Часть 5. Управленческий баланс
Андрей Якшин, Consulting $olutions
Линк на эту статью в ФБ: http://tiny.cc/qb1m6y
Часть 5️⃣ Управленческий Баланс
Как мы разбирали ранее, для управления финансами бизнеса нужна управленческая отчетность.
Она строится по принципам финансовой отчетности. И для получения управленческой, статьи финансовой отчетности просто перегруппируются, агрегируются или дезагрегируются.
Так было с P&L, и так есть с Балансом.
Но, перед тем, как смотреть на устройство Управленческого Баланса, познакомлю вас с сразу с концепцией Возврата на Инвестированный капитал, или ROIC (Return on Invested Capital):
💎ROIC % = Операционная прибыль / Инвестированный капитал
Это один из ключевых показателей, на котором нужно фокусироваться, когда из Этапа Роста и Масштабирования бизнес переходит в Этап Стабилизации и Оптимизации.
Почему он важен?
Потому, что на Этапе Стабилизации и Оптимизации фокус уже смещается с абсолютных показателей на относительные.
Руководство уже начинает смотреть на бизнес комплексно, обращая детальное внимание не только на прибыль и составляющие ее Доходы и Расходы, а еще и на средства, инвестированные для получения такой прибыли в Основной Капитал и Рабочий Капитал бизнеса.
Пройдемся по компонентам Инвестированного Капитала:
▶️Основной Капитал
С ним просто – он равен разделу «Необоротные Активы» Финансового Баланса: это в основном Основные Средства и Нематериальные Активы.
▶️Рабочий Капитал
Это более сложный показатель, который показывает величину денег, замороженных Компанией в оборотном цикле.
Он по сути состоит из перегруппированных статей разделов «Текущие Активы» (без Денег!) и «Текущие Обязательства» Финансового Баланса, и имеет такую типичную архитектуру:
◾️Цикл продаж:
🔹Дебиторка ........................... $
🔸Авансы покупателей.......... ($)
◾️Запасы:
🔹Товары...................................$
🔹Готовая продукция................$
🔹Незавершенное пр-во..........$
🔹Сырье....................................$
◾️Цикл покупок:
🔹Предоплаты поставщикам...$
🔸Кредиторка ..........................($)
🔺Итого Рабочий Капитал..$/($)
Как понимать это смешивание в Рабочем Капитале статей Актива и Пассива Финансового Баланса?
Очень просто: чтобы сразу видеть – вы работаете либо:
🔹на СВОИХ деньгах, тогда отдельные элементы или весь Рабочий Капитал – с «+»
🔸на ЧУЖИХ деньгах, тогда отдельные элементы или весь Рабочий Капитал – с «-»
Для состояний («+» или «-») Рабочего Капитала есть свои ЗА и ПРОТИВ:
Большой ➕:
✅ хороший рычаг для поддержания и увеличения объемов закупок и продаж
⛔️ риск оставить бизнес без ликвидных средств
⛔️ выше риск не вернуть средства (плохая дебиторка, портящиеся запасы)
Большой ➖:
✅ работать на чужих деньгах всегда безопасней, хоть и не всегда выгодно
⛔️ риск дефолта по краткосрочным долгам: текущих активов может не хватить для погашения
На мой взгляд, оптимальное состояние Рабочего Капитала – это его сбалансированность.
Отдельные его компоненты (статьи Актива (+) или Пассива (-)) могут быть большими, однако вместе с тем должно соблюдаться равновесие Рабочего Капитала в целом.
Например:
🔹Дебиторка.........................$150
🔹Готовая продукция............$70
🔸Кредиторка.................... ($200)
🔺Итого Раб.Капитал......$𝟐𝟎
Видим тут, что отдельные компоненты хоть и значительны по сумме, чистый Рабочий Капитал = $20 (150+70-200).
Теперь, просто отобразим укрупненно Финансовый и Управленческий Баланс, для того, чтобы у Вас сложилась общая картинка:
🔳 ФИНАНСОВЫЙ БАЛАНС:
АКТИВЫ:
🔹Текущие Активы (+)
🔹Необоротные Активы (+)
ПАССИВЫ:
🔸Обязательства:
Текущие (-)
Долгосрочные (-)
🔸Собственный Капитал (-)
🔳 УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ БАЛАНС:
ДЕНЬГИ И ИНВЕСТИР-Й КАПИТАЛ:
🔹Деньги (+)
🔹 Инвестированный капитал:
Рабочий Капитал (+/-)
Основной Капитал (+)
ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТ-ГО КАПИТАЛА:
🔸Долгосрочные Обязательства (-)
🔸Средства Собственника (-)
Отдельного внимания заслуживает анализ оборачиваемости Рабочего Капитала и его компонентов. Но, это уже в следующих публикациях!
⚡️Вам желаю развития и умных инвестиций!
Be always 🆙