Цикличность рынка

Компания Andreessen Horowitz опубликовала отчет о циклах крипторынка, который вызвал бурные реакции среди крипто-энтузиастов. Отчет представляет метрики, свидетельствующие о стабильном развитии крипто-отрасли. 

Крипто-индустрия пережила уже три цикла: первый в 2011 году, второй в 2013 году и третий в 2017 году. Каждый цикл объединяет пять одинаковых сценариев, которые повторяются: 

1. стремительный рост цены цифровых активов, 
2. привлечение внимания СМИ и общества, 
3. активная деятельность талантливых крипто-энтузиастов, 
4. создание перспективных проектов, 
5. появление инновационных стартапов, 
6. новый рост цен, который приводит к активной фазе нового цикла. 

Крипто-энтузиасты замечают цикличность крипто-индустрии, которая напрямую влияет на цену. 

Учитывая необычную специфику циклов, эксперты из Andreessen Horowitz прозвали их «ценово-инновационными». 

Они подчеркивают, что во время бесед с крипто-энтузиастами те в большинстве случаев рассказывали им примерно следующую историю:

 «Я впервые узнал о криптовалютах в 2011 (2013/2017) году, когда стоял ценовой хайп и все трубили о них. Углубившись в тему, я понял, что крипто-индустрия — это вовсе не про деньги. Я начал изучать официальные документы, читать блоги и с каждым разом осознавал все больший потенциал блокчейн-технологии. В конечном счете я влюбился в нее».

Что говорят исследования?

Ранее аналитики детально рассмотрели данные о циклах на рынке криптовалют за последние 10 лет, которые так или иначе относятся к технологии распределенного реестра. Это касается комментариев на Reddit, коммитов на GitHub и данных об инвестициях в блокчейн-разработки от аналитической компании Pitchbook.

Для анализа и последующего определения каждого цикла компания исследовала три основные метрики:

• Стартап-активность. Учитывались все молодые компании, успешно закрывшие свой первый раунд инвестиций по направлению «криптовалюты/блокчейн».
• Активность разработчиков. Измерялась суммой «звездочек» на GitHub во всевозможных криптовалютных репозиториях.
• Активность в соцсетях. Определялась количеством комментариев в различных разделах, связанных с криптовалютами или блокчейн-технологией.

При этом учитывались лишь свежие данные за конкретный месяц или год без учета сведений за предыдущие периоды. Данные не являются накопительными.

Первый цикл: 2009-2012

Первый цикл начался с момента зарождения сети Bitcoin. Все началось с нуля, а первая активность исходила от самого Сатоши Накамото и сообщества разработчиков. Два года активность первопроходцев росла и постепенно вызывала интерес первых стартаперов.

В конце концов BTC начал торговаться на бирже по копеечным ценам, а летом 2011 года его цена выросла в несколько раз и достигла первого значимого пика. 

Тогда о нем заговорили СМИ и пользователи соцсетей. До этого момента даже самые рьяные крипто-энтузиасты считали Bitcoin лишь интересным экспериментом и не позволяли себе даже думать о том, что лежащая в его основе технология обладает реальным потенциалом изменить не только финансовую систему, но и весь мир. Но после первого ценового пика все изменилось. Люди поняли, что Bitcoin способен на многое.

Взлет цены и интерес со стороны медиа стали толчком для развития криптобизнеса и первой волны хайпа на ВТС. 

Со временем шумиха в соцсетях утихла, быки начали фиксировать прибыль, и цена BTC пошла вниз. Но при этом активность среди молодых проектов поддерживалась на таком же высоком уровне даже после снижения цен.

Именно тогда возникли первые криптокошельки, криптобиржи, майнинг-пулы и первые альткоины Litecoin и Namecoin. 

В это время Виталик Бутерин впервые заинтересовался блокчейн-технологией и, вдохновленный Bitcoin, стал сооснователем журнала «Bitcoin Magazine». 

Тенденция привела к завершению первого цикла и началу нового, который, как оказалось, развиваясь точно по такому же сценарию, продолжил продвигать крипто-индустрию.

Второй цикл: 2013-2016

После первого ценового пика значительно выросло число стартапов и новых компаний-разработчиков. Это привело к появлению инновационных решений и позитивным ценовым тенденциям, которые вылились в полноценный бычий тренд, достигший пика в конце 2013 года, когда биткоин впервые пробил отметку выше $1000.

Ценовое ралли привело к новой волне хайпа в соцсетях. Вероятно, это были первые случаи, когда с биткоином начали знакомиться не гики, программисты или финансисты, а рядовые граждане.

Соцсети сделали свое дело: особенностями распределенных реестров заинтересовалось примерно в десять раз больше разработчиков и предпринимателей, чем в предыдущем цикле. 

Спад цены при этом не повлиял на настроения пользователей. В этот период были профинансированы важнейшие проекты, которые сегодня являются неотъемлемой частью криптовалютной экосистемы. 

Именно тогда появились Ripple, DASH, Monero. В то же время был запущен проект Ethereum, который сразу после запуска стал ведущей платформой для смарт-контрактов и продолжает считаться таковой до сих пор, даже в Китае.

Третий цикл: 2016−2019 годы

После Ethereum & Co возникло немало других перспективных проектов, которые начали вновь подогревать крипторынок. Пользователи стали свидетелями нового тренда – форков, и крупнейшего в истории ICO-бума. 

Хотя многие проекты оказались мошенническими, факт их появления все равно способствовал повышению интереса к сектору и росту стоимости цифровых активов.

Наблюдая за позитивными движениями цен, пользователи социальных сетей по всему миру задавались вопросом «что такое криптовалюты и как мне на них заработать?». Биткоинами не просто интересовались, а активно закупались люди, ничего не понимающие в криптовалютах вообще — простые «работяги» в надежде на лучшую жизнь.

Ценовой бум третьего цикла достиг своего пика 17 декабря 2017 года, когда биткоин в первый раз в истории поднялся до отметки в $20 000, превысив пик предыдущего цикла в 20 раз. 

В Сети снова заговорили о крипте: сообщества заполнились постами о цифровых деньгах от новоявленных экспертов, а активность разработчиков и стартапов выросла примерно в 10 раз по сравнению с циклом ранее.

Несмотря на наступившую «криптозиму» в 2018 году, крипто-индустрия сумела заинтересовать инвестора и показать жизнеспособность криптовалют. 

Сферой стали активно интересоваться институциональные инвесторы, а ведущие компании мира начали всерьез задумываться об интеграции блокчейн-технологии в бизнес.

Что дальше?

Аналитики Andreessen Horowitz выяснили, что в среднем за год каждый показатель растет такими темпами:

• Цена BTC увеличивается на 196.4%;
• Активность в соцсетях повышается на 207.5%;
• Активность разработчиков становится больше на 74.4%;
• Активность стартапов — на 53.9%.

2023 – начало нового, четвертого этапа развития криптомира. Аналитики дают противоречивый прогноз криптовалюты на ближайший год. Еще в ноябре эксперты из Coinbase отмечали, что крах FTX продлит криптозиму до конца 2023 года.

К этому стоит добавить, что инвесторы продолжают выводить средства из криптовалютных активов. Достаточно обратиться к графику общей рыночной капитализации криптовалют, который демонстрирует разочарование холдеров в криптосфере.