Что мы думаем о компании?

·        «Яндекс» входит в нашу подборку «Горячая десятка России» как одна из самых привлекательных компаний в секторе «Технологии, Медиа и Телекоммуникации». Компания является ключевым бенефициаром продолжающегося восстановления на рекламном рынке и занимает сильные позиции на рынке райдтеха и электронной коммерции. Вместе с тем, «Яндекс» продолжает развивать новые высокотехнологические сервисы

·        По нашим оценкам, с учетом потенциала роста компания торгуется с привлекательным мультипликатором EV/скорр. EBITDA на 2024 г. на уровне 7,9х.

·        Мы не исключаем возможных позитивных сюрпризов в финансовых результатах за III кв. 2023 г., однако ключевым потенциальным триггером для акции остается объявление деталей корпоративной реструктуризации, отсутствие ясности по которой выступает сдерживающим фактором для раскрытия фундаментальной стоимости «Яндекса». По нашим оценкам, раскрытие деталей по предполагаемой сделке может произойти уже в конце этого года.