On-Chain словарь

Ridvan Nazim | Artem Moiseev

Коллеги, On-Chain Analytics, как и любой другой области присущи свои профессионализмы, поэтому было принято решение создать отдельную статью, которая будет содержать в себе весь ряд новых, неизвестных слов касательно On-Chain метрик, которые мы затрагиваем в наших отчётах. Поэтому данная статья будет неким сборником, словарём по Он-Чейну.

Entity-Adjusted

Entity-Adjusted ("корректировка сущности").

Дело в том, что основным вопросом среди исследователей биткойнов и инвесторов был вопрос о том, сколько людей на самом деле владеют и используют Биткойн. По сей день чаще всего количество пользователей / владельцев биткойнов определяется количеством адресов в сети Биткойн. Однако данный подход ошибочен, поскольку одно лицо может владеть и контролировать несколько Биткойн-адресов, на которых хранятся BTC, и наоборот, на Биткойн-адресах могут храниться средства более чем одного лица (например адреса обмена).

STH (Short Term Holder)

STH (Short Term Holder) — Краткосрочные держатели.

Говоря иными словами STH-NUPL — это чистая нереализованная прибыль / убыток, которая учитывает только UTXO c жизненным циклом менее 155 дней и служит индикатором для оценки поведения краткосрочных инвесторов.

UTXO

UTXO — это один из фундаментальных строительных блоков Биткойна и On-Chain анализа. Он также является одним из наименее понятных. Термин UTXO является аббревиатурой от Unspent Transaction Output, и это базовая единица, которая отслеживает владение монетами в протоколе Биткойна.

Delta Price

Delta Price — цена была разработана Дэвидом Пьюэллом в феврале 2019 года как своего рода "наполовину фундаментальная, наполовину техническая" гибридная модель ценообразования. Она рассчитывается как разница между ценой реализации и средней ценой за все время. Как показывает практика, Delta cap улавливает самые нижние фитили медвежьих рынков.

Transferred Price

Transferred Price — была разработана Дэвидом Пьюэллом (также апрель 2019 года) и основана на тех же принципах, что и метрика CVDD Вилли Вуу. Вместо этого Transferred Price корректируется на объем предложения монет, а не на калибровочный коэффициент 6Mil. Transferred Price отражает среднюю цену всех трат за всю жизнь и обычно торгуется со значительным дисконтом к споту (большой разницей между её значениями и спотом) из-за большого объема трат по исторически дешевым ценам.

Top Price

Top Price была разработана Вилли Ву и учитывает среднюю рыночную стоимость за все время, умноженную на коэффициент 35. Это устанавливает модель потолка для вершин макрорынка, которая была эффективной в течение многих циклов.

Coin Days

Coid Days (Монетные Дни) — дни, которые накапливаются у монет, когда они находятся в состоянии покоя.

CDD

Coin Days Destroyed (CDD) — это показатель, который даёт данные о кол-ве уничтоженных монетных днях за конкретный период времени. Благодарю ему мы получаем возможность наблюдать за тем, сколько монет было перемещено и какое у них кол-во монетных дней (каков их возраст). Тем самым мы можем видеть, когда на рынок возвращаются, снова поступают в обращение, старые монеты, которые были куплены на более ранних ценовых уровнях. Принцип, по которому рассчитывается данная метрика заключается в том, что она берёт объём транзакции и умножает его на то время (кол-во дней), которое монеты находятся в бездействии, то есть они не двигаются.

Hash Ribbon inversion

Hash Ribbon inversion (Инверсия Хэш-Ленты) — это означает, что скорость хеширования начинает снижаться, что обычно происходит в результате снижения доходов майнеров. Обычно такие инверсии происходят на поздних стадиях медвежьего рынка.

Oscillator

Oscillator (Осциллятор) — cпецифика осцилляторов заключается в том, что они стремятся к колебательным движениям в определённом диапазоне, они могут быть как нормированными ([0 / 100%], [-1 / +1], [-100% / +100%]), так и произвольными, относительно среднего значения заданного диапазона.

Risk-ON and Risk-OFF

На рынке есть такие понятия как Risk ON и Risk OFF. Из названия понятно, что эти процессы означают рост аппетита к риску среди инвесторов, и его снижение.

- Если на рынке Risk ON, то инвесторы склонны рисковать и охотнее покупают рисковые активы;

- Eсли Risk OFF, то наоборот, склонны избавляться от риска в пользу защитных инструментов.