🚀 Brent с утра подходила вплотную к $90 за баррель, максимум с 2014 года
@investors_channel
🇷🇺 Нефть хоть и не является сейчас путеводной звездой для российского рынка, но при отскоке, как сегодня, добавляет ему сил.
Драйверы роста нефтяных котировок: 1⃣ Ограничения ОПЕК+. Странам, входящим в картель, не хватает резервных мощностей для ежемесячного повышения добычи на 400 тыс. барр/сут. Восстановление экономик после пандемии идёт быстрее, чем ожидалось. Спрос растёт, запасы на минимуме за 7 лет. 2⃣ Потенциальный ущерб от Омикрона переоценен в сторону понижения, жёстких локдаунов пока не предвидится. 3⃣ Напряги на Ближнем Востоке - атака дронами в ОАЭ, взрыв на трубопроводе в Турции этой ночью. 4⃣ Тревожный фон вокруг крупных экспортёров - России и Казахстана. Даже если реально экспорту нефти ничего не угрожает, трейдеры прайсят потенциальный риск. 5⃣ Прогнозы аналитиков. Goldman Sachs повышает прогноз по стоимости Brent на 2 полугодие 2022 г. до $100 за баррель. Сечин вообще говорит про $120.
⛽ Что это даёт российским нефтяникам? Если сценарий со $100 реализуется, рублёвая EBITDA Роснефти, Лукойла, Газпромнефти и пр. вырастет в 2022 г. в среднем на 1/3. Это означает рекордные дивиденды и весомую поддержку котировкам.
Что может помешать этому сценарию реализоваться: 🔸 Геополитическая напряжённость - явление локальное. Пример: турки сегодня объявили, что повреждённый трубопровод восстановит прокачку уже сегодня. 🔸 Рост цены = рост предложения. В США уже пошёл рост количества буровых. В недельном отчёте от 14 января - 491 (пред. 481). 🔸 Если геополитика остынет, рубль при дорогой нефти укрепится. Это невыгодно для компаний-экспортёров. 🔸 Ужесточение ДКП мировых центробанков может привести к развороту сырьевого цикла. 🔸 Фактор не самый главный, но всё же: США и другие импортёры будут добиваться от ОПЕК роста добычи, чтобы понизить цены на топливо и побороть инфляцию.
🎓 Нефтянка в 2022 году имеет шансы показать рост выше широкого рынка. Прибавим перспективы по дивам и начавшийся переток инвестиций в ресурсные активы и акции стоимости. Но всегда нужно помнить, что прогнозы часто имеют скверное свойство не сбываться и они бывают разными - не все пророчат $100. Например, Лукойл закладывает на 2022 год коридор $60-80.
💬 Что думаете по нефти и нефтянке - пишите в комментариях.