Центральный банк РФ подготовил доклад о краудфинансах

Регулятор предлагает обсудить развитие альтернативных механизмов инвестирования

Доклад опубликован на сайте ЦБ РФ, ознакомиться с ним можно по ссылке: http://www.cbr.ru/content/document/file/112055/consultation_paper_200811.pdf

Публикуем мнение Сергея Мусакова, совладельца Lendly:

«В докладе ЦБ, к слову, очень профессиональном и информативном, чётко идентифицирована проблема – сложились два параллельных мира альтернативных инвестиций. Первый – это рынок профессионалов, когда у лица, привлекающего инвестиции, есть специально нацеленные на получение капитала бизнес-проекты, а с другой стороны есть крупные профессиональные инвесторы. Второй сегмент – это мелкие заёмщики, которые не готовы к диалогу с серьёзным инвестором, и небольшие розничные инвесторы, зачастую не имеющие опыта и знаний. Часть сегмента мелких сделок начинают закрывать инвестиционные платформы. Но как быть тем, кто в третьей параллели, то есть инвесторам, готовым вкладывать несколько миллионов, и среднему бизнесу, который нуждается в быстром привлечении сумм в 20-50 миллионов? Большинство платформ не готовы их принять в силу отсутствия доверия со стороны инвестора. То есть платформам необходимо повышать доверие к себе и становиться профессионалами рынка, находящимся чуть ниже банков и фондов, а не на дне этой "пищевой цепочки”. Европейский опыт чётко показывает, что это возможно. И именно ЦБ должен взять на себя ответственность за процесс профессионализации рынка платформ.

На мой взгляд, следующие шаги повысят уровень профессионализма и ответственности платформ, позволят привлечь более осторожный сегмент средних инвесторов, которые могут обеспечить финансирование средним по размеру заемщикам прежде всего из производственного сектора.

Ужесточения:

1. Платформы должны разработать и подать в ЦБ "внутренние процедуры", которые чётко описывают обязанности платформы в части хранения данных, документации, обеспечения невозможности их утери или искажения, обеспечения непрерывности деятельности, а также предоставления подтверждающих сделки документов, описание обязательных действий платформы в любой "стрессовой ситуации", которая потенциально может возникнуть.

2. Платформы должны вести учёт финансовых операций и должны делать это на профессиональном уровне, близком к банковскому, для чего у них должно быть качественное ПО. ЦБ должен проверять соблюдение требований к информационной безопасности.

3. Методология присвоения рейтинга займов и заемщиков должна быть чётко определена платформой и подана в ЦБ в развёрнутом виде, а также опубликована на сайте платформы в понятном для инвестора виде. Если на платформе случится дефолт по займу, и проверка методологии покажет, что рейтинг присвоен с нарушением собственной методологии, то платформа должна сама оплатить инвестору убытки.

4. Платформы должны согласовывать с регулятором алгоритм автоинвеста, если он применяется. Платформа не должна иметь возможность принимать самостоятельное решение о направлении средств заёмщику. Если под настройки, сделанные инвестором, попадает 10 заёмщиков, то деньги должны идти всем десяти и по указанному в регламенте алгоритму. Если платформа нарушит регламент, то она будет обязана компенсировать инвестору потери.

5. Должно быть внедрено страхование профессиональной ответственности за ущерб третьим лицам. В случае, если суд признал вину платформы в злонамеренном причинении ущерба либо в несоблюдении регламентов, то инвестор должен получить компенсацию независимо от платёжеспособности платформы. Это создаст дополнительный фактор проверки платформы не только регулятором, но и страховщиком. Данную меру можно заменить обязательными взносами платформ в коллективный компенсационный фонд.

6. Должны быть внедрены требования к максимально допустимой средней потере по портфелю инвесторов. Платформа не может обеспечить качественный продукт? Значит, ей не место на рынке. Данные меры успешно применяются британской FCA (Financial Conduct Authority, Управление по финансовому регулированию и надзору), которая имеет чёткие нормативы по классам продуктов. Если платформа выбивается из норматива, то FCA останавливает деятельность платформы и вводит внешнее управление.

7. Платформы должны проходить ежегодный аудит от третьей стороны. Результаты аудита должны быть публично доступными.

Послабления:

1. Узаконить финансовый факторинг, ввести требования к оценке качества портфелей при таких сделках и дать доступ инвесторам к приобретению требований, вытекающих из сделок профессиональных кредиторов.

2. Смягчить требования к собственному капиталу платформы. Зачем он, если будут реализованы указанные в первом разделе мероприятия? Пусть владельцы потратят эти деньги на качественный софт и специалистов, делающих им правильные документы и бизнес-модели, а не просто заморозят средства.

3. Привязать требования по ограничению максимальной суммы для физлиц к их официальному доходу. Почему уравнивается человек с доходом в 10 млн руб. в год и студент, заложивший бабушкину квартиру?

4. Узаконить статус налогового агента для платформ, чтобы они могли от лица инвесторов перечислять НДФЛ государству.

5. Предоставить регулятору более широкие полномочия, потому что крауд – это финтех, и закон будет всегда отставать от реалий. Для этого следует реализовать принцип “правовой песочницы” для платформ».

Приглашаем вас обсудить доклад в чате Lendly в телеграме: https://t.me/lendly