Анализ эффективности производственных инвестиций

✅ ️Нужны деньги? Хочешь заработать? Ищешь возможность?✅ ️

✅ ️Заходи к нам в VIP телеграм канал БЕСПЛАТНО!✅ ️

✅ ️Это твой шанс! Успей вступить пока БЕСПЛАТНО!✅ ️

======================

>>>🔥🔥🔥(Вступить в VIP Telegram канал БЕСПЛАТНО)🔥🔥🔥<<<

======================

✅ ️ ▲ ✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ️✅ ▲ ✅ ️

Эффективность инвестиций: показатели и методы оценки

Анализ эффективности производственных инвестиций

Электронная библиотека >> «Финансовая математика»

Показатели эффективности производственных инвестиций. В инвестиционном процессе имеется два потока: потока инвестиций и последовательное получение дохода. Эти два потока могут следовать один за другим, между ними может быть некоторый разрыв или наложение во времени. При изучении эффективности инвестиций оба эти потока могут рассматриваться и сопоставляться по отдельности или как одна последовательность. В последнем случае инвестиционные расходы включаются в поток с отрицательным знаком. Под чистым доходом понимают общий доход выручку , полученный в каждом временном отрезке, за вычетом всех платежей, связанных с его созданием и получением. В эти платежи входят прямые и косвенные расходы по оплате труда и материалов, налоги. Элемент объединенного потока инвестиций и доходов в момент t определяется следующим образом:. G t — ожидаемый брутто-доход от реализации проекта, например, объем выручки от продажи продукции,. C t — общие текущие расходы, прямые и косвенные амортизационные отчисления сюда не включаются ,. D t — расходы, на которые распространяются налоговые льготы,. T — налоговая ставка,. K t — инвестиционные расходы,. S t — различные виды компенсаций, дотаций. Анализ производственных инвестиций в основном заключается в оценке и сравнении эффективности альтернативных инвестиционных проектов. В качестве измерителей обычно используются характеристики, основанные на дисконтировании потоков ожидаемых поступлений и расходов и приведении их к одному моменту времени. Ставку, по которой производится дисконтирование, называют ставкой сравнения. При выборе ставки сравнения ориентируются на существующий или ожидаемый уровень ссудного процента и корректируют ее с учетом ожидаемого риска. Ясно, что будущая ставка является не вполне определенной величиной, поэтому расчеты носят условный характер и могут выполняться не для одного, а для нескольких значений ставки. В финансовом анализе обычно применяют четыре показателя эффективности инвестиций:. Чистый приведенный доход. Этот показатель часто считается основным. Будем обозначать его как NPV. Эта величина характеризует конечный абсолютный результат, рассчитываемый как разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода и капиталовложений, то есть. Если инвестиции и доходы равномерные и дискретные, то W можно найти как разность современных величин двух рент одной, представляющей инвестиции, и другой, отсроченной до начала периода отдачи, представляющей поток доходов. Несмотря на то, что этот показатель чистого приведенного дохода является основой для определения других измерителей эффективности, у него есть ряд существенных недостатков. Один недостаток его состоит в том, что он предполагает известными все будущие члены потока, что на практике нереально. Кроме того, являясь абсолютным показателем, он не дает представления об относительной эффективности вложения финансовых средств. Срок окупаемости. Под сроком окупаемости в финансовом анализе понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме приведенных на этот же момент инвестиций. Если приведенная сумма инвестиций составляет K , а доход поступает в конце каждого года, то расчет срока окупаемости сводится к тому, что сначала определяется сумма. Если поток доходов представляет собой ренту, то срок окупаемости находится путем приравнивания капиталовложений современной величине финансовой ренты, представляющей доходы, и решения этого уравнения относительно срока n. Основной недостаток этого показателя в том, что он не учитывает доходы, поступающие за пределами срока окупаемости. Внутренняя норма доходности. Под внутренней нормой доходности IRR понимают ту расчетную ставку процентов, применение которой к инвестициям порождает данный поток доходов. Чем выше эта ставка мы ее будем обозначать IRR , тем больше эффективность капитальных вложений. Если капиталовложения осуществляются только за счет привлеченных средств, причем кредит получен по ставке i , то разность IRR - i показывает эффект предпринимательской деятельности. Внутренняя норма доходности IRR определяется в общем случае путем решения уравнения. Уравнение имеет нелинейный вид и решается итеративно методом линейной интерполяции или другими приближенными методами. За рубежом расчет внутренней нормы доходности часто применяют в качестве первого шага количественной оценки эффективности капиталовложений. В последние 15 лет в анализе эффективности капиталовложений применяется модифицированный показатель внутренней нормы доходности MIRR. В литературе описаны различные варианты построения этого показателя. Этот показатель представляет собой отношение приведенных по ставке сравнения доходов к приведенным на ту же дату капиталовложениям. Иногда этот показатель называют индексом рентабельности. Обозначим его символом U. Если период отдачи начинается через n лет после начала инвестирования, то этот показатель определяется как. Этот показатель характеризует некоторую дополнительную рентабельность, так как при его расчете доходы уже дисконтированы по ставке сравнения. К оглавлению. Назад к разделу 'Раздел III. Потоки платежей в производственной деятельности'. Вперед к разделу '3. Аренда оборудования лизинг '. Показатели эффективности производственных инвестиций В инвестиционном процессе имеется два потока: потока инвестиций и последовательное получение дохода. В финансовом анализе обычно применяют четыре показателя эффективности инвестиций: 1. Чистый приведенный доход Этот показатель часто считается основным. Срок окупаемости Под сроком окупаемости в финансовом анализе понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме приведенных на этот же момент инвестиций. Внутренняя норма доходности Под внутренней нормой доходности IRR понимают ту расчетную ставку процентов, применение которой к инвестициям порождает данный поток доходов. Рентабельность Этот показатель представляет собой отношение приведенных по ставке сравнения доходов к приведенным на ту же дату капиталовложениям. Потоки платежей в производственной деятельности' Вперед к разделу '3.

Курс биткоина к доллару 2020