за развитием событий и держать вас в курсе. 🙏
Полезные ссылки:
Дропс Дейли - Наш новостной канал
ICODrops.com - Наш сайт
Крипто Нарния - Одно из крупнейших русскоязычных крипто комьюнити.
ICO Drops RU чат - Чат обо всем что касается ICO
Dropstab.com - трекинг крипто рынка и портфолио