Британский фондовый рынок растет, пока американский падает

Последние три месяца Nasdaq Composite и S&P 500 падали в цене, в отличие от индекса FTSE 100, который отслеживает крупнейшие публичные компании Великобритани. Индекс Nasdaq снизился на 12,2%, в то время как индекс S&P 500 потерял 4,5%. Индекс FTSE 100, напротив, вырос на 3,7% за тот же период, согласно Dow Jones Market Data.

И превосходство FTSE 100 может сохраниться еще на некоторое время. “Это связано с технологическими компаниями”, - говорит Джек Аблин, директор по инвестициям Cresset Capital. Лондонская фондовая биржа не имеет аналогов крупным американским технологическим акциям, таким как Apple (AAPL), Netflix (NFLX) или Meta Platforms (FB). А технологический сектор был самым заметным отстающим сектором в США.

В дополнение к малому количеству технологических компаний, более высокая доходность рынка Великобритании вызвана большой долей трех "горячих" секторов: энергетики, перерабатывающей промышленности и финансов. На эти три отраслевые группы приходится 41% от общей капитализации индекса FTSE. На те же группы приходится всего 15,9% от капитализации S&P.

Акции энергетических компаний выросли на фоне роста цен на нефть. Акции компаний перерабатывающей промышлености также выросли благодаря исторически высоким ценам на железную руду, медь и алюминий. Между тем финансовые компании, включая банки, растут благодаря повышению процентных ставок.

Даже те, кто думают, что технологические компании в скором времени восстановятся, считают, что рынок Великобритании будет расти еще несколько месяцев. “Доходность британского рынка, вероятно, будет выше в течение первого полугодия”, - говорит Арт Хоган, главный рыночный аналитик National Securities.

Британский фондовый рынок также является одним из самых дешевых среди развитых стран. Индекс MSCI MSCI United Kingdom, который отслеживает компании средней и крупной капитализации, включенные в котировальный список Лондонской биржи, имеет форвардный коэффициент P/E = 12, согласно последним данным Yardeni Research. Это намного ниже, чем показатели США, Евросоюза и Японии, у которых форвардные P/E составили 19.9, 14.4 и 13.5 соответственно.

Список ETF на британский рынок: https://etfdb.com/screener/#page=1&asset_class=equity&regions=United%20Kingdom