ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО - EXPLAINED

ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО - EXPLAINED

Сергей - INVEST HEROES

Привет!

Как я обещал, я решил разложить по полочкам рост золота в последнее время (и не только). Опишу это несколькими блоками:


ЧТО ЛУЧШЕ ВСЕГО ОПРЕДЕЛЯЕТ ЦЕНУ ЗОЛОТА?

Поскольку депозит в долларах приносит доход, а золото - само по себе нет, то цена на золото вдолгую зависит от инфляции:

  • когда разница (доходность облигаций или депозитов) - (инфляция) падает, золото становится дороже, т.к. само золото - товар, его предложение в мире ограничено и оно дорожает вслед за ростом цен

Вот как это выглядит:

Желтое - цена на золото, черное - % ставка на 10 лет минус инфляция

Соответственно, все просто:

  • в последнее время инвесторы испугались и предъявили высокий спрос на облигации в связи с ожидаемым снижением ставок ФРС
  • спред (% ставка минус инфляция) упал
  • золото подорожало вслед за спредом

Если посмотреть на другие валюты (евро, например), то там вообще инфляция 1%, а % ставка ниже 0% по многим облигациям, так что золото очень привлекательно. Вот хорошая иллюстрация - объем активов, приносящих отрицательную доходность vs Золото:


ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ?

Мы знаем, что:

  • Золото прибавило сильно на опасениях торгвоых войн, а пока перед G-20 их поставили на паузу / по Ирану риски войны также подогревают золото
  • ФРС собирается снижать % ставки, но медленнее, чем то заложил рынок
  • экономика США замедляется, это может замедлить рост цен
  • ... но пошлины на товары из Китая подогревают рост цен и, скорее всего, возобладают (!)
  • мировые ЦБ снижают ставки, что увеличит объем активов с отрицательной доходностью
  • Инвесторы в мире увеличивают вложения в кэш, а не в облигации и акции = не ждут их роста. Вероятно, деньги от продаж ценных бумаг пойдут и в золото - стоит только показаться инфляции

Соответственно, золото в хорошей позиции - чуть зарвалось в росте, но может его продолжить после коррекции. Я считаю так, потому что:

А) ФРС ставит своей целью нарастить инфляцию и снижает ставки

Б) Не думаю, что Трамп отменит пошлины, а коли так - то быть росту инфляции

В) Снижение ставок от ФРС ослабляет доллар, это ускоряет инфляцию на импортные товары

Г) В мире идут засухи и наводнения, погода шалит - это обещает рсот цен на продукты в долларах

Д) Есть риски войны в Иране - тогда нефть взлетит очень высоко и это опять же инфляция


ЗОЛОТО В ПОРТФЕЛЕ INVEST HEROES

Я давно отследил эту вещь, и мы вместе с нашими клиентами аналитики заработали почти 2.5% портфеля на росте золота с $1,280 до $1,340:

Это первая статья из цикла взаимосвязанных историй, которые я отслеживаю сейчас в мире. Ждите продолжения >>