Арбитраж ставки финансирования
В данной статье мы расскажем, что такое арбитраж ставки финансирования и как на этом можно заработать, в чем его преимущество перед обычным арбитражом криптовалют, и как в этом помогает ArbitrageKiller бот.
Что такое ставка финансирования (funding rate)
В трейдинге существует два вида рынков - Spot (спот), когда Вы покупаете какой-то актив, в данном случае криптомонеты; и Futures (рынок фьючерсов), когда Вы вместо покупки актива покупаете фьючерсный контракт по определенной цене (в идеале близкой к цене самой монеты). Узнать подробнее, что такое фьючерсы и зачем их придумали, можно в других статьях в Интернете, сейчас важно понять, что есть два вида рынка - "основной рынок", например спот BTC/USDT, где Вы за USDT покупаете BTC, и рынок его производного инструмента (дериватива) - фьючерсного контракта на BTC/USDT. И так как это фактически два разных рынка - цена актива на одном слегка отличается от цены на другом.
На спотовых рынках единственный способ заработать - это купить дешевле и продать дороже, тогда как фьючерсные рынки позволяют зарабатывать как на росте цены на актив, открывая "long"/длинные позиции, так и на падении цены, открывая "short"/короткие позиции.
Ставка финансирования - это инструмент, с помощью которого биржи выравнивают цену монеты на спотовом рынке с ценой фьючерсного контракта этой монеты. В случае, если цена на фьючерс больше цены на спот, ставка положительная. Для того, чтобы цену на фьючерс уменьшить и сравнять с ценой на спот, биржа "забирает" комиссию у держателей длинных фьючерсных позиций и платит её держателям коротких позиций, в размере ставки финансирования. Если же цена на фьючерс меньше цены на спот, то наоборот, ставка отрицательная, и биржа "забирает" комиссию у тех, кто открыл короткие позиции, и платит тем, кто открыл длинные. В первом случае биржа стимулирует трейдеров открывать больше коротких позиций, тем самым снижая цену на фьючерс, во втором - стимулирует открыть больше длинных позиций, повышая цену на фьючерс. Таким образом цена на фьючерс "удерживается рядом" с ценой на спот.
Биржи обычно начисляют ставки финансирования раз в 8 часов, но бывают исключения, если актив слишком волатильный, в таком случае ставка может начисляться ещё чаще.
Пример фьючерсного контракта на бирже Bingx: в данный момент ставка 0.1205%, до её начисления осталось 5 часов 11 минут.
Ставка постоянно меняется и в момент начисления она может быть другой.
Что такое арбитраж ставки финансирования, и как на этом заработать?
Очень просто - в случае положительной ставки на какую-то монету в момент её начисления иметь открытую короткую позицию на фьючерсном рынке. В случае отрицательной - длинную. То есть заранее, например за 5 минут до начисления, или за несколько часов, это неважно, открыть позицию, дождаться начисления комиссии, и закрыть позицию. Но если мы держим короткую позицию, а цена выросла - мы теряем деньги, так как для того, чтобы заработать на короткой позиции, цена должна падать, а не расти. Чтобы от этого защититься и не потерять деньги ни в случае, когда мы открываем короткие позиции, но цена растет, ни в случае, если мы открываем длинные позиции и цена падает, существует инструмент “хеджирование”.
Хеджирование - это открытие двух сделок в противоположном направлении, длинной и короткой. Это позволяет защитится от движения цены в любом направлении. Например, у Вас на счету суммарно 100,000. Делим счёт пополам, открываем короткую позицию на 50,000 и одновременно покупаем на спотовом рынке ту же монету на те же 50,000. В таком случае убыток на одной позиции компенсируются доходом на противоположной, в какую бы сторону цена не изменилась. Вдобавок биржа заплатит Вам как держателю короткой фьючерсной позиции комиссию в размере ставки финансирования. В этом и заключается стратегия арбитража ставки финансирования. На спотовом рынке ставка не начисляется.
Ещё раз вкратце: если ставка положительная, “лонгисты”, то есть те, кто держит длинные позиции, платят “шортистам”, тем, кто держит короткие позиции. Открываем две одинаковые по размеру позиции в противоположном направлении - шорт на фьючерсах, и покупаем ту же монету на споте, и ждем начисления комиссии в размере ставки.
Эта стратегия является почти беспроигрышной, так как мы хеджируемся и нам неважно, в какую сторону будет двигаться цена. Важно понимать, что риск понести убытки всё равно остается. Ни одна стратегия не гарантирует 100% вероятности выигрыша. Если Вам кто-то предлагает такую стратегию - это 100% мошенники. Преимущество именно этой стратегии в том, что риск минимальный из-за хеджирования.
Бот ArbitrageKiller сканирует несколько бирж и ищет рынки с самыми большими ставками финансирования.
Как пользоваться ботом
Рассмотрим на примере сигнала от бота:
SHIB/USDT:USDT, Доход: 0.376205%
🟥 Short: 🏦 HTX, ставка: 0.752410%
🕓 05.03.2024 11:00:00 MSK
Мейкер: 0.02% Тейкер: 0.05%
Объем: 67 Млн, Спред: 0.017%
🟩 Long: Спот
“SHIB/USDT:USDT” - это название монеты (точнее, фьючерсного контракта). “Доход” - потенциальный доход, который рассчитывается как половина разницы между ставками на шорт и лонг позиции:
Доход = (Ставка_на_шорте - Ставка_на_лонге) / 2.
В данном примере бот предлагает открывать лонг позицию на споте, ставка в этом случае равна нулю.
“HTX” это название биржи, на которой надо открыть шорт позицию, “ставка” это текущая ставка финансирования на этой бирже. “05.03.2024 11:00:00 MSK” это время в московском часовом поясе, когда ставка будет начислена. Бот показывает текущую ставку, в момент начисления она может измениться.
“Мейкер” и “тейкер” это комиссии, которую биржа берет за открытие позиции. Трейдер платит комиссию тейкера, если открывает позицию по текущей рыночной цене, или комиссию мейкера, если открывает позицию через лимитный ордер. С помощью лимитного ордера трейдер сообщает бирже, что он не готов открывать позицию по текущей цене и хочет дождаться снижения или повышения цены. Например, цена на SHIB сейчас 0.00003897 USDT, можно создать лимитный шорт ордер с ценой 0,00003898, и когда текущая цена фьючерса станет равна 0,00003898, откроется позиция, но трейдер уже заплатит не 0,05% от размера позиции, а 0,02%. Но в таком случае существует риск, что цена не достигнет нужного значения, и позиция не откроется.
“Объем” показывает объем торгов за день, иными словами, насколько монета популярна. У непопулярных монет объем низкий, и существует риск того, что фактические потери на спреде будут выше дохода по ставке.
“Спред” это разница между ценой продажи и ценой покупки. Цена продажи всегда выше цены покупки, то есть в данном примере, если зашортить и сразу закрыть позицию по SHIB по текущей цене, потери на спреде будут равны 0,017%. Потери на спреде на одной из позиций, или на обеих, можно обойти, закрыв позицию тогда, когда цена измениться в нужную сторону на размер спреда или больше. Допустим, цена продажи на SHIB 0,00003898, цена покупки - 0,00003896. То есть, чтобы не потерять на спреде, нужно закрыть шорт позицию тогда, когда цена продажи станет равной 0,00003896, или ниже. И аналогично поступить на противоположной позиции. Можно открыть позицию заранее, задолго до начисления ставки, тогда есть шанс, что цена к моменту её начисления уже изменилась достаточно, чтобы на одной из позиций потерь на спреде не было. Либо можно подождать того же после начисления ставки. Но тут тоже существует риск того, что цена не достигнет нужного значения в ближайшее время. Бот не может предугадать, когда и как Вы будете открывать и закрывать позиции, поэтому в расчете дохода не учитываются потери на комиссиях бирж и спреде.
Другой пример, когда на один и тот же контракт на одной бирже ставка положительная, на другой - отрицательная:
ETH/USDC:USDC, Доход: 0.125336%
🟥 Short: 🏦 Binance, ставка: 0.032773%
🕓 03.03.2024 19:00:00 MSK
Мейкер: 0.02% Тейкер: 0.04%
Объем: 156 Млн, Спред: 0.00029%
🟩 Long: 🏦 KuCoin Futures, ставка: -0.217900%
🕓 03.03.2024 18:00:00 MSK
Мейкер: 0.02% Тейкер: 0.06%
Объем: 130 Млн, Спред: 0.28%
В таком случае нужно открывать лонг на бирже Kucoin, и шорт на бирже Binance. Если бот предлагает открыть лонг на споте (точнее, купить монету, а не фьючерсный контракт), это можно делать на любой бирже, так как обычно биржи синхронизируют цены между собой. Но в данном случае это не так, и нужно хеджироваться, открывая лонг и шорт на фьючерсных рынках (“шортить" на спотовом рынке нельзя). Если вы открываете обе позиции на фьючесрном рынке, нельзя это делать на одной бирже, иначе доход по ставке финансирования по одной позиции нивелируется потерями по этой же ставке на другой. Спотовую длинную позицию можно открывать, и даже предпочтительнее, на той же бирже, на которой Вы открываете шорт. Также, если ставка для лонга низкая, можно вместо неё открыть спот, если так удобнее.
В отличие от обычного арбитража криптовалют, в котором нужно как можно быстрее перевести монету между биржами, и в котором вероятность понести убытки гораздо больше, при арбитраже ставки финансирования заранее известно, когда ставка будет начислена, и можно в спокойном режиме, никуда не спеша, подготовить позиции.
Как увеличить доход
На первый взгляд может показаться, что доход 0.1-0.4% раз в 8 часов это немного, но на самом деле это не так. Если у вас получается стабильно зарабатывать, скажем, 0.2% на каждое начисление ставки, то по формуле сложного процента, доход составит почти 20% в месяц. Учитывая, что это, возможно, одна из самых низкорисковых стратегий, это очень хороший доход.
При этом существует возможность его увеличить при помощи торговли с плечом. На спотовом рынке это называется маржинальная торговля. Вы можете для открытия позиции взять на бирже средства в долг, например, увеличив размер позиции в два раза, увеличив тем самым свой доход в два раза. При классической торговле на бирже это в том числе увеличивает потери на ту же величину, но так как стратегия обязывает хеджироваться, в этом случае риски практически не возрастают. На марижнальном рынке можно выбрать плечи до x10, на фьючерсном - до х100, но это слишком много. Плечо x100 означает, что при изменений цены всего лишь на 1% не в Вашу пользу Вашу позицию ликвидируют. Оптимально использовать плечо x2-x3, при плече x3 для ликвидации цена должна изменится на 33%, чего не происходит за короткий промежуток времени, и хеджирование в этом случае спасет.
Будьте аккуратнее, не попадайтесь на удочку мошенников, если хотите зарабатывать на арбитраже фандинга при помощи нашего бота - используйте наше приложение:
https://t.me/ArbitrageKillerBot