Анализ финансовой отчетности - Бухгалтерский учет и аудит курсовая работа

Главная

Бухгалтерский учет и аудит
Анализ финансовой отчетности

Исследование аналитической взаимосвязи основных форм финансовой отчетности. Показатели, отражающие доходность капитала и его частей. Аналитическое исследование бухгалтерского баланса на примере ОАО "Новохоперское АТП". Факторный анализ прибыли от продаж.


посмотреть текст работы


скачать работу можно здесь


полная информация о работе


весь список подобных работ


Нужна помощь с учёбой? Наши эксперты готовы помочь!
Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь с
политикой обработки персональных данных

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

1. Методические подходы к аналитическому исследованию формы бухгалтерской (финансовой) отчетности «Бухгалтерский баланс»
2. Методические подходы к аналитическому исследованию формы бухгалтерской (финансовой) отчетности «Отчет о финансовых результатах»
3. Исследование аналитической взаимосвязи основных форм бухгалтерской финансовой отчетности
Все формы финансовой отчетности составляются на основе "Указаний по заполнению форм квартального и годового финансового отчета предприятий", утверждаемых Министерством финансов Российской Федерации.
Анализ финансовой отчетности - процесс, при помощи которого оценивается финансово-хозяйственная деятельность предприятия и анализируются результаты деятельности. Основой для анализа финансовой отчетности является финансовая бухгалтерская отчетность, которая проводится в зависимости от поставленных задач.
Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов предприятия. Цели анализа достигаются в результате определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационной, информационной, технической и методической возможностью проведения анализа.
Объектами анализа может быть финансовое состояние организации или финансовые результаты, деловая активность. По результатам проведенных аналитических работ составляются аналитические отчеты.
Задачами анализа финансовой отчетности являются:
1) оценка структуры имущества организации и источников его формирования;
2) выявление степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
3) оценивается структура и потоки собственного и заемного капитала, нацеленного на извлечение максимальной прибыли и повышение финансовой устойчивости;
4) оценка правильности использования денежных средств для поддержания эффективности структуры капитала;
5) оценка влияния факторов на финансовые результаты и эффективность использования активов организации;
6) осуществляется контроль за движением финансовых потоков с соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, а также контроль за целесообразностью осуществления затрат.
Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью для выбора направления инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
1. Методические подходы к аналитическому исследованию формы бухгалтерской (финансовой) отчетности «Бухгалтерский баланс»
аналитический бухгалтерский отчетность баланс
Бухгалтерский баланс является одной из основных форм бухгалтерской финансовой отчетности, он позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом состоянии организации. Бухгалтерский баланс - важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный период. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат (прибыль или убыток). Бухгалтерский баланс отражает состояние средств предприятия в разрезе:
1) по составу и размещению имущества предприятия;
2) по источникам формирования имущества.
Основой составления баланса является классификация хозяйственных средств. Баланс представляет собой форму вертикального баланса, так как пассив расположен после актива, в отличие от горизонтального, когда актив и пассив расположены напротив друг друга.
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. В практике анализ исследования состава и структуры баланса рекомендуется составление сравнительного аналитического баланса - он получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнение его показателей:
Исследование ведется с помощью метода горизонтального и вертикального анализа. В ходе анализа следует обратить внимание на следующее:
1) Авансированный капитал в конце отчетного периода должен увеличиваться;
2) Темпы прироста оборотного капитала должны быть выше темпов прироста основного капитала;
3) Рост оборотного капитала может свидетельствовать и как о расширении деятельности, и как о замедлении их оборота;
4) Наличие в составе основного капитала нематериальных активов;
5) Увеличение доли статьи «Незавершенное производство» может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности;
6) Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.
В завершение этого этапа анализа проводится сопоставление изменения объема продаж с темпами изменения авансированного капитала. Если темп изменения объема продаж выше темпов изменения авансированного капитала, то это означает, что организация рационально регулирует активы.
Общая оценка финансовых результатов организации проводится с помощью сравнительного аналитического баланса. В ходе анализа следует обратить внимание на:
1) Увеличение доли заемного капитала свидетельствует о повышении степени рискованности организации;
2) Увеличение доли собственного капитала способствует усилению финансовой устойчивости организации;
3) Темпы роста собственного капитала должны опережать темпы роста заемного капитала;
4) Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотного капитала и снижение уровня краткосрочной кредиторской задолженности;
5) Темпы прироста кредиторской и дебиторской задолженностей должны быть примерно одинаковые, значит превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
Важным аспектом анализа финансового состояния является определение величины собственного оборотного капитала. Сущность этого показателя состоит в том, что его наличие обеспечивает необходимость условий для осуществления хозяйственной деятельности организации. Отсутствие или недостаток собственного оборотного капитала рассматривается как одна из основных причин неустойчивого финансового состояния организации.
Наличие собственного оборотного капитала определяется двумя способами:
1) СОК = собственный капитал - основной капитал;
2) СОК = собственный капитал + долгосрочный заемный капитал - основной капитал.
Ликвидность баланса - возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Платежеспособность организации - финансовая возможность покрыть все обязательства организации всеми ее активами в срок.
Для проведения анализа актив баланса группируется по степени убывания ликвидности, а пассив - по степени срочности погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов - имущественный и функциональный.
Суть имущественного подхода - оценка сбалансированности актива и пассива по срокам.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о том, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости организации. Теоретически недостаток средств по первой группе активов компенсируется их избытком по другой, такое возможно лишь в стоимостной оценке, так как в реальной практике менее ликвидные средства не могут заменять более ликвидные. Эта методика отражает интересы кредиторов.
Суть функционального подхода - установление функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционных, организационных и денежных циклах организации.
Этот подход отражает интересы менеджмента.
Сопоставление ликвидности средств и обязательств позволяет вычислить дополнительно показатели:
1) Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому промежутку времени.
2) Перспективная ликвидность - дает прогноз платежеспособности.
Для качественной оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные коэффициенты:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности
4) Коэффициент ликвидности при мобилизации средств
Все показатели рассчитываются парами на начало и на конец периода. Если фактическое значение показателя выходит за пределы нормы, то оценивать его следует по динамике. Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотный капитал имеет структуру:
запасы ? 66%, дебиторская задолженность ?26%, денежные средства ? 7%.
Для анализа показателей финансовой устойчивости используют систему относительных показателей:
2) Коэффициент финансовой устойчивости
5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
6) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
8) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств
Таким образом, бухгалтерский баланс - это способ отражения в денежной оценке имущества организации по состоянию и источникам его финансирования на определенную дату.
Проведем аналитическое исследование бухгалтерского баланса на примере ОАО «Новохоперское АТП» по показателям на 31декабря 2013 года,на 31 декабря 2012 года.
1. С помощью горизонтального и вертикального анализа оценим качественные изменения в активе (таблица 1) и пассиве (таблица 2) организации, а также динамику этих изменений.
Таблица 1 - Анализ состава и структуры имущества организации
Вывод: на ОАО «Новохоперское АТП» на конец отчетного периода авансированный капитал уменьшился на 1199 тыс.р. или на 17,1%. В составе авансированного капитала наблюдается уменьшение оборотного имущества на 163 тыс.р. или 6,1% и уменьшение основного имущества на 1036 тыс.р. или 23,9%. В структуре авансированного капитала наблюдается увеличение доли оборотного капитала с 38,2% до 43,3%. Это свидетельствует о том, что авансированный капитал на 43,3% представлен мобильными средствами, которые обслуживают текущую деятельность организации. Необходимо отметить, что оборотный капитал растет медленнее авансированного капитала (6,1% и 17,1%), что определило сокращение доли оборотного капитала и уменьшение оборачиваемости всего капитала. В целом, имущество организации уменьшилось на 17,1%; на 13,6% за счет оборотного капитала и на 86,4% за счет основного капитала.
Таблица 3 - Анализ состава и структуры источников образования имущества
Вывод: уменьшению имущества на 1199 тыс.р. или на 17,7% способствовало уменьшение собственного капитала на 21,6% и заемного капитала на 78,4%. В составе источников финансирования можно отметить уменьшение заемного капитала на 940 тыс.р. или на 11,4%. В структуре можно увидеть увеличение доли заемных средств с 117,2% до 125,1%, а собственные средства при этом сократились до 25,1%. Следовательно, присутствует зависимость организации от заемных источников на 125,1%. Превышение роста заемного капитала над собственным и всем капиталом свидетельствует об увеличении доли заемного капитала в структуре, и это характеризует зависимость организации от заемных средств.
2. Оценим уровень ликвидности (таблица 3) и платежеспособности (таблица 4) ОАО «Новохоперское АТП».
Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Новохоперское АТП», тыс.р.
Платежный излишек или недостаток (+,-)
Таблица 4 - Анализ относительных показателей платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности, ед.
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.), ед.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Км.з.), ед.
Вывод: применив имущественный подход при анализе ликвидности баланса можно сделать вывод о том, что на 31 декабря 2013 года баланс ОАО «Новохоперское АТП» не может быть признан абсолютно ликвидным, так как: наблюдается несбалансированность покрытия кредиторской задолженности денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, о чем свидетельствует платежный недостаток в размере 5927 тыс.р. на начало периода и 4888 тыс.р. на конец, причем недостаток увеличивается; значительный излишек дебиторской задолженности, предназначенной для покрытия кредитов и займов в размере 909 тыс.р. на начало периода и 837 тыс.р. на конец периода, не является положительной тенденцией. Организации необходимо активизировать работу с дебиторами для сокращения задолженности и переводить ее в денежные средства, которыми можно покрыть кредиторскую задолженность. Платежный недостаток запасов в организации, который сократился с 1439 тыс.р. до 717тыс.р. означает, что организация эффективно мобилизирует запасы для того, чтобы они превращались в готовую продукцию; излишек собственного капитала по сравнению с основным в размере 3135 тыс.р. на начало периода и 1840 тыс.р. на конец, говорит о кризисном состоянии финансовой устойчивости организации.
Проанализировав относительные показатели платежеспособности было выявлено: за счет денежных средств и ценных бумаг организация в состоянии погасить 11 % текущей задолженности и уже 12% на конец периода, что подтверждается ранее сделанным выводом о несбалансированности покрытия кредиторской задолженности денежными средствами и ценными бумагами; в случае привлечения помимо денежных средств, дебиторской задолженности на каждый рубль краткосрочной задолженности будет приходиться 0,22 р. текущей задолженности на начало периода и 0,23 р. на конец; также, при условии распродажи оборотного имущества, на 1 р. кредиторской задолженности будет приходится 0,33 р. мобильного капитала на начало периода и 0,35 р. на конец; в том числе в случае необходимости распродажи материально-производственных запасов у организации появится возможность погасить 11% долгов на начало периода и 12% долгов на конец периода.
3. Дадим характеристику финансовой устойчивости ОАО «Новохоперское АТП» (таблица 5).
Таблица 5 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.), ед.
Коэффициент финансового риска (Кф.р.), ед.
Коэффициент инвестирования (Ки), ед.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос), ед.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кзсос), ед.
Коэффициент маневренности (Км), ед.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/им), ед.
Вывод: с точки зрения возможности собственных оборотных средств профинансировать запасы, В ОАО «Новохоперское АТП» наблюдается критическое финансовое состояние. В организации существует зависимость от кредиторов, которая выражается в том, что на 1 р. собственного капитала приходится 6,83 р. заемного капитала на начало периода и 4,98 р. на конец периода. Также, на 1 р. капитала приходилось 17 коп собственного капитала на начало периода и 25 коп на конец периода, то есть финансовая устойчивость организации к концу отчетного периода практически не изменилась. За счет собственных оборотных средств организация не в состоянии профинансировать текущую деятельность, о чем свидетельствует недостаток собственных оборотных средств в размере 1,17% на начало периода и -0,73% на конец периода. В том числе на каждый рубль запасов приходилось -3,63 р. собственных оборотных средств на начало периода и -2,18 р. на конец. Следует отметить, что доля собственного капитала, находящегося в мобильной форме, изменилась с -2,6% до -1,26%. Также, на каждый рубль основного капитала стало приходиться 1,62 р. оборотного имущества на начало отчетного периода и 0,76 р. на конец.
2. Методические подходы к аналитическому исследованию формы бухгалтерской (финансовой) отчетности «Отчет о финансовых результатах»
Отчет о финансовых результатах характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период и аналогичный период предыдущего отчетного года.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия укрепления его финансовых отношений со своими партнерами.Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования расширения производства, а также социальные и материальные поощрения.
Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативных и деловых качеств предприятия. Анализ каждого слагаемого прибыли позволяет выбрать наиболее важное направление активизации деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов включает:
1) Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
2) Исследование структуры показателей и их изменение (вертикальный анализ);
3) Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
4) Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
В ходе анализа рассчитываются показатели:
1) Абсолютное отклонение прибыли, руб.
3) Уровень каждого показателя относительно выручки от реализации продукции, %
Изменение величины прибыли обуславливается рядом внешних и внутренних факторов:
1) Внешние факторы - не зависят от деятельности организации (состояние рынка, система налогообложения, цены и тарифы на топливо и энергию, нарушение дисциплины со стороны деловых партнеров);
2) Внутренние факторы - зависит от деятельности организации (объем и качество проданной продукции, уровень себестоимости, политика ценообразования, качество менеджмента, технический уровень производственных фондов).
Один из факторов оказывает прямое воздействие и это влияние можно исчислить, а другой оказывает косвенное влияние. В процессе анализа наибольшее влияние уделяется изучению прибыли от продаж, так как главным источником формирующим прибыль является основная деятельность.
Факторами, влияющими на сумму прибыли от продаж являются:
1) Объем реализации продукции (рост продаж высоко рентабельной продукции приводит к росту прибыли и наоборот);
2) Структура ассортимента реализации (увеличение доли рентабельности продукции увеличивает долю прибыли и наоборот);
3) Себестоимость проданной продукции (увеличение себестоимости приводи т уменьшению прибыли);
4) Цена реализации продукции (чем выше цена продукции, тем выше прибыль).
Факторный анализ прибыли от продаж проводится по следующей факторной модели:
1) Сначала определяется сумма прибыли от продаж предыдущего периода
П = ?(Vрп0*УДi0*Цi0) - ?(Vрп0*УДi0*Сбi0);
2) Затем необходимо найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж
Пусл1 = ?(Vрп1*УДi0*Цi0) - ?(Vрп1*УДi0*Сбi0)
3) Затем определяем сумму прибыли при фактическом объеме и фактической структуре продаж
Пусл2 = ?(Vрп1*УДi1*Цi0) - ?(Vрп1*УДi1*Сбi0);
4) Далее подсчитывается прибыль при фактическом объеме, структурах и ценах
Пусл3 = ?(Vрп1*УДi1*Цin) - ?(Vрп1*УДi1*Сбi0);
5) Далее определяется сумма прибыли отчетного периода
П1 = ?(Vрп1*УДi1*Цi1) - ?(Vрп1*УДi1*Сбi1);
6) Определяется изменение суммы прибыли за счет факторов:
Результативность, экономическая целесообразность функционирования организации измеряется абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.
Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности, абсолютный объемный показатель, его можно суммировать в пространстве и времени. В качестве показателей эффекта используется показатель прибыли - валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Однако, абсолютная величина суммы прибыли не дает возможность судить о масштабе деятельности, о размере вложенного капитала, условного получения прибыли.
Поэтому в анализе используются показатели рентабельности (прибыльности, доходности) - относительные показатели, соизмеряющие полученный экономический эффект с показателями условий хозяйствования. Показатели рентабельности выступают характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации.
Расчет показателя рентабельности основан на определении среднегодовых величин - это необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обуславливается тем, что прибыль в отчете о финансовых результатах учитывается за весь отчетный период, а данные в бухгалтерском балансе отражают ситуацию на отчетную дату. В аналитической практике отсутствует единичный показатель рентабельности. Существование множества показателей рентабельности зависит от интересов различных пользователей, поэтому выбор коэффициента зависит от того, какой показатель эффекта используется в расчетах.
Выделяют следующие группы показателей рентабельности:
1) Показатели рентабельности производства и продаж продукции. Эти показатели отражают результативность основной деятельности организации. Показателями экономического эффекта здесь являются валовая прибыль (как результат производственной деятельности), прибыль от продаж (как обобщающий результат производственной деятельности).
1.1) Рентабельность производства (продукции)
Затраты могут рассматриваться в расчете как в полном объеме (сумма себестоимости продаж, коммерческие расходы, управленческие расходы), так и ограничиваться величиной производственных расходов (только себестоимость продаж).
Показатель можно рассчитывать для всего объема продаж отчетного периода, а также по видам продукции.
2) Показатели, отражающие доходность капитала и его частей. Рентабельность активов (экономическая рентабельность) - отражает эффективность использования имущества организации.
Показателями экономического эффекта в зависимости от интересов пользователей могут быть:
2.1) Прибыль от продаж (так как отражает результат текущей деятельности организации, то используется ее кредиторами).
2.2) Прибыль до налогообложения (применяется с позиции принятия управленческих решений, так как отражает результат использования активов в исследуемом периоде и исключает воздействие на финансовый результат такого внешнего фактора, как налог).
2.3) Чистая прибыль (применяется с точки зрения инвесторов, так как является конечным результатом использования имущества организации).
При расчете этого показателя может применяться стоимость отдельных элементов активов.
2.4) Рентабельность внеоборотных активов
2.5) Рентабельность оборотных активов
3) Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) - отражает эффективность использования инвестированных собственных средств в организацию.Показателями экономического эффекта здесь является чистая прибыль.
Собственный капитал включает: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал.
Кроме того, по отчету о финансовых результатах можно проанализировать динамику чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение данного показателя. Факторы, формирующие чистую прибыль, влияют на чистую рентабельность. Чистая рентабельность организации рассчитывается:
Сводная система показателей рентабельности включает рентабельность капитала, собственных оборотных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств. Для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации необходимо проводить анализ затратоотдачи, которая показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов и собственного капитала.
Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо систематизировать показатели таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Проведем анализ по данным внешней бухгалтерской (финансовой) отчетности «Отчет о финансовых результатах» ОАО «Новохоперское АТП».
1. Оценим динамику величины, состава и структуры прибыли организации (таблица 6).
Таблица 6 - Динамика выручки, себестоимости и показателей прибыли организации
Прибыль (убыток) до налогообложения
Вывод: оценив динамику величины прибыли организации, можно отметить сокращение как доходных, так и затратных показателей. Наблюдается снижение роста себестоимости проданной продукции (88,97%) по сравнению с выручкой от реализации (89,38%) на 0,41%, прибыль от продаж снизилась на 660 тыс.р. Прибыль до налогообложения (5,72%) растет быстрее прибыли от продаж (89,68%) на 83,96%, следовательно, прочие операции не оказывают влияние на формирование финансового результата. В свою очередь, наблюдается уменьшение роста прибыли до налогообложения (5,72%) по сравнению с ростом чистой прибыли (15,73%), следовательно, фискальная политика не повлияла на чистую прибыль.
2. Оценим доходность вложений организации ОАО «Новохоперское АТП»на 31 декабря 2013 года (таблица 7).
Таблица 7 -Анализ доходности вложений организации
Прибыль до налогообложения, тыс. р.
Среднегодовая сумма всех активов, тыс. р.:
Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. р.
Рентабельность внеоборотных активов, %
Рентабельность оборотных активов, %
Рентабельность собственного капитала, %
Вывод: чистая рентабельность в организации уменьшилась на 0,15 процентных пункта. На ее снижение оказало влияние уменьшение выручки от реализации на 997 тыс.р. (с 9387 тыс.руб. на начало периода до 8390 тыс.р. на конец периода). В свою очередь уменьшилась рентабельность производства на 0,01процентных пункта, а также рентабельность активов (по чистой прибыли на 0,23 процентных пункта, по прибыли до налогообложения на 0,23 процентных пункта, по прибыли от продаж на 0,26 процентных пункта), рентабельность внеоборотных активов снизилась на 0,38 процентных пункта, рентабельность оборотных активов на 0,55 процентных пункта. Кроме того, снизилась рентабельность собственного капитала с 1,24% на начало периода до 0,31% на конец периода, это свидетельствует о снижении эффективности использования инвестированных собственных средств в организацию на 0,93%
3. Исследование аналитической взаимосвязи основных форм бухгалтерской финансовой отчетности
Сводная система показателей рентабельности включает рентабельность капитала, собственных оборотных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств. Для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации необходимо проводить анализ затратоотдачи, которая показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов и собственного капитала.
Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо систематизировать показатели таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из системных показателей экономической деятельности в целом является экономическая рентабельность или рентабельность активов. Этот показатель отвечает на вопрос: сколько прибыли организация получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От него зависит размер дивидендов.
В данном показателе рентабельности активов результат текущей деятельности проанализированного периода сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами.
Выручка от продажи - весомый показатель, напрямую связанный со стоимостью активов и он складывается из натурального объема и цены продаж, а натуральный объем производства определяет стоимость имущества.
Формула Дюпона позволяет определить факторы, наиболее влияющие на экономическую рентабельность. Формула Дюпона (DuPont) представляет собой расчет ключевого показателя эффективности деятельности - рентабельности собственного капитала (ROE) - через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж.
Схема 1 - Факторный анализ «DuPont»
Модифицированная модель DuPont имеет вид:
ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж.
Существует 3 основные модели Дюпона.
ROE = Чистая прибыль / акционерный капитал предприятия.
Вторая модель Дюпон имеет более информативный вид:
ROE = ROA * коэффициент финансового рычага.
Можно расширить данную модель, дополнив ее показателями реализации:
ROE = (Чистая прибыль / реализация товаров) * (реализация товаров / суммарные активы) * (суммарные активы / Собственный капитал)
Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:
1) операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);
2) эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);
3) кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж).
Рентабельность активов может повышаться при неизмененной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающей увеличение стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости активов и наоборот, при неизменяющейся ресурсоотдачи рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской рентабельности.
Рентабельность продаж зависит от цены или снижении затрат. Однако, это способы временные, необходимо проводить последовательную политику укрепления финансового состояния, то есть увеличение производства и реализацию конкурентной продукции. Экономическую рентабельность при ее анализе целесообразно рассматривать не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности.
Показатели рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестирования собственных ресурсов и размером прибыли полученной от их использования.
Показатель ресурсоотдачи может иметь относительно высокие значения при высокой капиталоемкости, при этом показатель рентабельности продаж будет высоким. При этом относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости может быть только в организации, имеющей стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств, за реализацию, а также имеющей значительную, долю ликвидности активов.
Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте необходимо принимать во внимание 3 показателя:
1) Связанный с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью - если выбирать стратегию с выс
Анализ финансовой отчетности курсовая работа. Бухгалтерский учет и аудит.
Реферат по теме Города Киевской Руси
Доклад по теме Перспективы развития племенного скотоводства в СПК 'Победа' Еравнинского района
Сетевой График Реферат
Реферат по теме Информационная экономика
Доклад по теме Пример проектирования базы данных "Библиотека"
Как Писать Кандидатскую Диссертацию По Медицине
Слово Сочинение Сбежать
Контрольная работа по теме Інтеграція країн СНД. Політичний і економіко-теоретичний аспект
Реферат: Бердяев. Философия неравенства. Скачать бесплатно и без регистрации
Курсовая работа по теме Аккумуляторные зарядные устройства
Реферат: Gay Parenting Essay Research Paper The conception
Реферат: Музыка Дмитрия Дмитриевича Шостаковича, как отражение эпохи
Образ Софьи Сочинение 9 Класс
Реферат: Проектирование и монтаж электроустановок жилых и общественных зданий сп 31-110-2003
Конфликт Во Взаимоотношении Человека И Общества Сочинение
Практическое задание по теме Динамическое торможение электропривода
Реферат: Система дополнительного вознаграждения персонала
Контрольная работа по теме Авторы 'Сеанса' как носители регионального культурного самосознания: анализ первых девяти номеров журнала
Реферат На Тему Современный Этап Мирового Цивилизованного Развития
Реферат по теме Изучение криптографических методов подстановки (замены)
Автоматизация трансформации отчетности из РСБУ в МСФО - Бухгалтерский учет и аудит лекция
Влияние витаминов на организм человека - Биология и естествознание презентация
Как выжить, не будучи сильнейшим? - Биология и естествознание реферат