Анатолий Поединцев: «Не проводите ICO ради ICO»
Сейчас мы наблюдаем бум проведения ICO. По прогнозам, капитализация этого рынка к концу года может достичь отметки 200 млрд долларов. Естественно, что и вырос спрос на высококлассных специалистов в этой сфере.
Один из них – Анатолий Поединцев – ведущий эксперт в аналитике ICO. Он специализируется на оценке бизнес-моделей проектов и их рыночного потенциала.
А. Поединцев проработал в финансовой индустрии более восьми лет, начав карьеру в инвестиционном подразделении «Deutsche Bank». За его плечами богатый опыт в управлении портфелями активов технологического сектора. В августе 2016 года Анатолий вошёл в состав основателей «ICORating» – первого рейтингового агентства для рынка ICO. Мы пообщались с ним и узнали подробности его становления как эксперта.
- Анатолий, как давно Вы интересуетесь блокчейном?
- Криптовалютной индустрией заинтересовался еще в 2013 году. Знакомство с отраслью началось с биткойна, а не блокчейна, что было во многом обосновано профессиональными интересами в области инвестиций.
- Почему решили проводить оценки ICO?
- С 2016 года популярность ICO, как способа привлечения финансирования для бизнеса, начала стремительно расти. Объем привлекаемого капитала увеличивался, как и интерес предпринимателей к блокчейн индустрии.
На тот момент сформированного рынка рейтинговых агентств для ICO фактически не существовало. Отсутствовали и устоявшиеся модели оценки и подходы к проектам и токенизации.
Понимание того, что присваивать инвестиционный рейтинг проектам перед ICO – обязательно, напрямую связано с отсутствием взвешенного подхода к регулированию рынка ICO и, как следствие, с повышенными рисками для инвесторов. При этом не аффилированный рейтинг позволял принимать инвестиционные решения обосновано, сокращая риски вложения денежных средств в откровенный scam.
Мы с самого начала были погружены в отрасль и обладали достаточной компетенцией для проведения экспертиз и предупреждения инвесторов о потенциальных рисках. Отсутствие регулирования – это всегда высокая вероятность мошенничества.
- Как вырабатывалась система оценки?
- Поэтапно и в соответствии с развитием рынка ICO-проектов. Рынок проходил разные стадии, сейчас, например, мы видим большой процент реального бизнеса, где проекты на самом деле слабо связаны с технологией блокчейн. Такие проекты имеют место быть, но основатели не всегда готовы к низкой оценке их деятельности со стороны рынка.
Рынок, как и раньше, отдает предпочтение проектам, развивающим инфраструктуру блокчейна. Такие проекты чаще имеют более высокие объемы сборов.
- В своей деятельности изучали зарубежный опыт? Может были какие-то примеры?
- Относительно рейтингового агентства – нет. Мы были первыми кто начал оценивать ICO, но сам портал «ICORating» во многом соотносим с уже существовавшими американскими листингами ICO: мы считаем это удобным форматом. Что касается методологии выставления рейтинга, то с самого начала подход к ней формировался в криптосообществе по классическому пути – это оценка команды, продукта, рынка и прочие характеристики привычные для венчурного капитала. Мы учитываем и то, как сообщество оценивает проекты. Помимо этого мы в «ICORating» формировали собственные метрики и методологии по оценке и прогнозированию будущих сборов проектов, оценке адекватности токеномики проекта, определяли статус токена, адекватность.
- Сегодня, как в России, так и в других странах, актуален вопрос о правовом статусе криптовалют и о регулировании ICO. Интересно узнать Ваше мнение об этой ситуации и вариантах ее развития.
- В России ICO до сих пор находятся в серой зоне: нет запретов, но нет и регулирования. Касательно подхода, мне кажется, что у ICO должно быть сбалансированное, не жесткое регулирование, которое позволит ICO существовать в более безопасном контексте, при этом оставаясь привлекательным как для проектов, так и для капитала. Наблюдая со стороны действия правительств различных стран, мы верим в их компромиссные и взвешенные решения, которые окажут благоприятное влияние на экономику тех стран, которые пойдут по этому пути. C большой вероятностью рынок сам будет формулировать эти правила, сейчас уже во многих компаниях вводятся процедуры KYC, что мало устраивает индивидуальных инвесторов, но снимает риски с основателей стартапов.
В текущей рыночной ситуации нам нужно понимать, как государство относится к токенам: как именно оно их определяет? Многие сейчас хотят токенизировать бизнес, но с точки зрения бухгалтерии и налогообложения сейчас еще не все понятно.
- Сколько на Ваш взгляд среди рассмотренных Вами или командой проектов реально стоящих?
- Средний процент качественно подготовленных проектов на текущий момент – не более 1% от общей массы. Из них реально создадут продукт не более половины. Необходимо понимать, что количество проектов, меняющих блокчейн-инфраструктуру, сейчас минимальное и мы ориентируемся именно на них. Безусловно, есть стоящие проекты, модифицирующие с помощью блокчейна реальный бизнес, но то, насколько рабочими будут их бизнес модели, еще необходимо оценить.
- В какие ICO вкладывались сами?
- Не считаю правильным раскрывать собственные инвестиционные стратегии. Есть те проекты, за деятельностью которых мы внимательно наблюдаем, сейчас это, например, «t0». В октябре высокий интерес был к проекту «Comsa». Это звездные ICO. Их оценка особенно интересна для нас, так как здесь мы можем оценить мотивацию инвестора, чем именно она обоснована, есть ли там какое-либо рациональное зерно.
- Какие бы Вы дали советы тем командам, которые только готовятся к ICO?
- Не проводите ICO ради ICO и адекватно оценивайте свои расходы и риски. Это сейчас один из главных факторов. Слишком многие видят убыток по результатам организации ICO и уже подаются иски в судах относительно правомерности действий организаторов ICO.
Беседовала Алла ДОВГАНЬ
Ссылка на канал «Cryptograph»: t.me/cryptograph_media