Что случилось с ураном?

Ядерная энергия нейтральна по выбросам углерода, питает каждый 5й дом в Америке и является самым дешевым действующим источником энергии базовой нагрузки в Америке.

После 10 лет жестокого медвежьего рынка цены на уран достигли 6-летнего максимума.

Заголовки новостей Bloomberg манят, а алгоритмы YouTube и Twitter пускают в ход урановые истории для всех. Даже WallStreetBets (известная AMC и GameStop) принимает участие в акции, предупредив своих участников.

Что изменилось на урановом рынке, чтобы дать толчок этому безумию?

Коммунальные предприятия просыпаются и снова покупают физический уран на рынке?

Получат ли признание ядерные реакторы за то, что они являются единственным вариантом мощности с нулевой базовой нагрузкой?

Или кто-то пытается загнать рынок в угол?

Если вы ответили C, вы правы.

Но добавлю, что это С с радиоактивным изгибом.

Новый игрок в городе: захват уранового рынка

Компания, ранее известная как Uranium Participation Corp, была переименована и преобразована в инвестиционный фонд. Теперь это Sprott Physical Uranium Trust, крупнейший покупатель физического урана.

Как они это делают?

Этот метод называется банкоматным или рыночным финансированием.

ATM позволяет компании осуществлять финансирование по требованию, капитал используется для скупки физического урана на спотовом рынке.

Ниже приведена диаграмма, на которой показано совокупное финансирование ATM за последние десять дней августа.

Цена на спотовом рынке достигала $43. Таких уровней не было уже 6 лет. Инвесторы обращают внимание, уран стал самым популярным товаром и доминирует в новостях.

Взаимосвязь ATM метода и цен наглядно:

Цены акций урановых компаний растут, даже Cameco, выгода которой от роста на споте под вопросом из-за особенностей долгосрочных договоров.

Итак, что будет дальше?

Первоначальный размер ATM Sprott составляет 300 миллионов канадских долларов.

Это означает, что они могут выпустить акции траста на сумму до 300 млн канадских долларов, что, в свою очередь, представляет собой покупательную способность физического урана на сумму 300 млн канадских долларов.

На данный момент Спротт получил 230 млн долларов+ из 300 млн долларов.

Было бы логичным для команды Sprott попытаться увеличить размер ATM потолка до 500 миллионов канадских долларов или максимальной суммы, допустимой без собрания акционеров (время имеет существенное значение). Это может означать покупку урана на сотни миллионов долларов.

Но сколько времени потребуется Sprott, чтобы получить одобрение регулирующих органов для пополнения финансирования?

Помимо этого, Sprott'у интересно могла бы стать «прайм-таймом», зарегистрироваться на крупной американской бирже - следим за развитием.

Урановый траст в США=действительно большие деньги.

Options Watch: Приходят трейдеры YOLO

Группа трейдеров, известная как WallStreetBets на Reddit, создала в начале этого года хаос на рынках своими упражнениями в Gamestop (GME) и AMC Inc (AMC), они поставили хедж-фонды на колени.

Закуплено более 50,000 опционных контрактов Cameco. Трейдеры не смотрят на долгосрочные контракты=)

Каждый опционный контракт представляет собой право купить 100 акций Cameco по цене $35 долларов за акцию. Контракты покупались за гроши.

Кто-то должен продать этим трейдерам колл-опционы, банки или опционные дилеры будут «хеджировать» свой риск, покупая акции Cameco на открытом рынке.

Если двигатель WSB заработает, его будет трудно остановить, что доказали GME и AMC.

Ахиллесова пята группы WSB - большая часть торговли на розничных платформах, у которых нет доступа к канадским биржам по торгам запасами урана.

Насколько высоко могут подняться цены на уран?

Уникальность рынка урана в том, что спрос практически неэластичен.

Энергетические компании должны покупать уран для топлива своих реакторов независимо от стоимости.

Независимо от того, стоит ли уран 45 долларов за фунт или 450 долларов за фунт, разница в стоимости киловатт-часа является ошибкой округления по сравнению с аналогичным скачком цен на природный газ или уголь.

На основных рынках урана цены на желтый кек (концентрат, не кусается):

Можно было бы подумать, что мега взлеты и падения привлекут на урановый рынок огромные суммы капитала. Не говоря уже о том, что около 20% электроэнергии в Америке производится из урана.

Но на самом деле все почти наоборот.

Рынок урана крошечный. Это лишь небольшая часть группы его сверстников по добыче драгоценных металлов или недрагоценных металлов, и она уступает своим старшим собратьям по добыче нефти и газа.

Сегодня пассивные фонды превышают по размеру управляемого капитала активные фонды, это означает, что алгоритмы и компьютеры управляют покупкой и продажей. И когда эти алгоритмы начнут покупать, будьте осторожны.

Возврат урана может быть взрывоопасным

В период с января 2004 г. по июнь 2007 г. многие запасы урана взлетели на сотни процентов.

Бумаги Cameco, крупнейшего в мире производителя акций, акции которых обращаются на бирже, выросли более чем на 300%. В то время как более мелкие спекулятивные ставки взлетели на тысячи процентов.

Вместо итога: Рынок урана непрозрачный, весомая доля находится у не-гражданских компаний. С получением доступа массового инвестора к рынку мы получили рост, но и все риски толпы.