Биг Дей в Самолёт.

Недавно «Самолет» провел Big Day 2023, в котором подвел предварительные итоги года.

Согласно обнародованным данным, по прогнозам компании:

1)     объем продаж первичной недвижимости увеличится до 1,6 млн. кв. м. (+50% год к году);

2)     выручка вырастет до уровня около 300 млрд. руб. (рост в 1,5 раза);

3)     EBITDA превысит 70 млрд. руб.

В 2024 году «Самолет» ожидает увеличения объема продаж первичной недвижимости до 2,7 млн. кв. м, выручки — до 500 млрд. руб., рост EBITDA до 130 млрд. руб. (в 2 раза) при сохранении комфортного уровня долговой нагрузки: не выше 1,2x «чистый долг/EBITDA».

Темпы роста капитализации «Самолёт» отстают от динамики операционных и финансовых показателей — это создает потенциал для увеличения стоимости акций в 2024 г. Рост поддерживает покупка ГК МИЦ, которая будет отражена в последующих отчетах. Перспективы дальнейшего роста подкрепляются основательным земельным банком в 45,9 млн кв. м. Кроме того, "Самолет" развивает фиджитал-проекты, совершенствуя свое клиентское предложение.

Позитивом для акций является продолжение обратного выкупа на сумму до 10 млрд. руб. до конца года и включения в состав индексов МосБиржи и РТС с 22 декабря 2023 г.

Кроме того, в 2025 году компания планирует провести IPO сервиса квартирных решений «Самолет Плюс» на МосБирже.

Что касается уже полученных результатов: в 2023 г. «Самолёт» добился рекордных для себя финансовых показателей. Планы увеличить выручку по управленческой отчетности до уровня более 0,5 трлн. руб. и удвоить показатель EBITDA до 130 млрд. руб. представляются весьма амбициозными.

Техническая картина акций SMLT: окончание коррекции импульсным, не завершенным движением, в рамках растущего тренда.

Суммарные (только крупные позиции) превышают 3 миллиарда 500 миллионов рублей и составляет 2% от оборота акций на МосБирже, что сопоставимо с изменением количества обращаемых акций по отчетности компании. В балансе указано изменение за первый квартал 2023 с 61,2 миллиона до 59,65 миллионов. Учитывая тот факт, что данные позиции формировались позднее (начиная с августа 2023) можно сделать статистическое предположение о потенциале (с марта цена выросла на 1000 рублей за акцию) роста цены до 5 000 рублей с горизонтом 1–2 года.

Крупные "желтые квадраты" обозначают время и цену формирования позиций, превышающих 100 000 лот, "меньшие желтые" - 70 000 лот,
"розовые" - 60 000 лот, "бирюзовые" - 50 000 лот.

Учитывая дивидендную политику компании и прогноз по дивидендам на 2024, я бы не стал выставлять ограничение убытка по сделке, оставив акции в портфеле даже в случае неблагоприятного развития событий в акциях "Самолет" (речь, естественно, не о маржинальных позициях). 

Риски в отношении курсовой стоимости акций "Самолет" можно нивелировать путем открытия позиции не в акциях компании, а в облигациях.