❓Что будет, если АФК Система купит Хоум-Кредит?
@investors_channel
👥 Переговоры о покупке Системой российской дочки чешского "Home Credit" велись, по данным нескольких СМИ, ещё в начале октября. Сейчас они якобы заморожены из-за ситуации в Казахстане, где генерится 40% прибыли всей банковской группы (РБК). Продажа спровоцирована смертью в авиакатастрофе основателя - миллиардера Келлнера. Сумма возможной сделки оценивается в €1 млрд.
🤷♂ Главный вопрос - зачем, и как это скажется на котировках Но сначала - о том, что такое Система. Это инвестиционная компания, бизнес-модель которой - покупать в портфель активы, наращивать их акционерную стоимость и выводить биржу, сокращая свою долю с прибылью (Озон, Сегежа и т.д.). То есть она занимается примерно тем же, что и мы с вами, только на корпоративном уровне.
🏆 Хоум Кредит занимает 31 место в рейтинге по активам (345 млрд руб.), чистая прибыль в 2021 ок. 11 млрд. руб. Банк имеет в России 900 офисов, 5456 микро-офисов, почти 70 тыс. кредитных точек, 1230 банкоматов. Система, очевидно, хочет кратно нарастить потенциал своего МТС Банка, который занимает в рейтинге лишь 34 место и заработал за 9 мес. 5.1 млрд прибыли. Но зато он собирается на IPO.
🎓 Оценить вероятность сделки в таких случаях крайне сложно. Вспомнить хотя бы танцы Яндекса и Тинькофф. Да и сам Евтушенков говорил, что Система в своё время обсуждала покупку TCS Group. Тиньков не отрицал, потом опровергал, но он много чего опровергал, что потом или до этого признавал. Это нормально для такого рода переговоров. Кроме того, на активы Хоум Кредит в России претендует венгерский OTP Bank.
💼 Что касается Системы, то её проекты - долгоиграющая история с отложенным и часто неочевидным потенциалом, не для спекуляций. Именно в этом качестве она и находится в моём портфеле. Как относитесь к ней вы - пишите в комментариях.
UPD: Банк "Хоум кредит" только что назвал слухами информацию о переговорах со структурами группы АФК "Система". Опровержение может быть реальным, а может быть и маскирующим, в целях скрыть детали сделки от конкурентов. Время покажет, пока понаблюдаем.