Аналітичний зріз експертів Forex Club | Libertex

Неочікуваною новиною стало те, що Саудівська Аравія підвищила ціни на свою нафту для азіатських покупців. Ці новини стали наслідком суботнього рішення ОПЕК+ продовжити термін обмеження видобутку нафти до кінця червня, що виглядає послідовною стратегією з підтримки цін. З технічного погляду ціна більше схильна до зниження в область 78-73. Це буде можливо, поки опір 82-84 тримає ціну.

Наступного тижня в США буде опубліковано кілька важливих пакетів макроекономічної статистики за лютий: 12 березня — цифри щодо споживчої інфляції, 14 березня — дані щодо роздрібних продажів та цін виробників, 15 березня — Індекс виробничої активності NY Empire State (за березень), дані щодо промислового виробництва (за лютий), настроїв споживачів та їх інфляційних очікувань від Університету Мічигану (за березень). Волатильність залишатиметься високою. Ринок свопів нині оцінює ставку ЄЦБ лише на рівні 3% до кінця року проти 4,5% для ФРС. Тому підстави для подальшого зростання курсу євро слабшають.

Barclays рекомендує відкривати короткі позиції щодо євро з метою 1,0650 долара, що відкриє шлях до подальшого зниження до 1,05 долара до кінця місяця. Це нижче за середній консенсус-прогноз Bloomberg на рівні 1,08 долара за один євро.

Грошові ринки припускають 84% ймовірність зниження ставки ЄЦБ на чверть пункту в червні. Експерти Monex Europe мають ведмежий настрій щодо євро, оскільки вбачають ризик того, що глава ЄЦБ Крістін Лагард вкаже на можливість зниження ставки у квітні, якщо оцінки інфляції будуть м'якшими, а офіційні особи визнають ризики для економічного зростання.

З технічної точки зору пара EURUSD залишиться в діапазоні 1,07-1,10. Наразі ймовірність продовження імпульсу вгору до опору вища. 

Консенсус-прогноз економістів, опитаних Bloomberg, передбачає, що темпи зростання базової інфляції США сповільнилися незначно: до 0,3% м/м з 0,4% м/м до 3,7% г/г з 3,9% г /р. Проте, якщо цифри відповідатимуть очікуванням, це означатиме, що темпи зростання базової інфляції, за якою уважно стежить ФРС, опустилися до найнижчого рівня з квітня 2021 року і знизилися майже на 3% з піку на рівні 6,6% р/р, досягнутого у вересні 2022 року.

Крім того, регулятор звертає увагу на інший інфляційний індикатор — ціновий індекс витрат на особисте споживання (PCE Price Index), цифри за яким будуть опубліковані після засідання ФРС 19– 20 березня. Однак дані щодо цін виробників, які будуть опубліковані в четвер, повинні допомогти інвесторам зрозуміти, яку динаміку покаже індекс PCE.

Нейтральне позиціонування спекулянтів щодо долара створює передумови для масштабних покупок, якщо цьому сприятиме макростатистика. Це говорить на користь можливого зміцнення долара.

Проте з технічної точки зору індекс долара говорить про зворотне. Ціна прагне знову підтримки в області 100,5.

Тепер ринок похідних інструментів повністю враховує в цінах зниження ставки за федеральними фондами на 0,25% на червневому засіданні ФРС і чекає на її зниження з поточних рівнів до кінця року на 1,00%. Показник зайнятості в лютому виявився вищим за очікування, при цьому темпи зростання заробітної плати знизилися, що вказує на здорове економічне зростання і м'якшу інфляцію.

Число робочих місць у несільськогосподарському секторі збільшилося на 275 000 минулого місяця після сукупного перегляду у бік зниження на 167 000 за два попередні місяці. Рівень безробіття зріс до 3,9%.

Ф'ючерси на акції зросли, а прибутковість облігацій впала після виходу звіту з ринку праці США. Опубліковані значення зміцнили інвесторів на думці, що Федеральна Резервна Система почне знижувати процентні ставки у червні.

Імовірне зниження процентної ставки дасть змогу зростанню фондового ринку, послабить долар США. Однак, що робити із золотом, яке б'є всі рекорди за ціною? 

Чиста спекулятивна позиція показує, за даними CFTC, на тижні до 5 березня спеулянти купили понад 63 тисячі ф'ючерсних та опціонних контрактів на золото, що стало рекордним значенням з червня 2019 року. Чиста довга позиція в дорогоцінному металі зросла за тиждень на 93%, але при цьому досягла всього лише двомісячного максимуму.

В абсолютному значенні поточний рівень цього показника виглядає досить середнім, виходячи з даних за останні десять років, тому золото ще може зберігати потенціал зростання в короткостроковій перспективі. З технічної точки зору золото потребує корекції, проте ця ймовірність поки що носить дуже короткостроковий характер.