Better Collective Q1 2025

iGaming-SEO аффкоманда Better Collective завершила первый квартал 2025 года с выручкой €82,6 млн, что на 13% ниже аналогичного периода прошлого года. Органический спад составил 18%, в основном из-за переходного периода на регулируемом рынке Бразилии, снижения активности партнёров в США и высоких базовых эффектов прошлого года.

EBITDA до учета специальных расходов составила €22 млн (спад на 24%), при марже 27%. Чистая прибыль снизилась до €3,6 млн (против €7,6 млн годом ранее), а число новых игроков сократилось на 30% — до 316 тысяч.

Снижение выручки связано с несколькими факторами.

Регулирование онлайн-гемблинга в Бразилии привело к сокращению доли доходов от Revenue Share на 13%. Несмотря на это, сегмент CPM-рекламы показал рост на 13%, чему способствовало завершение сделки по приобретению Playmaker Capital и хороший старт года на бразильском рекламном рынке.

В Северной Америке доходы сократились на €11 млн. Это объясняется отсутствием крупных драйверов роста, аналогичных легализации онлайн беттинга в Северной Каролине в прошлом году, а также снижением маркетинговой активности со стороны партнёров.

Также произошло падение прибыли от высокомаржинального паблишинг-сегмента (на 26%, до €16,6 млн), а в Paid Media отмечен умеренный спад (на 17%, до €5,4 млн).

Better Collective завершает переход к глобальной структуре управления, отказавшись от географической модели в пользу трёх направлений: Publishing, Paid Media и Esports. Также запущена программа экономии затрат на €50 млн, которая должна быть реализована до конца 2025 года и уже позволила сократить издержки на €9 млн в квартале.

В апреле компания ввела модель двойного CEO: сооснователь Кристиан Кирк Расмуссен стал сопредседателем вместе с Йеспером Сёгордом. Кроме того, в топ-менеджмент вошла София Эйлерсен (экс-Bain & Co) на позиции COO.

По регионам ситуация развивалась разнонаправленно. В Европе и остальном мире (без США и Бразилии) выручка осталась почти на уровне прошлого года — €59,5 млн, но органический спад составил 8%. EBITDA в регионе составила €17,8 млн при марже 30%. Северная Америка принесла €23 млн, что на 32% меньше, чем годом ранее, рентабельность упала до 18%. Бразилия дала €10 млн, но регулирование пока мешает росту числа новых игроков из-за запрета на бонусы. При этом медийные продажи там растут — весь рекламный инвентарь выкупается.

Финансовые метрики компании также изменились. Свободный денежный поток составил €21 млн, коэффициент конверсии — 93%. Капитальные резервы на конец марта — €90 млн, из них €25 млн — наличные. Чистый долг к EBITDA — 2.33x.

Прогноз на 2025 год остаётся прежним. Better Collective рассчитывает получить выручку в диапазоне €320–350 млн, EBITDA до спецрасходов на уровне €100–120 млн и свободный денежный поток в пределах €55–75 млн.

Компания продолжает скупку собственных акций: в апреле завершён байбэк на €10 млн и запущен новый на аналогичную сумму до конца августа.

Таким образом, 2025 год для Better Collective начался в духе перестройки: реструктуризация, фокусировка на ключевых брендах и адаптация к новым условиям в Бразилии и США. Несмотря на временное падение показателей, компания сохраняет уверенность в долгосрочном росте.

Подписывайтесь на R2B.News