Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия рефератАнализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️
✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️
✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️
======================
>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<
======================
✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️
Анализ эффективности инвестиций
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Курсовая работа: Анализ эффективности инвестиционных проектов
Главная » Бесплатные рефераты » Бесплатные рефераты по инвестициям ». Тип: Курсовая работа Размер: Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов. Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта Глава 2. Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере ОАО 'Нижегородмолпромснаб'. Общая схема и анализ экономической эффективности инвестиционных проектов Одним из фундаментальных понятий рыночной экономики является понятие инвестиции - затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов. Инвестиции - это наиболее важный и дефицитный ресурс любой экономики, использование которого позволяет совершенствовать производство, улучшать продукцию, увеличивать количество рабочих мест и т. Исторически сложилось так, что в хозяйственной практике наблюдается недооценка вопросов финансового управления, как в текущей работе, так и при разработке долгосрочных инвестиционных проектов. В рыночных условиях решение об инвестировании предприятие принимает самостоятельно и ему нужен инструмент для оценки эффективности этих вложений. Объектом исследования данной работы является инвестиционный процесс на предприятии. Цель курсовой работы заключается в определении способов наилучшего распоряжения имеющимися инвестиционными ресурсами, умении рассчитать экономическую эффективность инвестиционных проектов, выбрать лучшие варианты вложений. Для реализации поставленной цели предусматривается решение следующих задач:. Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, то есть с вложением средств внутренних и внешних в различные программы и отдельные мероприятия проекты с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и или иной деятельности в целях получения прибыли и или достижения иного полезного эффекта. Инвестиционный проект ИП - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план. Это официальная трактовка, которая определяет государственное понимание термина инвестиционный проект. Однако некоторые экономисты придерживаются другого мнения. Одни считают, что ИП — это замысел, требующий для своей реализации инвестиций, то есть вложений средств в реальные активы либо ценные бумаги с целью получения прибыли и или достижения любого другого желаемого успеха. Другие считают, что ИП — это оформленная программа осуществления инвестиций. Тем не менее, можно сказать, что все экономисты считают общим для всех инвестиционных проектов временной лаг между моментом начала инвестиционного проекта и моментом начала его окупаемости. Срок жизни инвестиционного проекта определяется временем, в течение которого этот инвестиционный проект реализуется. В зарубежной практике оперируют, как правило, временным сроком не более десяти лет, так как, чем дольше действуют инвестиции, тем более ненадежным становится процесс прогнозирования. Срок жизни инвестиционного проекта можно представить тремя фазами развития проекта: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Выделяют три вида прединвестиционных исследований: исследование возможностей, предпроектные исследования и оценку осуществимости проекта. Перечень и порядок проведения работ на прединвестиционной фазе проекта имеют ориентировочный характер и могут меняться в зависимости от цели проекта, его организации, экономического состояния фирмы и ее окружения. Заключительным документом прединвестиционного исследования является инвестиционный бизнес-план. Инвестиционный бизнес-план содержит всю необходимую информацию о проекте. От степени проработанности инвестиционного проекта зависит результат его реализации, как в техническом плане, так и финансовом. Вторая фаза инвестиционного цикла связана с формированием производственных активов долгосрочного характера. Особенностью данной фазы является необратимый характер затрат, принимающих значительный размер. Затраты по формированию производственных активов долгосрочного характера строительство, закупка оборудования, его монтаж, пуско-наладка капитализируются, а расходы на обучение персонала, проведение рекламных мероприятий относятся на себестоимость. Начало производства продукции означает начало третьей фазы жизни инвестиционного проекта — эксплуатационной. Она характеризуется соответствующими издержками производства и поступлениями от реализации продукции, являющейся результатом осуществления ИП. Доход, получаемый при этом, обеспечивает окупаемость инвестиционного проекта. Так как финансирование инвестиционных проектов ограничено в ресурсах, отбор проектов проводится с соблюдением следующих правил:. Привлекательность инвестиционных проектов, включенных в список вариантов инвестиций, оценивается по их эффективности и финансовой состоятельности. Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов. В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта». Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию, отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества валовый внутренний продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов. Методическими Рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности проектов: \\\\\\\\\\\[2\\\\\\\\\\\]. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников. Существуют также и другие варианты классификации видов эффективности инвестиционного проекта. Одним из вариантов является классификация, предусматривающая деление эффективности проекта на коммерческую и бюджетную. Данная классификация основана на том, с позиций какого уровня оценивается инвестиционный проект: \\\\\\\\\\\[8\\\\\\\\\\\]. Коммерческую эффективность ИП необходимо рассматривать с двух сторон: финансовая эффективность ИП и экономическая эффективность ИП. В качестве основных показателей при экономической оценке эффективности проекта следует выделить:. Расчет показателей коммерческой эффективности ИП основывается на следующих принципах:. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета. Бюджетная эффективность учитывает социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом. С точки зрения бюджетной эффективности проект, в первую очередь, должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата. Однако не следует забывать, что наиболее предпочтительным является тот ИП, на реализацию которого потребуется как можно меньше затрат с учетом социального эффекта, который необходимо достигнуть. Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с добавлением подоходного налога на заработную плату. На основе полученных данных составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта. Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта. Для определения наиболее эффективного проекта, который в большей степени будет отвечать интересам его участников, используется модель оценки инвестиционных проектов. Рассмотрим более подробно простые и сложные методы оценки инвестиционного проекта. На практике статические традиционные, простые методы оценки инвестиций используются довольно часто, и они применимы к инвестиционным проектам, имеющим относительно короткий период их функционирования обычно не более года , либо для оценки более долгосрочных проектов, в которых затраты и результаты расходы и доходы различаются по периодам времени несущественно. Такие методы оценки использовались в отечественной и зарубежной практике еще до того, как всеобщее признание получила концепция, основанная на дисконтировании денежных поступлений приведения экономических показателей разных лет к сопоставимому по временному периоду виду. Доступность для понимания, относительная простота и несложность выполнения расчетов сделали их популярными даже среди работников, не обладающих специальной экономической подготовкой. И сегодня инвестор коммерческие банки, другие финансовые институты и физические лица , сообщая потенциальным заемщикам условия выделения инвестиционных ресурсов, ограничиваются обычно такими параметрами, как прибыль, срок окупаемости, уровень рентабельности. Срок окупаемости инвестиций заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Определяются значения кумулятивного накопленного денежного потока;. Выделяется период год , когда КДП принимает положительное значение;. Находится часть инвестиционных затрат, не покрытых денежными поступлениями в периоде, предшествующем году, когда поток принял положительное значение. Находим отношение непокрытых затрат к величине денежных поступлений в периоде, когда поток принял положительное значение. Метод окупаемости отражает период ожидания инвестором, пока его вложения полностью не окупятся. Он дает представление, в течение какого периода времени инвестор будет рисковать своим капиталом. Показывает, какя часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение интервала планирования. Метод простой нормы прибыли прост и очевиден при расчетах. Вместе с тем, он имеет и серьезные недостатки. Например, возникает вопрос, какой год принимать в расчетах так как используются ежегодные данные, трудно, а иногда и невозможно выбрать год, наиболее характерный для проекта. Кроме того, отдельные годы могут быть льготными по налогообложению. Точка безубыточности — инвестиционные затраты равны денежным поступлениям от проекта, прибыль отсутствует. Данные методы для расчета целесообразно использовать в случае, если прогнозируется, что в течение всего срока функционирования инвестиционного проекта валовая продукция будет примерно одинаковой, а налоговая и кредитная системы политика не претерпят существенных изменений. Однако такая ситуация редко встречается на практике. Одним из показателей эффективности инвестиций является динамичность инвестиционного процесса и связанная с ней неравномерность разновременных затрат и результатов. Динамичность процессов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, означает, что характеристики входящих в него объектов, затрат и результатов не остаются постоянными, а варьируются во времени. Неравноценность затрат и результатов обусловлена инфляцией, ненулевой эффективностью производства и рядом иных причин. Поэтому при суммировании затрат и результатов за какой-либо промежуток времени соответствующие величины денежного потока должны быть приведены к сопоставимому виду — к единому моменту времени. Процесс выражения «будущих денег» в виде эквивалентных им «настоящих денег», то есть приведение будущей стоимости инвестиций к началу расчетного периода называется дисконтированием. Задача дисконтирования сводится к тому, чтобы определить, сколько реально стоят будущие поступления в «сегодняшних деньгах» с учетом рисков, инфляции, альтернатив. Метод дисконтирования является базой всех современных методов инвестиционного анализа. Чистый дисконтированный доход Net Present Value - это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке норме процента. Его суть в том, что для каждого периода величина чистого потока годовой наличности приводится к году начала осуществления проекта, что в сумме и представляет собой чистую текущую стоимость, или чистый дисконтированный доход как разность между дисконтированными потоками доходов и расходов :. В случае если инвестиции производятся не единовременно, расчет будет выглядеть следующим образом:. Обязательное условие реализации проекта: чистый приведенный доход должен быть неотрицательным. Если NPV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше NРV, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном NPV, инвестор понесет убытки. Из этого следует еще один важный вывод: чем выше ставка дисконтирования, тем ниже эффективность проекта в один и тот же период. Довольно часто в инвестиционной практике возникает потребность в сравнении проектов различной продолжительности. В этом случае рекомендуется:. К недостаткам показателя Чистого дисконтированного дохода следует отнести невозможность сравнения проектов с одинаковыми NPV и различными величинами затрат на реализацию проекта. Указанного недостатка лишен такой показатель эффективности, как индекс прибыльности Profitability Index. Данный показатель выражает соотношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам, и отражает величину дохода на каждый рубль инвестиционных вложений:. Данный показатель также служит для сравнения проектов с одинаковыми NPV, но разными величинами инвестиций. Дисконтированный период окупаемости Discounting Payback Period — это число лет, необходимых для возмещения затрат за счет дисконтированных денежных поступлений от проекта. Внутренняя норма доходности рентабельности Internal Rate of Return определяет норму дисконта, при которой дисконтированная сумма доходов по проекту равна дисконтированной величине связанных с проектом инвестиций затрат , то есть денежных поступлений от проекта достаточно, чтобы возместить инвестированный капитал. Чтобы найти ставку дисконтирования, при которой доходы и расходы равны, необходимо NPV приравнять к нулю:. Чем больше IRR по сравнению с нормой дисконта, тем эффективнее проект и тем большим запасом прочности он обладает. IRR может служить показателем «уровня риска» по проекту - чем больше IRR превышает принятый фирмой барьерный коэффициент, тем больший запас прочности у проекта и тем менее страшны возможные ошибки при оценке величины будущих поступлений. Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных методов и интересов всех участников инвестиционного проекта. Важную роль в этом решении должна играть также структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проекта, а также другие факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному а не формальному учету. Модифицированная внутренняя норма доходности рентабельности Modified Internal Rate of Return опирается на понятие будущей стоимости проекта, то есть использует метод компаундирования, является производным показателем от IRR и предназначена для учета неоднородности неритмичности, чередования оттока и притока денежного потока и рассчитывается по следующей формуле: \\\\\\\\\\\[6\\\\\\\\\\\]. Использование IRR предполагает, что доходы, получаемые в ходе реализации проекта, реинвестируются по ставке, равной IRR, а использование МIRR — что доходы реинвестируются по реальной ставке цены вложенного капитала, которая отлична от внутренней нормы доходности. Другими словами, МIRR показывает, при каком проценте доходности исчисляемом по сложной схеме банковского депозита вложение первоначального капитала в банк приведет в конце горизонта расчета к такому же эффекту, который ожидается от вложения капитала в проект и размещения образующихся свободных денежных средств на банковский депозит. Сущность экономического обоснования инвестиционного проекта состоит в том, чтобы срок возврата капитала был наименьше нормативного, а внутренняя норма рентабельности превышала процентную ставку банка по долгосрочным кредитам в 1, раза. Общая схема и анализ экономической эффективности инвестиционных проектов. Коммерческая организация Открытое акционерное общество 'Нижегородмолпромснаб' рассматривает различные варианты предлагаемых инвестиционных проектов. Получить данные денежные средства можно заключив инвестиционный договор. Имеются три инвестора, которые готовы заключить инвестиционный договор проект 1, 2, 3 на следующих условиях:. Ставка дисконтирования или ставка рефинансирования устанавливается Банком России. Ставка сравнения, используемая при определении эффективности проекта, довольно сильно зависит от риска. Проект 1. Проект 3. Инвесторы согласны, чтобы предприятие осуществляло платежи, которые распределены по годам следующим образом: Таблица 2. Плата за предоставление средств составляет, соответственно, 86,8 млн. Для каждого проекта определяется чистый приведенный, или дисконтированный доход:. Из представленных расчетов видно, что величина чистого приведенного дохода во всех случаях положительная, то есть полученные доходы окупят стоимость капитала. Однако данные проекты несопоставимы по времени. Устраним временную несопоставимость проектов путем повтора реализации более короткого из них. Найдем суммарные значения NPV проектов:. Поскольку суммарный NPV в случае пятнадцатикратной реализации проекта 1 больше двух других проектов 21,29 млн. Чистая текущая стоимость первого проекта максимальна по отношению к двум другим. Найдем дисконтированный период окупаемости для первого проекта: Таблица 2. Рассчитав показатели эффективности инвестиционных проектов, можно сделать вывод, что все три проекта являются прибыльными, так как выполняются основные условия эффективности. Оценка и выбор эффективного инвестиционного проекта модернизации производства. Оценка экономической эффективности инвестиций позволяет экономисту сделать выбор из нескольких возможных для реализации инвестиционных проектов. Одним из побудительных мотивов, заставляющих предприятие выбирать из нескольких перспективных проектов один или несколько, является ограниченность финансовых средств. При принятии решения можно руководствоваться следующими соображениями:. Рекомендуется выбирать вариант с большим NPV, так как этот показатель характеризует возможный прирост экономического потенциала предприятия наращивание экономической мощи предприятия является одной из наиболее приоритетных целевых установок ;. Этот показатель является основным критерием отбора. Однако лучшим проектом, с точки зрения инвестора, будет проект 1, так как его суммарный NPV, IRR, PI больше, срок окупаемости меньше, выше запас финансовой прочности. С точки зрения предприятия, для него лучший вариант — второй проект; все показатели наименьшие, а также стоимость инвестиционного проекта на среднем уровне. Таким образом, при принятии решений, касающихся капиталовложений необходимо использовать сложные методы оценки инвестиций для получения наиболее точной информации об эффективности инвестиционных проектов. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации капиталовложений. В данной курсовой работе для анализа эффективности инвестиционных проектов были рассмотрены три проекта. Анализ эффективности проектов производился с помощью сложных методов оценки инвестиций. Были рассчитаны показатели чистой текущей стоимости, индекс доходности, дисконтированный период окупаемости, внутренняя норма доходности проектов. Проведенный анализ эффективности инвестиционных проектов позволяет сделать следующие выводы:. Все условия для признания трех инвестиционных проектов эффективными выполняются. Однако, с точки зрения инвестора, предпочтение будет отдаваться проекту с максимально высокими показателями эффективности и с меньшим сроком окупаемости 1 проект. У такого инвестиционного проекта выше доходность и запас финансовой прочности. Но предприятию не выгодно заключать договор с первым инвестором, так как стоимость проекта очень высокая. Разумным решением будет принять второй инвестиционный проект модернизации производства на его оптимальных условиях. Федеральный закон от 25 февраля г. N ФЗ 'Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений';. Богатин Ю. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. Воронцовский А. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. Волков А. Ковалев Д. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Липсиц И. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. Савицкая Г. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. Чернов В. Шарп У. Инвестиции - Пер. Если вам нужна помощь в написании работы, то рекомендуем обратиться к профессионалам. Более 70 авторов готовы помочь вам прямо сейчас. Бесплатные корректировки и доработки. Узнайте стоимость своей работы. Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте. Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов. У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим. Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам. Найдем срок окупаемости DPP для второго проекта: Таблица 2. Найдем срок окупаемости для третьего проекта: Таблица 2. Вариант проекта Инвестиции, млн. Оценка и выбор эффективного инвестиционного проекта модернизации производства Оценка экономической эффективности инвестиций позволяет экономисту сделать выбор из нескольких возможных для реализации инвестиционных проектов. Узнайте стоимость своей работы Бесплатная оценка. Инвестиции, К млн. Доходы по годам. NPV,чистый приведенный доход. Суммарное значение NPV проектов. IRR, внутренняя норма доходности. DPP, Срок окупаемости. Окупится через 3 года дней. Окупится через 4 года дней. Окупится через 5 лет день.
Нелегальный заработок в интернете
Методы оценки и показатели эффективности инвестиций
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Тема: Анализ инвестиционной деятельности
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Реферат: Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Инвестиции 50 процентов в день
Куда положить деньги под проценты 2021
Курсовая работа на тему «Особенности эффективности инвестиционной деятельности данного предприятия»
Анализ эффективности результатов инвестиционной деятельности предприятия реферат
Где посмотреть график биткоина