Что такое VIX?

Что такое индекс VIX?

VIX - это фондовый индекс, который отражает ожидания рынка в отношении будущей волатильности в течение следующих 30 дней. Его значение определяется ценами опционов в более широком индексе S&P 500, которые торгуются на Чикагской бирже опционов (CBOE). VIX также известен как индекс страха или индекс волатильности.

На практике VIX Index представляет волатильность ежемесячных опционов колл и пут в индексе S&P 500. Цена VIX является мерой волатильности, отображаемой в процентах, и поэтому может колебаться от 0 до 100.

История индекса VIX

Пионерами исследования волатильности являются Мангейм Бреннер и Дэн Галлей. Они успешно создали первый индекс волатильности в 1986 году. Их исследование было опубликовано под названием «Новости финансовых инструментов для хеджирования изменений волатильности».

Бреннер и Галлей планировали назвать индекс волатильности индексом сигма по аналогии с символом сигма, который применяется для обозначения в финансовой математике.

Лишь в 1992 году Чикагская комиссия по торговле опционами начала свое собственное исследование волатильности на основе индекса. Цель исследования состояла в том, чтобы создать фондовый индекс на основе волатильности опционов, доступных для торговли, а не просто индикатора для финансовых аналитиков.

Таким образом, индекс волатильности VIX Index был создан в 1993 году благодаря работе профессора Вилли.

Как работает VIX

Индекс VIX рассчитывается на основании ожидаемой волатильности опционов на индекс S&P 500. По сути индекс показывает ожидания участников торгов по ожидаемой волатильности финансовых инструментов: можно сделать вывод либо о спокойствии, либо о начинающейся панике трейдеров в связи с будущей динамикой цен на рынке.

Считается, что уровень менее 20 пунктов показывает оптимистичное настроение участников рынка. 20–30 — средний уровень, не говорящий о каких-либо значительных изменениях. Если же уровень достигает 40 пунктов и более, то это показатель наличия паники на рынке. В этот период обычно происходит обвал цен на акции, валюты развивающихся стран и сырьевые активы.

Посмотреть значение индекса VIX можно здесь.