Анализ токена Pendle
Навигация по статье:
2.Что представляет из себя проект Pendle? Для чего он необходим?
3.Краткая история проекта Pendle
b. На каком блокчейне построен?
d. Токеномика
f. Utility
5.Информация о метриках PENDLE на момент написания статьи
7.Замешан ли проект Pendle в скандалах?
8.Итог
Приветствую. В этой статье мы проведем анализ токена PENDLE, однако мы не будем рассматривать криптовалюту в изоляции от проекта, для которого она и была создана. Поэтому мы комплексно посмотрим в целом на проект и все необходимые данные о нем, а также важные метрики по токену. Приступим.
Примечание: в этом материале вы не увидите никаких советов или намеков, нужно ли покупать данный актив или нет. Наша задача дать вам комплексную информацию, чтоб у вас сформировалось собственное мнение о PENDLE. Уже на основе этого вы будете принимать решения касательно токена.
Что представляет из себя проект Pendle? Для чего он необходим?
Pendle представляет из себя новую платформу децентрализованных финансов для получения доходности. Это очень нужная вещь, особенно в криптокредитовании.
Много платформ нуждаются в финансировании криптовалютой для выдачи кредитов. Тогда на помощь приходят такие сервисы, как Pendle. У неё на балансе на момент написания статьи есть 274 миллиона долларов в криптовалюте. Эти средства за плату предоставляются платформам для выдачи займов. Ну или для торговли (если это децентрализованная биржа).
Интерес тут для пользователей в том, что Pendle предоставляет вам пассивный доход в обмен на то, что вы делегируете проекту средства для оказания данных услуг.
Но таких сервисов достаточно много. В чем же уникальность Pendle? Платформа позволяет вам отделить ваши средства от будущей прибыли.
Фишка тут в том, что, внося средства в Pendle, получаете два вида токенов. Первый (OT – Ownership Token) представляет ваши фактические средства. Второй (YT – Yield Token) отображает вашу будущую доходность. Что нам это дает? Вы можете продать свою будущую доходность другим инвесторам и сразу получить с этого средства.
В этом и уникальность Pendle. Вы получаете более гибкие условия распоряжения вашими средствами после внесения депозита. Да, тут есть нюансы с этими токенами, но такая возможность значительно расширяет потенциальные варианты в сфере децентрализованных финансов.
Подробнее о самом проекте вы можете почитать на официальном сайте.
Краткая история проекта Pendle
Pendle разработан одноименной компанией Pendle Finance под руководством TN Lee (ранее работал в Kyber Network) и Vu Nguyen (работал в Digix). Компания основана в 2020 году. Ранее упомянутые персонажи не являются анонимами, но при этом в медийном плане не очень известны из-за своей скрытности.
При этом финальная версия проекта запустилась в 2021 году, как и токен PENDLE.
Если говорить об инвесторах в проект, то в апреле 2021 года Pendle Finance сумела привлечь 3,7 миллиона долларов капитала от десятков фирм. Самыми известными были Crypto.com, Hashkey Capital и Spartan Group. Позднее также было вложение от Balancer на сумму в 11,8 миллиона долларов. В 2023 году произошло главное финансирование от Binance. Собственно, поэтому в то же время был организован Launchpad под проект на самой бирже. Однако мы точно не знаем размер инвестиций, поскольку соглашение не подлежит разглашению.
Информация о токене PENDLE
Теперь давайте сфокусируемся на самом токене.
Когда был выпущен?
PENDLE появился в 2021 году.
На каком блокчейне построен?
Основной функционал криптовалюты работает в сети Ethereum, однако сам токен также присутствует в сетях BNB Smart Chain, Arbitrum, Avalanche и Optimism.
На каких биржах торгуется?
Криптовалюта торгуется на всех крупнейших биржах, включая Binance, Bybit, HTX, Bitget, MEXC, BingX, KuCoin и так далее. В общем, точное число сказать сложно.
Токеномика
Теперь мы рассмотрим самое главное в любом адекватном проекте – токеномику.
Начнем с максимальной эмиссии токенов. Тут ситуация интересная. Точно подсчитать эмиссию достаточно сложно, потому что конечной суммы на данный момент нет. Все из-за возможностей разработчиков создавать дополнительную эмиссию. Однако разработчики сразу заявляют, что она будет использоваться исключительно для поддержания работы платформы.
Тут интересно то, что на Coinmarketcap есть информация, что PENDLE имеет нынешнюю эмиссию в 258 миллионов токенов. Но это некорректная информация. Я проверил все 5 сетей токена и могу сказать, что нынешняя эмиссия на сегодня составляет примерно 289,8 миллионов Pendle.
Но тут мы должны зафиксировать следующую вещь. С октября 2022 года всего было 235 миллионов токенов. После этого на рынке начали появляться по 667 тысяч PENDLE с уменьшением в 1,1% каждую неделю вплоть до апреля 2026 года. Звучит достаточно сложно, но таким образом команда проработала механизм, при котором инфляция токена составляет 2 процента каждый год для поддержания платформы. После этого эмиссия по идее станет конечной. Однако, как я уже сказал, разработчики могут её увеличивать для будущих проектов.
Про эмиссию мы поговорили. Теперь важный момент с распределением токенов. Структура распределения выглядит следующим образом. 22 процента изначальной эмиссии ушла на команду проекта, 15 процентов пошла инвесторам, 1 процент советникам во время разработки.
18 процентов пошло на фонд развития проекта. А вот остальные средства – 44 процента – идут на ликвидность в проекте. Самое интересное, что дальнейшая эмиссии идет чисто в рынок, а также на поддержку платформы. Получается, что основная масса средств осталась не у разработчиков для получения прибыли, а для самостоятельной жизни Pendle.
Можно также было бы поговорить о системе разлоков, но по факту на данный момент вся эмиссия токенов уже в рынке (произошли все разлоки). Поэтому риск того, что вдруг инвесторы обвалят цену токена своими продажами, отсутствует.
Количество холдеров
Если учесть все 5 сетей токена, то на сегодня криптовалюту удерживает 24 275 кошельков, что достаточно много.
Наибольший объем эмиссии расположен в сети Ethereum, поэтому там самые главные холдеры. Выше вы можете посмотреть на топ 20 крупнейших держателей. Они аккумулируют 74 процента криптовалюты. Да, много, но тут нужно понимать, что большая часть кошельков – это биржи, мосты, пулы ликвидности. Токен действительно не сильно децентрализован. Наоборот, он централизован.
Utility
Последний элемент для анализа токена – его применение. Все вышеперечисленное очень важно, но если токен вообще не имеет цели, то любая токеномика его не спасет.
PENDLE на данном этапе выступает в двух ипостасях – токен управления и доходности. Но есть нюанс. Сам PENDLE – это просто актив без функции. Но в самом протоколе проекта его можно застейкать и получить с него vePENDLE. Данный токен можно будет использоваться для управления всем протоколом. То есть голосовать за те или иные изменения.
Плюс к этому за стейкинг пользователи будут получать пассивный доход от работы приложения.
Важно еще сказать, что данный функционал доступен сейчас лишь в сети Ethereum.
Информация о метриках PENDLE на момент написания статьи
С фундаментальной частью мы закончили. Теперь необходимо посмотреть на нынешнюю ситуацию с токеном.
По данным Coinmarketcap стоимость токена на момент написания составляет 1,71$ с капитализацией в 405 миллионов долларов. Достаточно неплохое место. Но не настолько большое, чтоб не считать токен недооцененным.
Если его курс вырастет в 10 раз, то цена токена будет равна 17 долларам, а капитализация около 4 миллиардам. С учетом грядущего (или уже наступившего) бычьего рынка в теории такие значения могут быть. Тут нужно все хорошо анализировать, но значения в теории не невозможные.
В таком случае при нынешнем рынке по капитализации токен занял бы 21 место в рейтинге (без учета роста других токенов).
Ну и на токен можно взглянуть в динамике за последние два года. Если в начале 2022 года его цена была около 26 центов, то сейчас мы имеет уже рост в 6,5 раз. А ведь полноценного бычьего рынка еще не было. При этом по сути токен вырос быстрее, чем весь рынок в целом, но сама нынешняя капитализация криптовалюты не такая большая, так что в теории у PENDLE еще есть куда расти, учитывая техническое решение, которое разработчики предлагают.
Сообщество проекта
Если говорить о сообществе, объединенном вокруг проекта, то тут оно не очень крупное. Оно и понятно. Проект больше технический. Однако все равно хорошо, что в Twitter у компании 89 тысяч подписчиков, в Discord 12.7 тысяч и в Telegram 4.6 тысяч. Каких-либо других активостей для аудитории у платформы нет.
Замешан ли проект Pendle в скандалах?
Никаких конфликтных ситуаций с проектом не замечено.
Итог
Данным материалом я изложил для вас всю необходимую информацию для самостоятельного решения о том, стоит ли инвестировать в PENDLE или нет. От себя скажу, что проект достаточно перспективен и недооценен в плане цены токена. Но нужно учесть все риски и метрики, которые есть. Это уже необходимо сделать каждому самостоятельно. На этом данный обзор подходит к концу. Спасибо всем за внимание!