Анализ токена ONDO
Навигация по статье:
1. Вступление
2. Что представляет из себя проект Ondo Finance? Для чего он необходим?
3. Краткая история проекта Ondo Finance
b. На каком блокчейне построен?
d. Токеномика
f. Utility
5. Информация о метриках ONDO на момент написания статьи
7. Замешан ли проект Ondo Finance в скандалах?
8. Итог
В этой статье мы проведем анализ токена ONDO от одноименного проекта Ondo Finance. Однако мы не будем рассматривать криптовалюту в изоляции от её платформы, для которой она и была создана. Поэтому мы комплексно оценим в целом проект и все необходимые данные о нем, а также важные метрики по токену. Приступим.
Примечание: в этом материале вы не увидите никаких советов или намеков, нужно покупать данный актив или нет. Наша задача дать вам комплексную информацию, чтоб у вас сформировалось собственное мнение об ONDO. Уже на основе этого вы будете принимать решения касательно токена.
Что представляет из себя проект Ondo Finance? Для чего он необходим?
Ondo Finance – это финансовый протокол, который разрабатывает решения для привлечения ликвидности на криптовалютный рынок, в том числе с токенизацией активов реального мира (RWA).
Стоит отметить, что проект находится на достаточно раннем этапе развития. У него есть лишь три готовых решения, которые можно обсудить.
USDY
Это стейблкоин, который фактически является токенизированным долларом, обеспечение которого – долговые бумаги Казначейства США, что делает данную криптовалюту очень надежной.
При этом поскольку это токенизация, основанная на ценных бумагах, то удержание USDY позволит получать пассивный доход, который сейчас равняется 5,1% годовых. То есть достаточно продержать актив один год, чтобы обменять его и получить такую доходность.
На сегодня выпущено USDY на сумму в 71 миллион долларов. Работает в Ethereum, Mantle и Solana.
OUSG
Еще один токенизированный актив в виде ETF от Blackrock в форме долговых расписок Казначейства США. На сегодня его доходность равна 4.67%, а выпущено на сумму в 111 миллионов долларов. Существует токен в сетях Ethereum, Polygon и Solana.
Flux Finance
Это протокол криптокредитования, который позволяет вам брать взаймы одну криптовалюту в обмен на другую. Либо вкладывать в приложение свои средства, чтобы получать с этого пассивный доход.
На момент написания в программе находится резервов на 23,6 миллиона долларов. Из них львиную долю запасов обеспечивает токен OUSG. Да, тот самый, о котором мы говорили выше. Еще примечательно то, что пользователь может взять криптокредит на платформе только под обеспечение OUSG. Именно поэтому большая часть резервов именно в данной криптовалюте.
Как видите, пока что Ondo Finance предлагает не так много сервисов, но уже вырисовывается четкая картина, что разработчики делают уклон на финансовые рынки. Причем, особенно они заинтересованы в крупных инвесторах.
Подробнее об Ondo Finance вы можете почитать на официальном сайте.
Краткая история проекта Ondo Finance
Об истории разработки почти нет никакой информации. Компания, которая ведет весь проект – Ondo Finance Inc. Неизвестно точно, в какой стране она зарегистрирована, однако анализ информации показал, что основную деятельность она ведет в США, но при этом любые споры с ней разрешаются согласно праву Британских Виргинских островов. Предположительно, что регистрация происходила в юрисдикции на островах.
Несмотря на отсутствие истории разработки, на сайте компании есть данные обо всех топ-персонах, включая о создателе Нэйтане Олмане и исполнительном директоре Джастине Шмидте. Хотя стоит сказать, что их биография достаточно скудная. Оба работали в Goldman Sachs, где вероятно и познакомились, после чего и основали в 2021 году Ondo Finance Inc. и разрабатывали финансовые сервисы.
Если же говорить о датах выпуска продуктов, то сначала в 2021 году появился Ondo Vaults – это протокол ликвидности, который уже не работает.
В январе 2023 года запустился Flux Finance. В марте того же года – токен OUSG, а в августе – стейблкоин USDY.
Также 18 января 2024 года у проекта появился токен ONDO в продаже, однако анонс о нем и создание произошло еще в 2022 году.
А еще важно отметить инвестиции в Ondo Finance. В 2021 году на Seed-раунде он привлек 4 миллиона долларов. Главным инвестором выступил фонд Pantera Capital.
В 2022 году были финальные сборы в 42 миллиона долларов: 22 миллиона от пользователей на Coinlist и 20 миллионов от венчурных компаний, главными из которых были снова Pantera Capital, а также Coinbase Ventures, Wintermute, Founders Fund и Tiger Global Management.
Информация о токене ONDO
И вот мы подошли к анализу токена проекта. Правда, тут будет интересный нюанс, о котором мы поговорим при обсуждении utility. Но пока идем по порядку.
Когда был выпущен?
Сам токен был создан 28 апреля 2022 года, но начал торговаться на биржах лишь 18 января 2024 года.
На каком блокчейне построен?
ONDO работает исключительно в сети Ethereum.
На каких биржах торгуется?
Поскольку токен начал торговаться совсем недавно, то информацию о поддерживаемых площадках на Coinmarketcap неполная. Утверждается, что ONDO можно купить на 21 бирже, включая HTX, KuCoin, Bybit и Bitget. Однако тут не указано, что криптовалюта также есть на Coinbase и Crypto.com.
Токеномика
С токеномикой у проекта очень нетипичная ситуация. Её максимальная эмиссия составляет 10 миллиардов токенов. Из них на рынке лишь 1,3 миллиарда.
Логично, что в обращение попали не все токены из-за системы распределения и разлоков. Но интереснее то, что само распределение и разлоки определяли владельцы токенов путем голосования. Это открытая информация, однако платформу, где это происходило, я не нашел. Однако данный случай очень примечателен. У компании не было сразу токеномики. Её определяли холдеры. В основном это делали крупные держатели (разработчики), что совсем нечестно.
Так или иначе, выше вы можете ознакомиться с распределением токена по группам:
1) 52,1% - развитие экосистемы
2) 33% - дальнейшая разработка протокола Ondo Finance
3) 12,9% - частные венчурные инвесторы
4) 2% - инвесторы
Видно, что больше 80% токенов предназначается на развитие проекта. Чисто формально это означает, что разработчики могут полностью контролировать свой продукт и делать с ним все, что угодно, так как они держатели большей части эмиссии. Это нужно учитывать.
При этом сейчас на рынке находится лишь 17,5% эмиссии. Остальная будет постепенно разблокироваться вплоть до 2029 года.
Но график выше лишь показывает сроки разблокировок, а не объемы. Ниже я оставлю проценты доступной эмиссии по разным датам:
1) Январь 2025 года – 37,1%
2) Январь 2026 года – 56,5%
3) Январь 2027 года – 75,9%
4) Январь 2028 года – 92,1%
5) Январь 2029 года – 100%
Как видим, с каждым годом будут происходить анлоки. Сначала инфляция будет очень сильной, но чем дальше, тем она будет становиться меньше.
Количество холдеров
На момент написания токеном ONDO владеет 81 тысяча кошельков.
Если посмотреть на топ-20 кошельков, то они владеют 94,6% всей эмиссий. Все из-за первого кошелька, который содержит основную часть заблокированных токенов. Мы не можем определить другие кошельки с заблокированными активами, поэтому просто отметим, что 20 кошельков (без учета самого первого) владеют 14,95% всей эмиссии или 92% от доступной на рынке, что все равно очень много и делает ONDO чересчур децентрализованной криптовалютой.
Utility
Как я говорил, у токена не было токеномики, пока её не придумали холдеры. Формально вся эмиссия была у разработчиков, поэтому они на ходу проголосовали за анлоки и распределение актива. При этом они не придумали и применение ONDO. Лишь в прошлом месяце они определили, что криптовалюта будет использоваться для внесения изменений в протокол ликвидности Flux Finance.
Больше никакого utility у токена пока нет.
Информация о метриках ONDO на момент написания статьи
ONDO торгуется меньше месяца, поэтому метрики тут будут не сильно репрезентативны, но все равно провести анализ можно. Цена токена на момент написания равна 22 центам при капитализации в 315 миллионов долларов.
Если актив вырастет в 10 раз, то он будет стоить 2,2 доллара при капитализации в 3,1 миллиарда долларов. Учитывая уклон проекта на создание RWA продуктов и ликвидности для крупного бизнеса как один из нарративов возможного будущего буллрана, такое вполне возможно.
С начала торгов цена криптовалюты выросла в 2,2 раза, однако судить по дальнейшему движению рано. Тем более, что у ONDO нет серьезного применения. Для такого проекта utility должно быть более серьезным.
Сообщество проекта
Проект не так активно взаимодействует со своей аудиторией. Тем не менее у него она достаточно крупная: 95 тысяч подписчиков в Telegram и 145 тысяч в Twitter.
Замешан ли проект Ondo Finance в скандалах?
Да, о нем мы уже говорили. Проект не имел никакой токеномики и применения для своей криптовалюты ONDO. Однако позже это все появилось путем голосования холдерами токена, которыми в большинстве своем владели разработчики, что выглядит очень сомнительно.
Итог
Итак, мы с вами разобрали проект Ondo Finance и его токен ONDO. Спасибо всем за внимание!