Что такое GARP?

Акции роста по разумной цене (Growth At A Reasonable Price, GARP) - это стратегия инвестирования в акции, которая направлена на сочетание принципов инвестирования в акции роста и стоимости. Инвесторы GARP ищут компании, которые демонстрируют стабильный рост прибыли выше среднерыночных уровней, исключая при этом компании с очень высокой оценкой. Главная цель состоит в том, чтобы избегать крайностей; это обычно приводит инвесторов GARP к акциям, ориентированным на рост, с относительно низкими коэффициентами цены/прибыли (P/E) в нормальных рыночных условиях.

GARP-инвестирование было популяризировано легендарным менеджером Fidelity Питером Линчем. Хотя стиль не имеет четких границ для отбора акций, фундаментальным показателем, который служит надежным ориентиром, является PEG Ratio - финансовый коэффициент, сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании.

Инвестор GARP будет искать акции с PEG ≤ 1, что показывает, что соотношение P/E соответствует ожидаемому росту прибыли. Это помогает выявить акции, которые торгуются по разумным ценам.

Можно ожидать, что на медвежьем рынке доходность инвесторов GARP будет выше, чем у инвесторов с акциями роста, но ниже, чем у стоимостных инвесторов.

Одним из наиболее простых способов инвестирования по стратегии GARP является инвестирование в индексный фонд, который использует эту стратегию. Это избавляет от необходимости самостоятельно анализировать акции.

Standard and Poor's создало индекс S&P 500 GARP, который отслеживает "компании с устойчивым фундаментальным ростом, разумной оценкой, солидной финансовой устойчивостью и высокой доходностью".

Одним из фондов, отслеживающих индекс S&P 500 GARP, является Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). Это биржевой фонд, который стремится инвестировать 90% своих активов в ценные бумаги, составляющие индекс S&P 500 GARP.

Состав ETF