Биткоин обзор
GENESIS#BTCUSDT
Рассмотрим метрики и перспективы BTC. Мы часто с вами обсуждаем цели BTC до 130k, которая максимально вероятна в текущем цикле BTC, и склоняюсь, что после завершения текущей финальной волны роста по всем ключевым и глобальным метрикам всё идёт к завершению и началу медвежьего тренда с сентября-октября 2025 г.
Рассмотрим локально ситуацию на графике одного из моих земляков.
Bitcoin: STH Behaviour Analysis показывает поведение краткосрочных держателей (STH — Short-Term Holders) на основе их себестоимости и метрики MVRV (отношения рыночной стоимости к реализованной), что немаловажно учитывать при анализе метрик.
Что отображено на метрике:
Красная линия — STH Cost Basis (средняя цена покупки краткосрочных держателей), ключевой уровень поддержки/сопротивления.
Зелёная линия — уровень убытка (в среднем -15% от себестоимости).
Голубая линия — уровень 120% прибыли.
Фиолетовая линия — уровень 130% прибыли.
Красные вертикальные полосы — зоны, где MVRV < 1 и наблюдаются высокие убытки, т.е. краткосрочники продают в убыток (признак капитуляции) в рамках среднесрочного тренда, не глобального цикла.
Я дополню ещё глобальным графиком LTH и STH.
Цена выше красной линии (STH Cost Basis) — краткосрочники в прибыли, рынок в норме.
Цена падает ниже красной линии — краткосрочники в убытке, растёт риск панических продаж. Что в текущем тренде было три раза, но до снижения рынок завершал распределением на определённое время.
Частые красные полосы — активная капитуляция, в 90% случаев это было дно или зона накопления в рамках среднесрочных трендов, которые длились не менее 6 месяцев.
$98,318 — текущая себестоимость STH.
Пока выше — рынок устойчив.
Если уйдёт ниже — высокая вероятность распродаж,
но важно отметить, что есть и технические уровни:
на текущем этапе уровень $100,500 остаётся одним из важных значений, которые важно удержать со стороны покупателя как низы нового ценового диапазона распределения до сентября-октября этого года.
Метрика нам даёт возможность:
отслеживать давление со стороны краткосрочных игроков,
определять критические уровни поддержки/сопротивления (особенно — красная линия, т.е. STH),
фильтровать фазы цикла:
Цена выше — фаза перегрева (возможный выход);
Цена у cost basis — фаза накопления, но в рамках медвежьего тренда похожие фазы накопления также являются повторным диапазоном распределения;
Цена ниже — паника / распродажа, потенциальное дно.
Простыми словами:
🔺 Пока BTC выше $98,318 (технически $100,500) — всё нормально.
Я склоняюсь к завершению тренда через восходящий клин, с периодическими откатами в рамках данной структуры до $128k.
Эта метрика от Glassnode показывает поведение участников рынка BTC через 3 ключевые реализованные стоимости которые с вами отслеживаем с 2022 года (Realized Price):
BTC Realized Price (оранжевая линия) - средняя цена покупки всех монет по последним движениям. Считается «справедливой стоимостью» BTC.
Active Realized Price (красная линия) - средняя цена покупки активно перемещаемых монет. Отражает поведение краткосрочных/спекулятивных участников.
Vaulted Realized Price (синяя линия) — средняя цена покупки неподвижных монет (ходлеров). Отражает долгосрочную уверенность.
На сегодняшний день:
Рыночная цена BTC: $103,600
Realized Price: $47,558
= Цена BTC почти в 2.2 раза выше реализованной стоимости = рынок в фазе перегрева и распределения.
Active RP: $76,646 = Краткосрочные участники в прибыли, но близки к точке напряжения: при падении к этой зоне начнутся панические продажи, а также этот ценовой диапазон будет ключевым уровень Bearish Level. Диапазон тех.отскока(дораспределение)
Vaulted RP: $125,318
= Цена ещё ниже долгосрочной реализованной стоимости = ходлеры пока не выходят массово из позиций = потенциал к росту ещё есть, но ограничен.
Вывод:
BTC сейчас между активной и ходлерской ценой покупки. Это зона распределения.
Если цена поднимется к $125,000+, вероятен массовый выход долгосрочных держателей.
Если цена опустится к $76,000, начнётся паника у краткосрочных и возможный обвал.
⚠️ Заключение:
Метрика показывает, что рынок находится на поздней бычьей стадии, в финальной кульминации. Вероятно, впереди последняя волна роста (до $120–130K), за которой последует медвежий тренд.
Метрика Bitcoin: Multi Vertex (Fusion Ratio), разработанная моим земляком Barış, отображающая соотношение между различными фундаментальными уровнями и ценой BTC, с целью выявления фаз переоценённости и недооценённости.
Что показывает метрика Fusion Ratio
Фиолетовая линия (Fusion Ratio) — это сводный осциллятор, основанный на нескольких логарифмических фундаментальных линиях (f2–f8), каждая из которых построена на базе различных моделей справедливой стоимости BTC (например, Mayer Multiple, NVT, MVRV и др.).
Fusion Ratio измеряет, насколько цена BTC выше или ниже средневзвешенной фундаментальной стоимости.
Уровень Fusion RatioИнтерпретация
🔴 > 1.6 Сильная перегретость, диапазон пика цикла, в 90% разворот рынка.
🟠 ~1.3–1.6 Растущая перегретость, начало формирования вершины ( в 90% случаев распределение и снижение цены, как в рамках бычьих циклов так же на на пике, Важно! В текущем цикле с огромной долей вероятности текущий диапазон является разворотным, т.е не большая вероятность достижения диапазона 1.6
🟡 ~1.0–1.3Баланс/нейтраль, фаза устойчивого роста
🟢 < 1.0 недооценненность BTC, зона накопления
Подтверждение макроструктуры: Отлично сочетается с другими on-chain и техническими метриками.
Сейчас (июнь 2025):
Fusion Ratio приближается к уровню 1.2 (выделено стрелкой), что исторически означает фазу зрелого роста - но ещё не перегретость.
С большой вероятностью промежуточный период перед потенциальным финальным импульсом к вершине текущего цикла.